厉伟：创业投资成功的四个基本要素

导读：风险投资在国内，特别往年以来变成一个非常非常热的词，风险投资、创业投资。这个时候我们到底来想想，到底风险投资是甚么？创业投资究竟是甚么？经过这么年以后我的感受想跟大家分享。

我是北京大学本科学化学的，后来在这边读了研究生，非常有幸能回到学校跟大家分享一下这些年的经验。实在我研究生1990年的毕业论文是关于风险投资方面的，当时也提到论文题目似乎叫论民办高科技企业的创新主题，里面就谈到了，所以我接触这个行业是蛮早的。

91年以后到了深圳就从事投资工作，到93年开始也是开始做风险投资。做到今天，实在已，我想风险投资在国内，特别往年以来变成一个非常非常热的词，风险投资、创业投资。这个时候我们到底来想想，到底风险投资是甚么？创业投资究竟是甚么？经过这么年以后我的感受想跟大家分享。

首先创业投资是一个发现美的进程，创投人实际是发现美。有无能力发现美，实际上是你可不可以继续做好这行当的一个重要的关键。我们可以看到到了今天，有很多企业家们有老谋深算之美，你怎样体会他，你怎样跟他打交道，非常重要。

第二个，怎样样才能发现美？我们一个很深的感受就是，有一句俗话叫恶人眼中没有美，你要想发现美你就必须自己仁慈。

第三个，仁慈实际是可以后天培养的。人之初、性本善，这是中国的话，西方是人之初、性本恶，所以要忏悔。我们以为仁慈是后天可以培养的，培养的一个关键就是宽容，一定要宽，心肠要宽，只有心肠宽以后才可能变得仁慈，只有仁慈了才可能发现美。这是我讲创业投资的一个本质。

第二个，创业投资做这么年，成功的四个基本要素，第一是眼光。眼光是甚么？像宋立新讲的`，大家都看过西游记，西游记讲妖怪的故事，西游记满地妖怪。但是妖怪我们记住几个？没有，基本都没记住，像中军拍电影一样谁记住了匪兵甲？没有，西游记里值得我们留意的恰正是孙悟空、猪八戒、沙和尚，而创业投资你本事就是有无能力在那些妖怪当中发现这些妖精，由于妖精才是有价值的。孙悟空这些妖精，唐僧带他往西天取经，说明最后做成了，上市了。你看哪个小妖说最后取得这样的成果？是没有的，投资是要取得回报的，一定要找到妖精。

第二个要有勇气，勇气是甚么？勇气中国历史上有两个勇气，一个叫李逵之勇，一个韩信之勇。李逵，水浒中的人物了，拿着板斧不枪林弹雨就往前冲，投资上敢投，非常英勇。但是我个人感觉这是小勇，小的勇气，而真实的大勇气是韩信之勇，韩信有一个远大目标，以为自己将来就会统领千军万马。当他落魄的时候，当他不如意的时候，有人欺侮他要么杀了我要么从我胯下钻过往。他选择了从胯下钻下往。投资也是这样，碰到暂时的困难乃至失败，你能不能接受？不能接受你熬未几久可能就要退出这个行业，或不能接受很可能这个项目这个企业就夭折。我投资的企业，积累投资1500万不到，上个星期五的收市，昨天的收市，我们持有的市值有16亿。所以这个项目就可以够体会到这类进程，我们投进往的时候当时只有300多万销售额，中间几次企业面临很高的风险，团队非常优秀，但是没有现金，由于企业小，银行不给贷款。我们是唯一有能力追加投资的人，这类情况下你敢不敢支持他，信不信这个企业有能力，所以我们用的方法就是支持他，继续支持，所以才有今天的16亿。

第三个就是耐心，耐心实在我们做投资上有一个，特别股票投资能看到所谓时间换空间，横盘的时间多长将来涨起来就有多高。就像我们投的这个例子一样，假如没有当年那七年我们耐心陪他走，中途有几次他人提出来你愿不愿意卖掉？我们觉得不到时候，包括一家外资企业06年初提出来，出五个亿买走控股权。五个亿对我们来讲，当时我们已有很大的份额了，对我们投资来讲差未几有10倍回报了。我当时问了管理层，管理层问我说你们已投资六年了，现在有这个机会你要不要走？我当时问他甚么想法？那个管理层，就现在的总经理就说，我想做一个中国人的企业，假如卖给这家外国公司，我们就没有了。当时实在他讲完这话我也蛮感动的，我说那我就跟从你，你要做中国人的企业我就支持你。留下来了，所以现在有16亿的回报。

做企业，第三大点就是角色定位题目。投资人实际上是鉴赏者，企业家才是画家。那个画是企业家画的，我们投资人不可以轻易上往，由于你假如会画你为甚么要把钱给他？正是由于你相信他会画，所以你没有必要上往画。一样企业成功的时候，投资人，一个好的投资人一定要甘于隐于成功的企业家的背后，安心做自己的股东。在企业碰到困难的时候，投资人一定要跟企业家坚定地站在一起，来支持他们度过难关。再往后，我们做到今天，我们还一个很深的体会，就是说我们能有今天这个，实际上我们一定要心怀感恩之心。

所以我们公司文化一直提到，第一我们要感恩，感恩这个时代提供我们一个史无前例的机会，我们比我们上一代具有了一个能够发展的机会，又比下一代提早占有了很多资源，某种程度上他们面临的竞争比我们要剧烈很多。第二个要感谢，实在创业投资人能够成功，实在非常重要的是企业家提供了我们分享他们成长的机会。像我们投资了很多企业，我跟晓鸽投资了A8音乐团体，实在A8的刘晓松先生奋斗到今天，A8成了今天最大的原创音乐基地，我们非常感谢这样的企业家。第三个感激，由于投资公司，像创业投资公司大量的钱来自于那些出资人的，人家把钱交给我们，由我们完全独立地来管理，所以我们非常感激他们，感激他们的信任与支持。

所以今天在这儿跟大家分享一下我们的经验，谢谢。