天键股份在创业板上市：募资净额约12亿元，2022年业绩大幅下滑
导读：6月9日，天键电声股份有限公司（下称“天键股份”，SZ：301383）在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，天键股份的发行价为46 16元 股，发行数量为2906万股，募资总额约为13 41亿元，募资净额约为12 00亿元。
6月9日，天键电声股份有限公司（下称“天键股份”，SZ：301383）在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，天键股份的发行价为46.16元/股，发行数量为2906万股，募资总额约为13.41亿元，募资净额约为12.00亿元。
而此前招股书则显示，天键股份计划募资6亿元。这意味着，天键股份超额募资了约6亿元。按照计划，天键股份拟将募资净额用于赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目、天键电声研发中心升级建设项目，以及补充流动资金项目。
上市首日，天键股份的开盘价为46.56元/股，较IPO发行价上涨0.87%，盘中一度涨至53.50元/股。截至收盘，天键股份的股价报收46.49元/股，较发行价上涨0.71%，总市值约为54.04亿元。
天眼查信息显示，天键股份成立于2015年4月，前称为江西天键电声有限公司，位于江西省赣州市。当前，该公司的注册资本为8718万元，法定代表人为冯砚儒。据了解，天键股份共对外投资了4家公司，主要在广东省和江西省赣州市。
据招股书介绍，天键股份的主营业务为微型电声元器件、消费类、工业和车载类电声产品、健康声学产品的研发、制造和销售，主要产品为各类耳机产品，包括头戴式耳机（无线头戴、有线头戴）、TWS耳机、入耳式耳机（无线入耳式、有线入耳式）。
除了面向终端消费者的耳机成品外，天键股份也同时经营对讲机配件和车载配件、声学零部件（喇叭、麦克风）等，新拓展业务产品包括助听器、听力辅助设备、定制耳机等健康声学类产品。
2020年、2021年和2022年，天键股份的营收分别为12.56亿元、14.11亿元和11.26亿元；净利润分别为7582.15万元、1.33亿元和6784.28万元，扣非后净利润分别为5299.24万元、9020.97万元和7119.16万元。
贝多财经发现，天键股份2022年的营收和净利润均出现了下滑。天键股份在招股书中解释称，主要受到新旧项目切换、俄乌冲突长期持续、宏观经济形势和消费电子市场需求的不确定性增加以及与新旧项目切换相关的研发费用大幅增长等因素的影响。
其中，新旧项目切换过程中部分重点新产品实际量产时间不及预期和相关研发投入的大幅增长，是天键股份2022年度经营业绩下滑的主要原因。据招股书介绍，天键股份2020年、2021年销售收入比重较大的几款产品在2022年不再生产或者逐渐进入生命周期末期。
同时，新项目实现的收入未能及时弥补上述不利影响。天键股份在招股书中坦言，主要由于客户对部分新产品进行重新设计或产品技术升级调整以及该公司面对复杂新产品的研发人员和工艺技术的储备有所欠缺，导致量产时间有所延后。
另外，天键股份对第一大客户Harman/哈曼集团重大依赖风险。报告期内，该公司对Harman/哈曼集团的销售收入分别为7.85亿元、8.28亿元和6.87亿元，占各期营业收入比重分别为62.47%、58.71%和61.06%。
天键股份在招股书中称，该公司预计在未来一定时期内仍将存在对Harman/哈曼集团的销售收入占比较高的情形。据介绍，天键股份与Harman/哈曼集团自2015年开始合作，向其销售的产品主要包括TWS耳机、头戴式耳机及入耳式耳机。
天键股份方面还表示，因该公司较高的产品及服务质量，与Harman/哈曼集团的合作内容持续深入，目前双方已建立了较为稳定的合作关系。报告期内，天键股份对Harman/哈曼集团的销售收入整体较为稳定。
而2022年，天键股份向Harman/哈曼集团的销售金额较2021年同比下滑17.01%，主要受新旧项目切换、俄乌冲突导致公司无法向俄罗斯地区出货、消费电子产品下游需求出现疲软等因素的影响。
另据招股书披露，天键股份对2021年的主要客户在2022年销售收入存在一定程度的下滑，其中对Harman/哈曼集团、EPOSGROUPA/S/音珀、冠捷集团、Corsair/海盗船2022年销售收入分别同比下滑17.01%、82.94%、39.51%、76.88%。
2023年第一季度，天键股份的营收为2.71亿元，较2022年第一季度增长17.59%；归属于母公司净利润1887.68万元，较2022年第一季度增长45.95%；扣非净利润1482.95万元，较2022年第一季度增长80.23%。
本次上市前，冯砚儒直接持有天键股份33.31%的股份，为该公司的控股股东。同时，其持股54.80%的天键（广州）投资控股有限公司持有天键股份25.24%的股份。据此，冯砚儒合计可以控制天键股份超半数表决权，为该公司的实际控制人。
此外，天键股份监事会主席殷华金系冯砚儒的连襟，为该公司实际控制人之一致行动人，持股1.95%。同时，天键控股持股25.24%，陈伟忠持股20.37%，员工股权激励平台赣州敬业持股11.47%，苏壮东持股5.17%，吴会安持股2.50%。
当前，冯砚儒为天键股份董事长，陈伟忠则为天键股份副董事长兼总经理。