茶百道更新招股书：或将成为「新茶饮第二股」，已开出海外首店

导读：川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）于2024年2月23日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司担任独家保荐人。

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）于2024年2月23日更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，中金公司担任独家保荐人。

2023年12月20日，中国证监会国际部已披露了《关于四川百茶百道实业股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书》，加之茶百道在本次招股书中已将数据更新至2023年12月31日，这意味着，茶百道或即将成为“新茶饮第二股”。

成立于2008年的茶百道专注探索天然食材与中式茶饮的创意搭配，从而打造出高品质、多元化、富有创意的新式茶饮产品。

根据弗若斯特沙利文的报告，按2023年零售额计算，茶百道在中国现制茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.8%。2023年，茶百道门店的总零售额约169亿元。

截至2024年2月18日，茶百道在中国共有7,927家门店，覆盖全国31个省市，实现中国所有省份及各线级城市的全覆盖——截至2023年12月31日，茶百道的门店触达各线级城市，其中一线、 新一线、二线、三线、四线及以下城市门店数量分别占茶百道门店总数的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全国各线级城市的门店分布较为多元化。从门店所处业态分布来看，截至2023年12月31日茶百道在购物中心、社区、其他商圈的门店数量分别占茶百道门店总数的37.3%、28.6%及34.1%。

在单店模型上，茶百道专注于高效的小店模式，在最大程度节省门店成本的同时，借助外卖渠道进一步提升单店效益——于往绩记录期间，大部分茶百道门店的建筑面积介乎30至100平方米。截至2023年12月31日，茶百道分别有44.3%及42.8%的门店处于30至49平米和50至 100平米区间。于往绩记录期间，茶百道外卖门店覆盖率从2021年1月的91.8%上升到2023年12月的95.9%。

此外，茶百道还通过在官方微信小程序上推出线上订购功能，加强与抖音直播团购项目的合作，以及协助加盟商建立门店私域流量池等多种方式，增加线下门店的消费者流量，赋能加盟商的门店营运，提升门店盈利能力。

当然，茶百道的加盟体系亦是业绩稳定增长的重要保证之一。截至2023年12月31日，茶百道在全国范围内成立了16个区域运营中心，依托自己的数字化运营系统，在门店选址、装修开业、员工培训、门店运营、统一外卖业务与到店业务赋能和市场营销等多方面给予加盟商支持。

譬如，茶百道一方面通过成立茶百道职业技能培训学校、在各区域运营中心设有培训中心等方式向加盟商提供从初创期到成熟期的全周期专业培训；另一方面通过建立及时意见反馈机制和经验分享平台，安排专人解决加盟商在日常管理中遇到的相关问题，并提供加盟商之间互相分享优秀门店运营经验的交流平台。

根据弗若斯特沙利文的资料，2021年至2023年，茶百道加盟店的闭店率远低于行业平均水平。

财务数据方面。2021年至2023年，茶百道的营收分别为36.44亿元、42.32亿元和57.04亿元。其中，2023年较2022年实现了34.8%的同比增长，增速较前一年增加一倍。

2021年至2023年，茶百道的净利润分别为7.79亿元、9.65亿元和11.51亿元，复合年增长率为21.6%。

值得注意的是，茶百道亦在持续拓展自己的业务边界——据招股书披露，茶百道海外首店于2024年1月落地韩国首尔；同样在2024年1月，茶百道在中国成都以“咖灰”品牌开设首家直营咖啡店，主要向消费者供应咖啡、贝果、汉堡及其他烘焙食品。

2023年上半年，茶百道完成了成立以来第一笔也是唯一一笔融资——由兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、番茄资本以及中金资本参投，总融资规模9.7亿元。

茶百道在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于提高整体运营能力并强化供应链；发展数字化能力，并聘请和培训专业人才；品牌打造和推广活动；推出和推广自营咖啡品牌并在中国各地铺设咖啡店网络；产品开发及创新；以及用作营运资金及作一般企业用途。