存款利率下调背后：42家上市银行付息成本反增

导读：《中国经营报》记者通过Wind数据统计发现，今年上半年，42家上市银行客户存款加权平均付息率为1.94%，该数字相对2021年及2022年均有所提升。而2021年年底至今，市场已历经数次存款利率下调。

业内人士告诉记者，银行存款平均付息率提升，一是因为企业存款及其他存款平均付息率有所上升；二是因为居民储蓄定期化，目前居民储蓄更多愿意选择三年、五年等高利率中长期储蓄存款，寻求保值增值。

如何进一步有效压降银行存款成本？记者通过采访了解到，一是监管引导压降其他存款及企业存款成本，防止高息揽储；二是激活理财市场，建立投资信心，缓解定期化存款攀升的趋势。

上升诱因

Wind数据显示，2021年、2022年、今年上半年，42家上市银行客户存款加权平均付息率分别为1.77%、1.84%、1.94%，整体呈现上升态势。

据广发证券(15.220, 0.19, 1.26%)梳理，2021年年底至2023年6月底，共有四轮存款利率下调。第一轮是2022年4月，央行降准，10年国债到期收益率下降，工农中建交邮储等国有银行、大部分股份制银行以及部分地方金融机构下调了1年期以上期限定期存款和大额存单利率10BP；第二轮是2022年9月，央行在当年8月份降息，下调了MLF利率10BP，10年国债到期收益率与1年期LPR下降，部分全国性银行下调存款利率，带动其他银行跟进调整；第三轮是2023年4月，中小银行跟进去年9月国有大行补降存款利率；同时，央行调整了通知存款与协定存款的上限；第四轮是今年6月，10年国债到期收益率下降，央行引导国有大行下调存款利率。

多轮下调大背景下，银行存款付息成本反增的原因是什么？

专注金融领域的山东师范大学特聘教授姜兆华告诉记者：“根本原因有两个方面：一是经济环境不景气，企业扩大生产的投资意愿下降，但企业活期存款不可能长期低息趴在银行账上，肯定寻求高收益利率定价，存款额越大，这个趋势越明显；二是居民消费意愿下降，未来经济不确定增加，居民储蓄更多愿意选择三年、五年等高利率中长期储蓄存款，寻求保值增值，上半年，三年期大额存单利率高达3.3%。”

姜兆华表示：“房地产不景气、股票市场不活跃，居民投资、消费意愿下降寻求保值增值的价值趋向，致使中长期定期存款增加，表现在银行负债端的商业银行定期存款占比提升，银行付息率自然上升。”

中国银行(3.690, 0.01, 0.27%)研究院高级研究员李佩珈告诉记者：“分析存款成本的构成发现，2023年上半年，存款成本率相比2022年年末上升的原因主要有：一是其他存款平均成本率不降反升，且上升幅度加大。2023年上半年，上市银行其他存款平均成本率为约1.94%，相比2022年上升了0.429%，这是造成存款成本率居高不下最主要原因；二是企业存款平均成本率也有所上升。2023年上半年，上市银行企业存款平均成本率约为1.91%，相比2022年也上升0.016%。进一步分析公司存款期限结构发现，公司活期存款成本率上升是推动企业存款上升的主要原因。2023年上半年，企业活期存款相比2022年年末上升了0.045%。”

李佩珈表示：“同期，储蓄存款平均成本率为2.33%，相比2022年下降了0.043%个百分点，成为存款利率下行最主要贡献力量。相对居民活期存款而言，居民定期存款下降幅度更大（相比2022年年末下降了0.147%），高于活期存款利率0.066%的降幅。”

光大银行(3.050, 0.03, 0.99%)金融市场部宏观研究员周茂华认为，银行充分利用存款利率市场化调节机制，合理、有序调整存款利率，降低银行负债综合成本，有效缓解银行净息差收窄压力，为银行进一步合理让利实体经济拓展了空间，在促进消费和投资方面有积极意义。但数据显示，上半年存款成本平均利率仍有所上升，主要是近年来居民增加防御性储蓄导致存款定期化，以及企业存款市场竞争激烈，一定程度上抵消了之前调降存款利率的影响。但不容置否，调降存款利率在缓解存款负债成本上升压力和净息差收窄压力方面发挥了积极作用。近期存款利率下调幅度较大，配合经济复苏，实体经济融资需求回暖，存款市场回归常态等，效果会比较明显。

一位华南地区上市公司财务总监告诉记者，目前当地企业存款利率部分银行呈现下降趋势，该企业的资金会转至一些中小银行，例如农商行，购买一些安全性高的产品，以获取高额利率，大行整体虽然利率相对变动不大，部分抑或略有升高，但利率总体不高。

分类破题

Wind数据显示，共有32家上市银行公示了各类存款详细付息情况，其中，2023年上半年，32家上市银行个人活期存款加权平均付息率为0.27%，相对2022年及2021年均呈现跌幅；个人定期存款加权平均付息率为2.67%，相对2022年及2021年亦有所下降。而企业存款平均付息率近年来却呈现上升态势。

李佩珈告诉记着：“存款成本率上升加大了商业银行负债端压力，进而导致净息差收窄压力加大，不利于银行让利于企业和进一步下调贷款利率。为此，未来帮助银行降低负债成本的关键主要是引导其他存款和企业存款利率成本下行。其他存款主要为行政机构单位存款，这类机构的存款规模大、议价能力强，商业银行为争揽客户，往往不得不给出较高的存款利率。与此同时，企业存款尤其是企业活期利率也有下行空间。但考虑到存款竞争非常激烈，仅靠商业自身很难推动企业存款利率下行。”

李佩珈表示，银行要针对引起银行存款成本率上升的根本原因，制定更有针对性、差异化的利率定价策略。一方面，监管引导下，降低行政机构事业型存款和企业活期存款利率，防止个别银行高息揽储；另一方，帮助老百姓(25.050, 0.89, 3.68%)守住钱袋子，可在整体调降存款利率的同时，设定差异性利率降幅。例如，为贯彻普惠金融和共同富裕的理念，对普惠群体和小微企业的存款产品调降幅度可稍低，帮助老百姓获得稳定收益；对于对先进制造业、绿色及清洁能源等国家重点扶持的领域的企业同样可以给予一定存款利率上的优惠待遇。

针对公司活期存款平均付息率压降，姜兆华表示，从根本上讲，公司活期存款利率未来走势取决于外部市场环境变化，外部投资环境不改变，资本市场不活跃，企业活期存款就不会分流，资本的逐利性就不会改变，降低银行活期存款利率，需引导企业主动投资，寻求高收益资产或是大势所趋。可以考虑的对策是：一是出台更多的鼓励企业投资政策；二是激活资本市场，企业理财投资收益增加。

姜兆华告诉记者：“尽管商业银行付息成本有刚性增加趋势，但仍有优化调整空间。随着央行指导利率持续下行，商业银行也会‘抱团取暖’统一下调挂牌利率，银行付息成本会呈现缓慢‘下台阶’趋势，存款利率下调只是一个时间问题。”