国科投资刘千宏：智能时代的基石已经初具雏形

导读：国科投资总经理刘千宏认为，GPU、大模型、苹果Vision pro，他们实际上分别是智能时代基础层、工具层、应用层的核心产品，智能时代的大幕已拉开。

国科投资总经理刘千宏认为，GPU、大模型、苹果Vision pro，他们实际上分别是智能时代基础层、工具层、应用层的核心产品，智能时代的大幕已拉开。

2023年6月9日，为响应国家“数字中国”战略，积极运用数字化技术，强化保险资金服务国家战略的投资能力，中国保险资产管理业协会在杭州成功举办了“新科技、新动能、新未来——人工智能发展及大语言模型在投资领域的运用交流研讨活动”。多家保险资管公司、保险公司及股权投资机构超过200人现场参加了会议，对人工智能及大语言模型这一当前最热点话题进行了广泛、热烈地讨论。

国科投资总经理刘千宏科受邀参加了活动“投资视角看AI”圆桌环节，与来自太平资产、人保资本、华泰宝利、精确投资的嘉宾进行了研讨。

刘千宏介绍，国科投资一直高度重视人工智能投资方向，持续进行深入思考和积极布局。2016年，国科投资即投资了国内通用人工智能芯片明星公司——寒武纪。

2019年，国科投资筹备国科瑞华三期基金时，在孙华董事长的带领下，经过团队慎重讨论，将“智能化”作为基金的投资主题，所有投资围绕智能化浪潮中基础层、工具层和应用层三个方向展开。目前来看，成效颇佳。

在基础层，除寒武纪外，国科投资还投资了国产CPU龙头企业——海光信息、固态存储企业——佰维存储、车规级信号链芯片企业——纳芯微。目前，这四家公司都已成功在科创板上市，市值合计超过3400亿。

在工具层，国科投资布局了中科创达（智能平台技术服务）、中科信息（机器视觉）、青云科技（混合云）、星环科技（分布式数据库）、华控清交（隐私计算）、七鑫易维（眼球追踪技术）、爱数科技（数据智能管理）、合见工软（EDA软件企业）、数字绿土（点云数据软件平台）、三维家（家具工业软件）等多家优秀软件和先进计算企业。其中，中科创达、中科信息、青云科技、星环科技均已实现IPO，市值合计近800亿。

在应用层，国科投资投资了酷特智能（智能化服装个性定制）、讯飞晓医（AI辅助诊断）、小水智能（智能通讯助理）、未来工场（3D打印）、思岚科技（机器人自主定位）、微播易（社交媒体广告智能交易平台）等多家将人工智能技术在垂直行业落地的企业，投资效果正在逐步显现。

刘千宏认为，大模型是人工智能领域里程碑式的技术突破，OPEN AI公司的大语言模型实现的智能涌现能力，将很快向其他领域拓展，并逐步在生产生活的很多场景发挥影响，有些影响将会是非常革命性的。

对于投资机构最关心也是讨论最多的大模型投资问题，刘千宏认为当前“千模大战”、“群模乱舞”的情形是行业发展的必经阶段，并不一定坏事，但确实对投资机构提出了非常大的挑战。大模型是不能不投的方向，然后投何种类型的模型、选择什么样的团队、什么时间出手，不能光靠热情和冲动做决定。

对这一方向，国科投资的策略是循序渐进，不保守不冒进。刘千宏举了国科投资在2020年布局商业航天领域的投资经验来说明这一策略。

2015年被称为中国商业航天元年，逐渐获得资本的高度关注，大量热钱向这一领域涌入。以核心产品火箭为例，前后成立民营火箭企业近20家，其中数家公司获得多轮融资，估值不断高涨。

国科投资走访了当时几乎所有的火箭企业，努力寻找其中最有前景的投资标的。走访一遍还看不清楚，就继续走访第二遍、第三遍。直到最后，选择了中科宇航、天兵科技两家在当时并非处于舞台中心的两家企业。

时间证明了当时审慎决策的正确性。中科宇航在2022年8月成功发射了当时全球运载能力最大的固体火箭力箭一号Y1，在2023年6月又成功发射了力箭一号Y2，一箭26星全部顺利入轨，创造了中国航天单箭多星的新纪录！

而从事液体火箭研发的天兵科技，在2023年4月实现了天龙二号液氧煤油火箭的首发成功，成为全球范围内2002年以来第一家实现液体火箭首发成功的商业航天企业。

“大模型是让我们夜不能寐的投资方向，但我们不会贸然出手，我们希望能复制在商业航天领域的筛选经验”，刘千宏说，“但是，遇到让我们足够兴奋的好团队、好方向，我们也乐于勇敢出击！毕竟，这可能是一次历史性的浪潮！”

“我个人认为，GPU、大模型、苹果Vision pro，他们实际上分别是智能时代基础层、工具层、应用层的核心产品，智能时代的大幕已拉开。而中国，是美国之外人工智能技术和产品最有发展潜力的区域，从长期来看会越来越有国际竞争力，也会产生非常多的优质投资机会！”