权益市场投资计划如何？上市险企齐发声：将回补仓位！

导读：保险资金是资本市场最重要的机构投资者之一。今年上半年，受长端利率走低和权益市场波动影响，A股五大上市险企总投资收益率有所降低，净投资收益普降。

近期，权益市场的齿轮加速转动，中央政治局会议提出要活跃资本市场，提振投资者的信心，证监会也释放信号，将推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制。展望未来权益资产配置，多险企表示下半年权益市场具备战略配置价值，低估值高股息股票有望受到资金青睐。

上半年增配债权类资产

上半年，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险五大上市险企的总投资收益合计2588.74亿元，同比增长5.47%。虽然总投资收益有所上升，但多数险企投资收益率有所降低，尤其是净投资收益率，普遍下滑。在总投资收益率方面，也仅有中国平安实现增长。

对于上半年上市险企投资情况，河南泽槿律师事务所主任付建表示，全球经济增长放缓、贸易摩擦加剧等因素可能导致资本市场波动加大，从而影响保险公司的投资收益。

一直以来，保险资金具有追求长期稳健和绝对收益的投资特点。上半年，在利率中枢下行和资本市场波动影响下，多数公司增加了债权类资产配置。

其中，调仓幅度最大的是中国太保，截至6月末，该公司公司债券投资占投资资产48.3%，较年初上升了5.3个百分点；此外，截至6月末，中国平安上半年债券投资占比56.6%，较年初上升2个百分点；中国人寿主要品种中债券配置比例也由2022年底的48.54%提升至49.66%。

对于投资策略，中国人寿表示，固收资产坚持哑铃型配置策略，抢抓年初利率反弹短暂窗口加大长久期债券配置力度。新华保险副总裁兼首席财务官杨征在中期业绩会上表示，作为寿险公司，大类资产配置压舱石是固定收益类、净投资收益率贡献类或收息资产，会适当择时择取有效的投资机会。

下半年锚定权益类资产配置

自2020年起，监管部门多次发声鼓励险资入市，支持资本市场和实体经济稳定健康发展。近日，监管部门再次发声，为保险资金等中长期资金参与资本市场提供更加有力的支持。并表示，将推动建立健全保险资金等权益投资长周期考核机制。

尽管上半年A股市场仍然震荡，但保险资金对A股的看好未变。五家险企的高管均在2023年中期业绩发布会上释放了一个信号，将锚定股票、股票型基金等权益类资产配置。

在中国人寿副总裁刘晖看来，股票市场方面，当前的估值水平已经低于历史均值，下半年随着稳定经济政策落地，经济会持续恢复，股票市场的机会大于风险。太保资产总经理余荣权也表示，当前股票市场，从估值层面来看，都处于历史低位，具有比较明显的估值优势，随着各类积极举措的陆续出台，加上流动性宽松，将对股票市场底部带来有力的支撑。

在中期业绩会上，各家险企也明确了下一步的投资路线，一些低估值高分红的股票将成为保险资金下半年配置重点。

中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示，公司的投资方向会契合国家发展方向，契合高质量发展的需求，契合实体经济的需求；公司的配置会更加专注于一些有良好现金流、符合中国特色估值体系的股票配置标的。

余荣权也提到，当前主要是看好低估值、高分红、高股息的品种。同时，看好在全球通胀背景下，部分具备稀缺性和垄断性的资源类资产以及受益于中国经济转型的优质成长公司，包括科技消费领域等。

深圳北山常成基金投研院执行院长王兆江在接受北京商报记者采访时表示，近期我国出台了组合拳政策提振股市，由此推断，A股表现将优于此前。

同时，王兆江透露，接下来投资机会将会体现在传统行业，比如金融、地产、建材、化工、有色、医药等。