200多岁钢铁巨头旗下的氢能业务上市了

导读：始于1811年的德国钢铁巨头蒂森克虏伯旗下氢能业务板块于7月7日在法兰克福证券交易所（高级市场）上市。

撰文 / 周 洲

始于1811年的德国钢铁巨头蒂森克虏伯旗下氢能业务板块于7月7日在法兰克福证券交易所（高级市场）上市。

新公司名字叫蒂森克虏伯新纪元公司，是全球重要的绿氢生产电解设备供应商之一。

此次IPO共配售了3000多万股，其中2600多万股是新股，发行价格定为每股20欧元，蒂森克虏伯新纪元的市值约为25.3亿欧元。

蒂森克虏伯新纪元从出售新股中获得的总资金约为5.26亿欧元。这些资金将用于其在印度、日本、澳大利亚和美国等全球业务的拓展。

在行使超额配售选择权以稳定股价的情况下，蒂森克虏伯将保留蒂森克虏伯新纪元至少50.2%的股份。意大利电化学工艺、电极和涂层供应商迪诺拉（De Nora）作为蒂森克虏伯新纪元的原股东将保留至少25.9%的股份。

蒂森克虏伯和迪诺拉的股权和IPO之前的66%和34%相比，均有所下降。

作为基石投资者，沙特阿拉伯公共投资基金PIF和法国巴黎银行BNP Paribas所持基金获得了发行量的较大份额。

上市当日，蒂森克虏伯和迪诺拉收盘时股价分别上涨了4.7%和5.9%。

截至7月14日，新纪元每股股价为23.42欧元，市值为29.58亿欧元。

这是德国今年最大的IPO。

“我们达成了目标，在充满挑战的资本市场环境中成功地将氢能业务上市。这使该业务有足够的财务空间进一步发展，并扩大其在绿氢生产方面的领先市场地位。长远来看，氢能对众多行业的脱碳至关重要。我们相信蒂森克虏伯新纪元具有巨大潜力，我们也将持续为其发展提供支持。该业务成功IPO是整个蒂森克虏伯集团转型过程中的重要一步。”蒂森克虏伯首席执行官米格尔·洛佩兹（Miguel Ángel López Borrego）说。

新上市的绿氢制造公司前身是2015年德意两家公司合资的蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司。

基于在大型工业电解方面的成熟经验和技术，蒂森克虏伯在1960年于德国成立了伍德电解部门，1973年在日本成立了氯工程公司。

后来，伍德公司将电解业务分拆为一家名为蒂森克虏伯电解有限公司的独立公司后，2015年蒂森克虏伯工业解决方案和意大利的迪诺拉合资建立了蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司。

2022年1月13日，在蒂森克虏伯的资本日上，其伍德氯工程技术公司改名为蒂森克虏伯nucera公司，并考虑分拆IPO。

nucera由“New（新）”、“UCE（原蒂森克虏伯伍德氯工程技术公司英文缩写）”和“era（时代）”组成，象征着公司进入创新、转型和绿色能源的新时代。

虽然以新身份亮相，得益于其在电解技术领域（包括工厂建设和技术服务）拥有超过半个多世纪的丰富经验，nucera已成为全球重要的绿氢技术供应商。

据汽车商业评论了解，蒂森克虏伯新纪元已有订单价值约14亿欧元，签约项目的电解总装机容量超过3吉瓦（GW），其中包括在沙特阿拉伯规划的世界上最大的电解制氢工厂之一，产能逾2GW。

此外，蒂森克虏伯新纪元将为壳牌在鹿特丹港提供200MW的电解装置，并为瑞典一家钢铁厂提供700MW的电解装置。

仅在碱性水电解（AWE）业务领域，蒂森克虏伯新纪元预计在即将到来的2023/24财政年度的销售额约为6至7亿欧元。

绿氢是众多能源密集型产业实现脱碳的一个关键因素，对实现气候保护的目标至关重要。

蒂森克虏伯新纪元的碱性水电解（AWE）技术不同于其他技术，可以工业化大规模生产绿氢。

对于氢燃料电池汽车而言，具备成本优势的大规模生产的绿氢，是氢燃料电池汽车具备商业化落地的重要原料条件。

在6月15日-17日举办的第十五届中国汽车蓝皮书论坛上，如果科技电动化研究院院长唐子威称，目前绿氢的电解制氢成本是5美元/公斤，比较昂贵，欧洲一家能源公司计算3到5年内该成本可降到2-3美元/公斤。当这个成本下降到1美元/公斤、后市场整个TCO购置成本加上使用成本能够和混动燃油车打平的时候，氢燃料电池汽车的规模应用拐点会到来。

蒂森克虏伯相关人士对汽车商业评论称，目前绿氢的电解制氢成本无法给出明确的数字，这取决于电费和利用小时数，由于每个场景条件不同，结果也不太一样。

能源转型是最近欧洲IPO的主题。除了蒂森克虏伯新纪元，相关题材的IPO还有意大利的朗高（EuroGroup Laminations）以及罗马尼亚的Hidroelectrica电力公司。

新纪元是近期赶在夏季暑期来临前扎堆上市的企业之一。银行机构希望此举能够驱动欧洲股市提前几个月强劲复苏。

蒂森克虏伯由蒂森公司和克虏伯公司于1999年重组而成，业务涵盖钢铁、自动化、材料和工程等。蒂森公司和克虏伯公司均有着悠久历史，前者成立于1871年，后者成立于1811年。

有着200多年辉煌历史的蒂森克虏伯，由于财务压力进行“去钢铁化”的转型，最终走了一条“合久必分”的道路：先是一分为二，分成了材料公司和工业公司之后，2020年2月27日，蒂森克虏伯将它的王牌电梯业务以172亿欧元的价格，出售给安宏资本（Advent）与盛峰公司(Cinven)的联合财团，蒂森克虏伯电梯中文名字在换了新东家之后改为蒂升电梯。

蒂森克虏伯的钢铁板块是德国汽车业中领先的金属供应商之一，是奔驰等诸多车企的低碳钢供应商。由于钢铁业务亏损已久，蒂森克虏伯一直想要找机会出售钢铁业务，不过受到工会的抵制。

氢能板块上市之后，这家老牌钢铁巨头的钢铁板块走向如何，是寻找接盘侠还是像氢能板块一样分拆IPO，还要看管理层之间以及和工会的博弈。