尚阳通：拟冲刺科创板IPO上市，预计投入募资17.01亿元，向华虹宏力、通富微电等采购额占比超九成

导读：5月30日，深圳尚阳通科技股份有限公司向上交所提交首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。据此该公司拟冲刺科创板IPO上市。

5月30日，深圳尚阳通科技股份有限公司向上交所提交首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。据此该公司拟冲刺科创板IPO上市。招股书显示，本次拟公开发行股票不超过1702.4500万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司本次拟投入募资17.01亿元，主要用于硅功率器件芯片升级迭代及产业化项目、化合物半导体功率器件芯片研发及产业化项目、高压功率模块(含车规级)产品研发及产线建设项目、应用研究中心建设项目和科技与发展储备资金。

据招股书显示，公司作为国家级高新技术企业和深圳市“专精特新”企业，聚焦高性能半导体功率器件研发、设计和销售。公司在2020年、2021年、2022年实现营业收入分别为1.27亿元、3.92亿元、7.36亿元，同期实现归属于母公司所有者净利润-1311.13万元、4861.43万元、1.39亿元。公司2020年至2022年超级结MOSFET产品实现销售收入分别为1.06亿元、2.78亿元和5.77亿元。报告期内，经估算公司超级结MOSFET市场份额分别为3.23%、5.85%和10.04%。

招股书显示，公司是半导体专业化垂直分工企业，处于半导体分立器件产业链中的一个环节。由于半导体行业中晶圆代工厂和封测厂商具有重资产、制造技术复杂、工艺技术投入大、市场资源较为集中的特性。报告期内，公司向晶圆制造供应商华虹宏力和封装测试供应商通富微电及其关联方合计采购金额占当期采购总额的比例分别为96.18%、90.69%和92.46%，集中度相对较高。如果公司主要晶圆制造和封装测试供应商产能严重紧张或者受到其它负面影响，可能导致公司产品无法及时、足量供应，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

报告期内，公司主要产品超级结MOSFET占营业收入比例达70%以上，尽管超级结MOSFET目前在新能源充电桩、汽车电子、光伏储能、数据中心、服务器和通信电源、工控自动化和消费电子等领域中有较为广泛的应用，且该产品长期来看仍具有良好的市场前景和其他应用领域的市场拓展需求，但公司产品结构单一，如出现各个应用领域市场需求减弱或产品市场价格大幅度下降等不利情形，公司未能顺利推出新产品并有效拓展市场，则对公司经营业绩产生不利影响。

公司采用“经销和直销相结合”的销售模式。报告期内，公司的经销收入占比较高，分别为50.01%、57.74%和81.55%。公司产品应用范围广泛，终端客户较为分散，经销商基于渠道资源优势与服务经验可以帮助公司快速建立销售渠道进行市场推广，同时可以有效缓解公司对终端客户服务和开拓的压力。未来，如果公司对经销商管理不善，可能造成经销商无法深刻理解公司产品特性和未来发展计划，影响终端客户对公司产品的选择，进而对公司业绩带来不利影响。

报告期各期，公司对前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为62.64%、51.93%和66.82%，集中度较高。公司与主要客户已建立长期稳定的合作关系，如果未来公司主要客户经营状况发生重大不利变化或客户需求下降可能对公司经营业绩产生不利影响。