IPO前夕叫停！巨星传奇宣布延迟上市，现有股东减持股份未能成功

导读：6月9日，港交所准上市公司巨星传奇（HK:06683）发布公告，称独家整体协调人（为其本身及代表包销商）经计及当前市况并经该公司及售股股东同意后，已决定延迟上市。

又一家公司延迟上市计划。

6月9日，港交所准上市公司巨星传奇（HK:06683）发布公告，称独家整体协调人（为其本身及代表包销商）经计及当前市况并经该公司及售股股东同意后，已决定延迟上市。

据介绍，巨星传奇董事会宣布将会延迟全球发售及上市，且该公司预期刊发补充招股章程，修订及补充招股章程连同经更新上市时间表、申请香港发售股份的相关程序以及其他相关资料。巨星传奇在招股书中称，该公司仍致力尽快完成全球发售及上市。

据贝多财经了解，巨星传奇于5月31日到6月5日招股，预计6月13日正式在港交所上市。此前招股书显示，巨星传奇拟全球发售1.266亿股股份，发行价区间为每股5.50港元到6.30港元，预计募资净额约为3.40亿港元至3.99亿港元。

和前不久上市的易点云（HK:02416）相同的是，巨星传奇也有股东参与出售股份。据招股书披露，巨星传奇的股东将出售4800万股销售股份。据介绍，巨星传奇的售股股东为Lake Ranch。按发行价中位数（5.90港元/股）计算，所得款净额将约为2.69亿港元。

其中，Lake Ranch由何志成全资持有，持有巨星传奇11.5%的股份。同时，何志成与张静通过Long Precise持股1.15%。在巨星传奇完成全球发售（IPO）后，何志成及Lake Ranch持有的股份将计入公众持股量，持股比例将降至4.4%。

相比之下，易点云则于2023年5月15日-2023年5月18日招股，5月25日在港交所上市。易点云本次发行（全球发售初步提呈发售）的5857.5万股发售股份分为两个部分，其中包括包括1755.25万股新股份和4100.25万股出售股份。

贝多财经了解到，易点云的IPO发行价为10.19港元/股，但在上市首日便跌破IPO发行价。公开信息显示，易点云5月25日上市首日的开盘价为9.46港元/股，较发行价下跌7.16%。而截至6月9日收盘，易点云的股价则报收10.36港元/股。

事实上，易点云在香港发售部分并未获得足额认购。另外，易点云的现有股东也参与出售股份。按发行价（即每股发售股份10.19港元）计算，不考虑应付的包销佣金及估计相关开支后，易点云估计根据全球发售向售股股东出售股份的所得款项约为4.18亿港元。

招股书显示，易点云的售股股东包括天津同润、City-Scape及北京再顺易点。其中，天津同润将出售易点云1511.4万股股份，City-Scape将出售2391.45万股股份，北京再顺易点将出售197.4万股股份。

据招股书披露，天津同润为考拉基金的投资公司，City-Scape隶属于新加坡政府投资公司GIC，北京再顺易点则为洪泰基金的投资公司。在易点云本次冲刺上市前的股权架构中，天津同润持股10.40%，City-Scape持股8.49%，洪泰通过北京再顺易点持股4.42%。

按发行价计算，在未经扣除售股股东应付的包销佣金及估计相关开支的情况下，考拉基金将“套现”约1.54亿港元，GIC将“套现”约2.44亿港元，洪泰基金则将“套现”约2011.51万港元。

回到巨星传奇身上，本次上市获得了基石投资者Blink Field（由张源全资拥有）及网龙（HK: 00777）的认购，该等基石投资者已同意根据若干条件按发售价认购总额约1800万美元可购买的若干数目的发售股份，其中Blink Field出资1500万美元，网龙则为300万美元。

巨星传奇在招股书中表示，借助该等基石投资者的背景，基石配售将有助于提升该公司的形象。巨星传奇亦相信，此表明该投资者对其业务及前景充满信心，将进一步加强投资者及客户对该公司业务及前景的信心。

业绩方面，巨星传奇2019年、2020年、2021年和2022年的营收分别为8658.5万元、4.57亿元、3.65亿元和3.44亿元，毛利分别为5661.3万元、2.33亿元、2.27亿元和2.23亿元，净利润分别为2271.9万元、7563.1万元、4289.1万元和6489.8万元。

不难发现，巨星传奇的业绩保持增长态势，但在2022年却出现了一定的下滑。另外，巨星传奇的收入十分依赖周杰伦。2019年，巨星传奇约有九成的收入和周杰伦有关。即便是2022年，巨星传奇也有接近六成的收入和周杰伦相关。

具体来看，巨星传奇2019年至2022年的新零售分部下涉及周杰伦或其相关IP的宣传活动的产品分别占该公司总收入的83.0%、72.8%、64.8%和45.2%，而其围绕周杰伦或由其作为表演者之一的IP创造及运营占其总收入的5.7%、19.6%、9.1%和13.3%。

除周杰伦以外，巨星传奇还拥有刘畊宏及其妻子王佩云的IP。虽然是“周杰伦概念股”，但周杰伦并不直接持有巨星传奇的股份。据招股书披露，周杰伦的母亲叶惠美间接持有该公司约14%的股份，也是该公司控股股东之一。另外，方文山为巨星传奇首席文化官。

本次上市前，巨星传奇董事会主席（即董事长）、执行董事马心婷通过Harmony Culture持股27.6%，巨星传奇创始人、非执行董事杨峻荣、叶惠美通过各持50%的Legend Key持股27.6%，陈中通过Max One持股9.2%。

同时，巨星传奇执行董事、首席财务官赖国辉持股13.8%，何志成直接持股11.5%，张静直接持股1.8%，何志成与张静通过Long Precise持股1.5%，Bradbury持股5.5%，巨星传奇执行董事、首席执行官钱中山持股1.4%，其中，张静为钱中山配偶。