科伦博泰正式登陆港交所：近两年港股生物医药领域最大IPO
导读： "创造迄今为止由中国公司获得的最大生物制药对外许可交易。 "
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，四川科伦博泰生物医药股份有限公司（以下简称“科伦博泰”）于2023年7月11日正式以“6990”为股票代码在港交所主板挂牌上市。
值得一提的是，科伦博泰通过本次IPO募集所得款项净额约12.589亿港元（假设超额配股权未获行使），这使其成为港股市场生物医药领域近两年来规模最大的IPO。
截至10：50，科伦博泰报于每股62.80港元，市值135.54亿港元。
建立全面一体化ADC平台OptiDC，已签署九项对外许可协议
成立于2016年的科伦博泰作为一家一体化及创新的生物医药公司，致力于创新药物的研发、制造和商业化，以解决中国乃至全球肿瘤学、免疫学及其他治疗领域的医疗需求。
截至最后实际可行日期，科伦博泰正推进差异化及具有临床价值管线的33项资产(包括五项处于关键试验或NDA注册阶段、九项处于1期或2期阶段及四项处于IND筹备阶段)。
其中，SKB264及A166这两款ADC药物是科伦博泰的核心产品——SKB264是一款新型3期阶段 TROP2 ADC，定位为晚期单药疗法及早期联合疗法的一部分，用于治疗各种晚期实体瘤，包括乳腺癌(BC)、非小细胞肺癌(NSCLC)及其他主要癌症；A166则是一款用于治疗 晚期HER2+实体瘤的差异化NDA注册阶段HER2 ADC，定位为晚期单药疗法。
此外，科伦博泰之所以能够建立如此丰富的产品管线，在较大程度上也是得益于其打造的三个专注ADC、大分子及小分子药物的经临床验证的专有平台。
其中，科伦博泰是中国首批也是全球为数不多的建立全面一体化ADC平台OptiDC 的生物制药公司之一——科伦博泰的ADC平台OptiDC 由三个能力支柱支持:对生物靶点和疾病的深入了解、经过测试和验证的ADC设计与开发 专业知识以及多样化的ADC核心元件库。迄今为止，科伦博泰的ADC平台已通过临床前研究及临床试验对超过1160名患者进行测试及验证，并已通过十多项临床或临床前候选药物的验证。
而更重要的是，科伦博泰管线的临床价值及药物开发能力已得到了全球战略合作伙伴的认可——迄今为止，科伦博泰签署了九项对外许可协议，包括与Merck Sharp & Dohme LLC(连同其联属公司，“默沙东”)订立的三项开发用于癌症治疗的多达九项ADC资产的许可及合作协议，前期及里程碑付款合共高达118亿美元。
根据弗若斯特沙利文的资料，科伦博泰是首家将内部发现及开发的ADC候选药物许可予前十大生物制药跨国公司的中国公司；而科伦博泰最近与默沙东达成的开发多达七项临床前ADC资产的合作是迄今为止由中国公司获得的最大生物制药对外许可交易，且根据Nature Reviews Drug Discovery，按2022年交易金额计算，亦是全球最大的生物制药合作。此外，科伦博泰亦与Ellipses、Harbour BioMed等订立合作及许可协议。
这就导致，科伦博泰在2022年收入大幅增至8.04亿元。
IDG资本、国投招商为股东，期待更多创新药物早日造福全球病患
成立至今，科伦博泰已获得IDG资本、国投招商、礼来亚洲基金、高瓴、默沙东、上银国际、夏尔巴投资等知名机构的投资。
其中，IDG资本于2021年4月领投了科伦博泰的超5亿元A轮融资，并在后续继续加码。IPO前，IDG资本持有科伦博泰4.80%的股份，为主要机构投资方。
据「IPO早知道」获悉，IDG资本团队早在2018年就已关注到科伦博泰，彼时后者刚从科伦药业拆分出来不久，虽然处于起步阶段，但却具有很好的产业基础。此后，IDG资本团队对科伦博泰进行了长期的跟踪关注，负责项目的合伙人即便在疫情期间，也专程去到四川科伦博泰所在地，实地考察调研了几次。
IDG团队指出，令其触动至深的一点是，科伦博泰创始人刘革新是一个对创新很有情怀的人，他坚持要做创新药，尽管创新药的研发周期长也技术复杂，而且短期内也不一定能看到结果，但是科伦仍一直持续多年大比例的研发投入。
在产品层面。IDG资本认为，科伦博泰一方面是做小分子药物起家，有着很好的产业积淀；另一方面，科伦博泰从2012年就开始布局ADC产品，第一个产品Her 2 ADC治疗乳腺癌已经看到积极的疗效数据，目前已经申报NDA，Trop2 ADC中美双报，临床前还布局了大量ADC管线。因此团队判断，科伦博泰在ADC赛道也势必将有所建树。
综合上述原因，IDG资本果断出手领投了科伦博泰的超5亿元A轮融资。鲜为人知的是，当IDG资本决定投资科伦博泰时，正值科伦药业在川宁抗生素项目上投入了大笔资金，从而面临巨大股价压力，导致市场一度并不看好科伦药业。但IDG资本团队依然坚信科伦博泰产业基础稳健、团队扎实、方向对，值得投资。“我们也是力排众议，在当年成为了科伦博泰的最大机构股东。”
“IDG资本始终关注创新在医疗领域的应用，解决未满足的临床需求。科伦博泰搭建了全产业链的大小分子创新药开发平台，拥有非常丰富的研发管线和成熟的运营体系，大量研发人员和资金的投入也能让他们兼顾新药开发的速度和创新性。IDG资本期待未来帮助更多像科伦博泰一样创新技术驱动的优秀企业获得更多创新突破。”IDG资本团队表示。
此外，国投招商同样自2021年4月起连续完成了对科伦博泰的多次投资。IPO前，国投招商持有科伦博泰3.69%的股份，亦为主要机构投资方之一。
国投招商表示，依托科伦集团深耕国内市场数十年的深厚积淀，以及与默沙东不断深化的战略合作，其相信科伦博泰能够推动既定项目的后续开发和商业化进程，成为具备全球视野和行业竞争力的创新导向型制药企业，推动市场需求迫切、临床价值较高的创新药物研发及商业化，早日造福全球病患。