去年预亏最高超21亿，连亏四年，孚能科技能否自救？
导读：1月31日，孚能科技（688567.SH）披露了《2023年年度业绩预告》等公告，预计2023年度归母净利润仍为亏损，存货跌价准备、投资损失、公允价值变动损失是亏损的主要原因。
根据业绩预告，经财务部门初步测算，孚能科技预计2023年度实现归属于母公司所有者的净利润-21.07亿元到-17.24亿元，与上年相比将减少11.80亿元到7.97亿元，亏损同比扩大127.34%到86.00%。
同时，孚能科技预计2023年度实现归属于母公司所有者扣非后的净利润为-19.98亿元到-16.15亿元，与上年相比，将减少9.96亿元到6.13亿元，亏损同比扩大99.43%到61.18%。
上一年度（2022年度），孚能科技实现的归属于母公司所有者的净利润为-9.27亿元，归属于母公司所有者的扣非后净利润为-10.02亿元。2022年度已经是孚能科技连续第三个年度亏损；如2023年业绩预告所述，孚能科技将出现连续四年亏损。
在2022年之前两年（即2020年和2021年），孚能科技的归母净利润分别为-3.31亿元和-9.53亿元，加上2022年度归母净利润，三年合计亏掉22.11亿元。按2023年预计最高亏损额21.07亿元累计，孚能科技连续四年将累计亏掉43.18亿元。
孚能科技认为，多方面原因导致2023年度亏损扩大。在存货方面，孚能科技在2023年年初库存商品中的原材料价格较高，导致产品成本较高，且库存商品数量较大，销售年初库存的商品占比又比较高，加之产品销售价格随现货价格下调，这就导致毛利下降。由于存货的成本及售价影响，2023年度孚能科技按存货成本与可变现净值孰低，计提了存货跌价准备5.15亿元。
除了存货跌价准备，孚能科技还终止了2021年度向特定对象发行股票募投项目中在芜湖建设的“高性能动力锂电池项目”，前期投入的工程环评、设计费、土地整理费等无法收回，因此在建工程全额计提减值3008.59万元。
孚能科技在2023年度承担了投资损失4.41亿元。其中，合资公司丝绸之路储能产业有限公司（英文简称“Siro”）由于原材料欧洲本地化供应原因导致成本较高，同时Siro早期阶段期间费用率较高，导致大额亏损，2023年度确认的投资损失4.12亿元。
另外，合资公司Siro仍在与客户土耳其新能源车企Togg协调通过涨价对2023年业绩进行补偿事宜，若协调成功将影响孚能科技的2023年业绩，但该事宜仍有较大不确定性。
2023年度，孚能科技的公允价值变动损失为2.51亿元，主要是由于被投企业亿咖通科技（ECX.O）股价下跌导致的公允价值变动亏损1.12亿元，振华新材（688707.SH）股价下跌导致的公允价值变动亏损0.66亿元，以及京能基金净值下降导致的公允价值变动亏损0.73亿元。
综合起来，孚能科技在2023年度的上述存货跌价、在建工程减值、投资损失和公允价值变动损失合计就高达12.37亿元。
连年亏损，特别是2023年度亏损扩大，孚能科技披露了改善业绩措施或前期不利因素的消除办法，包括开展自上而下的管理优化、海外业务为主、钠离子电池实现量产装车、先进低成本产能建设、控库存等。
其中，在管理优化方面，2023年中孚能科技董事会领导了组织架构调整和业务流程优化，更换或新聘了总经理和营销、财务、研发负责人，重组了海外研发、商务、生产等业务单元。
值得一提的是，2023年7月孚能科技总经理变更为陈斌波，同时聘任王志刚为副总经理；2023年12月，副总经理兼财务负责人王慧因个人原因辞任并不再担任公司任何职务，同时，孚能科技聘任段晓军为财务负责人。此外，2023年12月28日，孚能科技公告变更签字注册会计师。
不但公司高层人事多变，孚能科技还在2023年度筹划了实际控制权的变更。
为促使孚能科技控制权顺利变更，控股股东香港孚能及实控人YU WANG、Keith D. Kepler和广州工业投资控股集团有限公司（以下简称“广州工控集团”）协商，拟将获得孚能科技控制权的方式由老股东协议转让转换为广州工控集团认购孚能科技未来向特定对象发行的股份，并签订了《合作协议》。目前，各方正在推进《合作协议》的履行，但《合作协议》能否顺利履行存在较大不确定性，尤其是所涉及的向特定对象发行股票事项，目前尚无定增预案。
在2023年度业绩预告中，孚能科技还表示，2023年度其动力电池外销营收贡献过半，且出口产品毛利率优于国内市场。除奔驰客户以外，孚能科技与土耳其新能源车企Togg合资的Siro公司的6GWh电池模组和Pack生产线建成投产。Siro虽然在报告期内出现了大额亏损，但伴随国内团队派驻支持，中国供应链导入，预计2024年将大幅缩窄亏损，并将持续发挥重要作用。
此外，首款搭载孚能科技钠离子电池的量产车型已于2023年年内下线，标志着孚能科技无锂化动力电池进入商业化和实用化阶段。2023年，孚能科技在赣州和广州两地分别开工建设15GWh的SPS产能，其中赣州基地已开始设备调试。到2023年年末，孚能科技在年初的高成本库存产品基本销售完毕，存货账面价值大幅下降至合理水平，库存压力显著减轻。