A股募资领跑全球，IPO市场活力不减

导读：今年上半年，全球IPO活动持续放缓，共有615家企业在全球上市，筹资609亿美元。IPO数量和筹资额分别下降5%和36%。但以IPO融资总额计算，2023年上半年，上交所与深交所分别以1,141 41亿元、862 15亿元，成为全球第一、第二大上市目的地。

前言

2023年上半年即将结束，全球IPO市场的募资情况也已出炉。

据iWudao数据库显示，今年上半年，全球IPO活动持续放缓，共有615家企业在全球上市，筹资609亿美元。IPO数量和筹资额分别下降5%和36%。

但以IPO融资总额计算，2023年上半年，上交所与深交所分别以1,141.41亿元、862.15亿元，成为全球第一、第二大上市目的地。

A股IPO规模继续领跑全球

2023年01月01日至2023年06月30日，A股IPO市场有173家企业完成上市，同比增加2.37%；募资合计2,087.40亿元，平均募资12.07亿元，同比均略有下滑。

图：IPO上市家数、募资金额、平均金额同比增降幅

总体而言，受益于中央政府稳中求进的经济政策，今年上半年经济复苏整体态势持续向好，国内资本市场总体保持活跃，上市新股数量上升。在全市场注册制的东风下，下半年IPO市场有望继续保持高位发行状态。

中小企业为IPO中坚力量

从募资规模来看，A股已上市的公司中，募资5-10亿元之间（含5亿元）的上市公司数量最多（57家），数量最少的是募资超过50亿元（含50亿元）的公司，仅有4家，其中“超大规模IPO”（募资100亿元及以上的公司）的数量减少到1家。

图：各募资规模区间项目数量同比对比

而2023年上半年IPO募资规模前三的企业为：中芯集成、晶合集成、陕西能源，IPO募资规模分别为110.72亿元、99.61亿元、72亿元，合计募资282.33亿元。

图：前三名超大规模IPO募资规模同比对比

今年上半年“巨无霸”IPO稍有瘦身，但从超大IPO的行业分布情况看，募资规模最大的3家IPO公司中，有2家来自于半导体行业，与我国产业政策的导向保持一致。

“双创”最为活跃，北交所表现抢眼

2023年上半年的IPO公司中，创业板以52家拔得头筹，北交所和科创板分别以42家和41家紧随其后。从整体上看，“双创”板块吸引了超过70%的募资金额，表现依旧活跃。其中，科创板募资金额达868.00亿元，依旧稳居第一。

图：各板块募资总额占比

值得注意的是，在科创板、创业板、上交所主板IPO募资金额普遍下跌的情况下，北交所的募资额同比涨幅为182.46%，是上半年的一大亮点。

券商百花齐放，市场加速分化

2023年上半年，券商承销IPO家数排名前10名同比出现较多变化，中信证券与中信建投分别承销22家和17家，依然稳稳占据第一名和第二名。此后的券商格局变化较大：申万宏源承销家数与2022年同期相比上涨50%，排名由第十名上涨至第六名；国信证券与东吴证券挤入前10，券商表现呈现出“百花齐放”的势态。

表：券商承销IPO家数排名对比（仅展示前10名）

注：联合承销家数各按1家统计

承销金额排名中，前5名变化不大，头部券商依然具有较明显的优势。其中，中信建投以292.61亿元的承销金额上升至第一名。值得一提的是，民生证券以承销金额增长34.33%从第十名上升至第六名，兴业证券、申万宏源和国信证券挤入前10名。

表：券商承销IPO金额排名对比（仅展示前10名）

注：联合承销金额按1/n统计

从市场占有率数据来看，与2022年同期相比，前十大券商承销家数与金额的市场占有率分别下降7.11%与7.39%，业务的头部集中度有所下降，市场分化正在加速。

相对而言，头部券商巩固了在大型IPO中的传统优势地位，规模50亿元及以上的项目依旧由“三中一华”及海通证券、招商证券等知名券商承销。

表：规模50亿元及以上IPO项目主承销商对比