陆金所回港二次上市 拟加码小微企业主增值服务

导读：2月1日，港交所官网显示，陆金所控股有限公司（NYSE： LU，以下简称“陆金所控股”）正式向港交所递交上市申请，拟以介绍方式在港交所主板上市。上市成功后，陆金所控股将实现在美股与港股市场双重上市。摩根大通、摩根士丹利、瑞银集团为此次上市联席保荐人。

记者 蒋牧云 张荣旺 上海、北京报道

中概股回港上市行列再添一员。2月1日，港交所官网显示，陆金所控股有限公司（NYSE： LU，以下简称“陆金所控股”）正式向港交所递交上市申请，拟以介绍方式在港交所主板上市。上市成功后，陆金所控股将实现在美股与港股市场双重上市。摩根大通、摩根士丹利、瑞银集团为此次上市联席保荐人。

对此，有投行人士向《中国经营报》记者表示，陆金所控股通过双重主要上市，可以增加股份的流动性，同时，由于介绍上市的方式不会发售新股份，也可以使得原有股东的权益不被稀释。

不发售新股份

此次陆金所控股将以介绍方式在港交所主板上市，实现港交所及纽交所取得双重主要上市地位。在招股书中，陆金所控股阐述了选择双重上市的原因：董事认为，本公司在港交所及纽交所两地拥有双重主要上市地位属合宜且有利，因此当机会出现时，本公司能够随时进入这些不同股票市场。

同时，两个市场吸引不同背景的投资者，有助于扩大本公司的投资者基础及增加股份的流动性。具体而言，于港交所及纽交所两地拥有双重主要上市地位使公司得以接触更广泛的私人及机构投资者并从中受益。董事认为，在香港上市可配合公司在内地的业务重心，这对公司的增长及长期战略发展至关重要。

此外，介绍上市将不涉及任何新股份的发售或任何其他证券的公开发售。对与此次陆金所控股的上市方式选择，上述投行人士告诉记者，一方面介绍上市将不会稀释原股东权益，对原股东较为有益，另一方面，目前中概股的交易活跃度较低，此举可以提高股份流动性。同时，也需要关注的是，此前陆金所控股被美国证券交易委员会SEC列入“预摘牌”名单，因此双重主要上市也可以更好地应对可能的退市风险。记者也注意到，自2022年以来，已有多家中概股回港上市，包括金融壹账通、360数科等企业也已经实现双重上市，此次陆金所控股的递表使得中概股回归行列再添一员。

业绩方面，招股书显示，2020年、2021年及2022年前9个月，陆金所控股总营收分别为520.46亿元、618.35亿元及457.97亿元；净利润分别为122.76亿元、167.09亿元及95.81亿元，业绩表现有所下滑。

在此前公布的2022年三季度财报中，陆金所控股方面表示，鉴于复杂市场形势，陆金所控股正主动强化风险管控。陆金所控股联席CEO计葵生表示，由于采取了有效的风控措施，过去几个季度新增借款的风险表现更佳。"我们仍需不断完善渠道管理，推动销售队伍转型升级，提升咨询顾问的服务效率及提供个性化服务水平，从而进一步加强公司可持续盈利能力。"

进一步构建小微生态圈

招股书数据还显示，截至2022年9月30日，陆金所控股累计服务约660万名小微企业主，小微企业主贷款余额为人民币4934亿元，该数据自2020年12月31日起以17.7%的复合年增长率增长，并占公司未偿还贷款总额的81.1%。

不过，目前不论是传统金融机构，还是金融科技机构，均在小微企业贷款的市场上不断加码。灼识咨询（CIC）报告显示，占据普惠型小微贷款市场的关键因素包括四方面：数据收集、处理及分析专业知识及能力、风险管理能力、同时需要有效的获客渠道，提升与小微企业主的黏性与互动。除支撑业务的融资需求外，小微企业主亦需要其他金融服务，如消费金融贷款及小微企业保险，以及促进其业务的增值运营服务，该等服务均呈现出新的发展潜能。

记者也关注到，陆金所控股在招股书中提到，在大量未获满足需求的驱动下，陆金所控股希望加深小微企业主之间以及小微企业主与机构合作伙伴之间的联系，为客户创造更大的价值。为实现这一目标，陆金所控股计划进一步构建小微企业主生态圈，扩大机构网络，持续开发线下线上一体化渠道，提高用户参与度，并强化数据和技术优势来满足其需求。

具体而言，陆金所控股已于2022年11月推出了新的小微企业主增值服务平台，以促进小微企业主生态圈的发展，同时，也已开始引入更多的服务提供商。陆金所控股通过招股书表示，通过于金融交易前后为小微企业主客户提供全面的服务，公司正在向小微企业主生命周期顾问的角色转型。公司方面也相信，这将增加客户参与的频率及深度，并增强与客户关系的持久性。该生态系统旨在产生强大的自我强化网络效应，通过提供更多的客户服务强化参与强度，提高客户转化率，降低获客成本及延长客户生命周期，并最终提升客户生命周期价值。