金融机构上市或迎利好！全面注册制“发令枪”响起，企业争相搭“快车”

导读：历经科创板、北交所以及存量市场创业板试点注册制改革，资本市场终于迎来了全面注册制时代。

“从筹谋到全面注册制启动，中国用了近10年时间。但注册制从‘试验田’走向‘全市场’仅历时3年多。”

历经科创板、北交所以及存量市场创业板试点注册制改革，资本市场终于迎来了全面注册制时代。

随着全面注册制的“开门迎客”，企业闯关上市拉开一场竞速跑，一众企业摩拳擦掌、待跃“龙门”。值得注意的是，全面推行注册制后，A股市场包容性更强。

全面注册制多元包容的上市条件，旨在给予一批技术含量高、创新能力强的优秀企业上市机会。既有金融牌照优势又有科技创新特点的金融机构，或将分享这一波红利。

市场各方跑起来

资本市场生态的重构

从筹谋到全面注册制启动，中国用了近10年时间。但注册制从“试验田”走向“全市场”仅历时3年多。

2月17日，证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。证券交易所、全国股转司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />
证监会表示，经过3年多的试点，市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同，资本市场服务实体经济特别是科技创新的功能作用明显提升，法治建设取得重大突破，发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强，市场优胜劣汰机制更趋完善，市场结构和生态显著优化，具备了向全市场推广的条件。

全面注册制实施，资本市场打开新篇章。随着全面注册制的“开门迎客”，市场各方都行动起来。

2月20日晚间，沪深交易所官网分别发布了发行上市审核项目的最新进展。截至目前，已有16家主板在审企业的首发申请获受理，其中沪市7家，深市9家。16家企业拟募集资金总额约为204.60亿元。

按照证监会对在审主板项目的新老划断安排，2月20日至3月3日，沪深交易所接收主板首发、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。3月4日起接收主板新申报企业申请。

根据规则，沪深交易所收到申请文件后，对申请文件进行核对，并在五个工作日内作出受理或者不予受理的决定。申请文件符合要求的，交易所作出予以受理的决定，出具受理通知。

目前主板公司注册平移已经开始，投行周末加班加点主要是根据新规要求修改申报文件的内容格式等。相应的投行都需要在时间节点前将手边项目梳理清楚，以符合监管要求。

IPO常态化

或利好金融机构

需要注意的是，这场针对金融市场开展的政策性改革，仍会延续“稳着陆”的风格。

全面推行注册制后，A股市场包容性更强，IPO效率会更高。

此前，证监会公开表示，实行注册制绝不意味着放松质量要求，审核把关会更加严格。根据证监会的意见，沪深交易所主板将突出“大盘蓝筹”特色。全面注册制下主板设置的三套财报指标均要求企业盈利，且盈利指标（净利润）的考核期限更长（三年），净利润、市值、收入、现金流指标要求也更高。

近年来，金融机构的上市热情未减。证监会官网显示，截至目前，有10余家中小银行处于上市排队状态。具体来看，亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行、湖州银行、湖北银行拟登陆上交所主板；安徽马鞍山农商行、东莞银行、广东南海农商行、广东顺德农商行、广州银行、重庆三峡银行则拟冲刺深交所主板。

一位金融机构高管曾向《行长要览》透露，总的来说，这些金融机构盈利情况都不错，它的规模较大，符合上市条件的企业就比较多。上市后资本金会有比较大的提升，股东会有市场化退出渠道。

不过，在当下的A股市场中，目前银行上市主体较多。Wind数据显示，目前A股有42家上市银行。非银上市较少，上市的保险公司有中国平安、中国人寿、新华保险、太平洋保险、中国太平，尚无持牌消费金融公司上市。

公开资料显示，目前全国已获批开业或筹建的持牌消费金融公司有31家。尤其是在促消费政策陆续出台的背景下，消费金融公司也受到了各路资本的关注。城商行、互联网平台、头部投资机构纷纷发力消费金融，完成了包括杭银、蚂蚁、华融、苏宁消金等在内的一级市场持牌消费金融公司股权的投融资活动。

近年来，部分消费金融公司都曾为成为第一支上市消费金融股而努力。据不完全统计，多家消费金融公司都曾启动上市工作，2020年9月，重庆银保监局批复了马上消费的首次发行A股上市申请（渝银保监复（2020）193号），2021年1月，重庆证监局宣布马上消费已与保荐机构签订辅导协议并于1月6日办理了辅导备案登记；2021年3月招商银行董事会决议同意招联金融的上市规划。

业内认为，金融机构上市可以大大发挥牌照优势，抢占市场，进一步做大做强。随着全面注册制的到来，金融机构的IPO之路将迎重大利好。而注册制真正的意义在于通过精简公开发行条件，设立多元包容的上市条件，给予一批技术含量高、创新能力强的优秀企业上市机会。