大普技术拟科创板募资10.53亿元 重要供应商为主营产品竞对

导读：高稳时钟产品厂商大普技术于1月3日披露了科创板IPO申请的首轮问询回复，对于上交所提出的“公司产品与同行区别”、“向竞争对手采购原材料如何化解风险”、“募投产能如何消化”等问题予以回应。

记者 黄修眉

高稳时钟产品厂商大普技术于1月3日披露了科创板IPO申请的首轮问询回复，对于上交所提出的“公司产品与同行区别”、“向竞争对手采购原材料如何化解风险”、“募投产能如何消化”等问题予以回应。

2022年开始扭亏为盈 预计今年营收超4亿元

时钟产品，又称时间频率产品，是提供频率和时间物理量的基础元器件或模组，广泛应用于航空航天、无线/有线通信、计算机、汽车电子、工业控制、仪器仪表、消费电子、移动终端、物联网终端等行业。

招股书显示，大普技术产品大规模应用于全球5G通信基站建设。2020年至2022年（下称：报告期），大普技术5G通信领域收入占比分别为50.51%、56.64%、63.51%，呈明显增长趋势。

报告期内，大普技术分别实现营收1.37亿元、2.66亿元、3.17亿元；营业利润分别为-447.18万元、-1474.084万元、308.41万元；归母净利润分别为1247.54万元、-1465.03万元、4223.72万元。换而言之，以合并的营业利润与归母净利润为基准，大普技术从2022年开始扭亏为盈。

对于上交所有关企业未来盈利情况的问询，大普技术在最新回复中称，该公司在通信领域具有较强市场竞争力，并与各主流通信设备厂商稳定的合作关系。“随着产品线持续丰富，公司未来收入将增长，推算2023年至2025年营收为3.16亿元、4.1亿元、5.55亿元。”

值得注意的是，报告期内，大普技术境外销售占主营收入的比例分别为34.04%、35.18%、39.34%。其也在回复中表示，该公司主要同行可比企业多为境外厂商，境内暂无业务完全可比的上市公司。

招股书显示，大普技术主要竞争对手为境外知名厂商，如：锐康（Rakon）、日本电波工业株式会社（NDK）、微芯科技（Microchip）、精工爱普生（SeikoEpson）、旭化成微电子（AKM）、亚德诺（ADI）、大真空株式会社（KDS）等，行业竞争对手拥有较强的研发能力与市场营销能力。

重要供应商为主营产品竞争对手

《科创板日报》记者注意到，上交所在问询中，除要求大普技术对具体时钟产品及芯片的技术差别、应用差别做出详细解释外，重点问询了该公司与供应商NDK的关系。

大普技术产品主要分为高稳时钟、时钟芯片以及射频器件。其中，高稳时钟又分为恒温时钟（OCXO）和温补时钟（TCXO）。

2020年至2022年，大普技术高稳时钟营收分别为1.12亿元、2亿元、1.9亿元，占总营收比例分别为87.05%、75.45%、62.43%。尽管占比持续下降，但目前仍为该公司第一大营收产品。

招股书显示，2020年至2022年，NDK由大普技术直采模式下OCXO晶体的第四大供应商跃居为第一大供应商，而NDK也是大普技术高稳时钟产品的主要竞争对手。

因此，上交所问询“公司与竞争对手是否签订框架协议，相关原材料是否存在断供风险，是否会给公司生产经营造成重大不利影响”。

大普技术对此回应称，“NDK是石英晶体谐振器行业知名跨国企业，其OCXO晶体、TCXO晶体在技术先进性与价格可比性上均拥有优势，NDK的供应可有效降低大普技术的采购成本，提升供应链长期稳定性。大普技术与NDK签署合作框架协议，不存在断供风险。”

大普技术方面还表示，该公司积极培养并向Croven、郑州鸿创、唐山晶源等国内外供应商采购OCXO晶体；其TCXO晶体供应商还包括深圳市鸿合智远电子有限公司、克帝克（上海）电子贸易有限公司等；且该公司已自研TC-IC芯片并量产，能够用于TCXO晶体制造。

主营产品毛利率低于可比同行均值

《科创板日报》记者注意到，根据招股书披露，大普技术此前处于亏损状态，2022年开始扭亏为盈，且该公司部分业绩指标并不乐观。

报告期内，该公司主营业务毛利率分别为37.64%、37.6%、35.92%，出现小幅下滑。在三大产品线中，其高稳时钟、时钟芯片、射频器件的毛利率情况各有不同。

其中，大普技术高稳时钟的A股可比公司为天微电子。报告期内，大普技术高稳时钟毛利率为39.9%、39.19%、37.73%；大普技术高稳时钟毛利率高于天微电子，但低于全球同行可比均值。

报告期内，大普技术另一产品时钟芯片的毛利率分别为68.35%、59.56%、53.48%；同期，A股可比公司纳芯微相关产品毛利率分别为57.04%、54.40%、50.01%；裕太微相关产品毛利率分别为41.29%、36.19%、47.01%。

同期，包含国际领先厂商在内的同行可比均值为53.34%、51.81%、54.16%；大普技术不仅高于A股可比公司，也高于同行可比均值。

不过，大普技术同期非主营产品射频器件的毛利率分别为-24.53%、7.80%、9.69%，明显低于同行可比公司均值的32.09%、25.73%、24.76%。

需要注意的是，报告期内，大普技术的研发费用率分别为21.6%、17.62%、14.86%；同行可比公司均值分别为36.33%、13.47%、15.55%；大普技术仅在2021年度超过同行可比公司均值，其他时间均低于行业平均水平。

此次IPO拟募资10.53亿元

此次IPO，大普技术拟募资10.53亿元。其中，4.36亿元用于多系列时钟芯片研发及产业化建设项目；2.99亿元用于自研IC的高性能时钟产品开发及产业化建设项目；1.18亿元用于全硅时钟研发项目；2亿元用于补充流动资金。

对于募投项目，上交所要求大普技术披露更为详细数据，说明募投达产后如何消化产能。

从最新回复来看，2020年至2023年上半年，大普技术OCXO产能利用率分别为83.22%、105.57%、74.29%、48.04%；TCXO产能利用率分别为103.59%、116.39%、37.34%、80.79%。实际产能利用率波动较大。

大普技术对此回应称，2023年上半年，受客户A、中兴等下游客户“去库存”影响，该公司适当降低了OCXO及TCXO备库规模，导致产量有所下降，产能利用率相对较低。“除5G通信市场能为公司消化产能提供有力保障外，汽车电子、物联网等市场预计拥有较大市场容量以消化新增产能。”

中汽协数据显示，预计2025年中国新能源乘用车销量将达到1500万辆， 预计占整体汽车销量比例达到56.4%；中国信息通信研究院指出，预计2025年，我国物联网连接数将达到80.1亿，年复合增长率14.1%。

从客户来看，在对产品性能要求较高的无线通信领域，大普技术已进入客户A、中兴通讯、爱立信、诺基亚、三星等全球主要通信设备商及多家国内外主流通讯设备厂家的供应链体系。

汽车电子方面，大普技术已与航盛电子、德赛西威、新通达、宁德时代、远峰科技、慧翰微、西安联乘等为代表的汽车电子Tier1厂商达成批量供货关系，产品应用于比亚迪、吉利、小鹏汽车、比亚迪、广汽、东风等整车厂商。

大普技术还推动时钟产品向新兴领域延伸。截至目前，该公司产品已应用于工业控制、汽车电子、安防监控、仪器仪表、服务器、智能穿戴、消费电子等领域，主要终端客户包括威胜集团、汇川技术、吉利、广汽、东风、新华三、联想、TCL科技、Amazon、Fitbit、Tektronix、Rohde&Schwarz等。