清科创业倪正东：投资科技成为全行业的共识

导读：总体来说，2022年对于股权投资行业来说是相对焦虑的一年，但是今年我们还是比较有信心，国家对于民营经济和民营企业家的高度重视，让人备受鼓舞。

科技创新的飓风正席卷江海大地。值此高质量发展历史节点，由扬州市财政局、扬州市地方金融监督管理局、扬州市蜀冈-瘦西湖风景名胜区管理委员会主办；清科创业、投资界联合主办的“中国科创投资峰会”于2023年4月6-7日在扬州举行。

主办方致辞环节，清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东发表主题演讲。

以下为演讲实录，经投资界编辑：

大家上午好！很高兴再次来到美丽的扬州，这是我第三次来扬州，此时正值最美好的季节。投资界每年都有很多的聚会，去年最难忘的一场聚会就是八月份我们相聚在扬州，当时处于疫情的艰难时刻，我们在扬州举办了整个投资界最盛大的一次聚会。如今八个月后，我们再次来到了扬州，感受这里的魅力。

今天现场近200位投资人来自全国各地，他们中间有国家级基金，央企基金，也有国内知名的VC和PE机构，还有各个上市公司旗下的战投，难得汇聚扬州。

这次峰会主题是科创峰会，扬州是一座历史和现代、文化和科技相融合的城市，我想借此机会，给大家分享一下中国股权投资市场的一些变化趋势。

整个股权投资发展20多年，也是中国经济快速发展的20多年。去年虽然经济增速放慢，但是我国经济大盘稳中有增。整个国家经济的增长，与股权投资的增长也是有相关的，我们投资企业一般是国家增速的3倍以上。中国经济从高速发展到了高质量的发展阶段，股权投资的变化也尽显其中。现在整个国家对科技的重视越来越高，中国股权投资从投资商业模式到投资核心技术。今天投资科技和制造，已经成为整个行业的共识。

最近这几年科创板的推出，使人们对于科技的投资热潮非常得关注，投资科技的基金也成为整个市场最受追捧的基金。

科技，是驱动经济的核心动力。从全球来讲，无论是美国还是欧洲或其他发达国家，对科技都是非常重视。今年以来，美国AIGC、ChatGPT在全球掀起了热潮，中国在这一方面也面临着一定压力。历史表明，科技是一个国家的竞争力，或者是核心竞争力之一。

过去20余年，中国股权投资行业从一个非常小的行到去年全行业募资额近2.2万亿。20年前我们举办行业峰会的时候，整个一屋子里的VC的募资额加在一块不超过100亿，今天随便一个基金，像国新基金、泰康投资都是千亿级的资本，行业变化沧海桑田。

从2000年至今，我们投了差不多9万多亿的资金在新兴企业里面，涉及公司数量也差不多9万多家。2009年，当时行业一年的投资才700多亿，投的项目1000多个；到了去年投资总量是9000多亿，投了一万多家公司。可以说，创投是中国科技企业和新经济的重要推动力量。

时至今日，创投资金都向科创领域汇聚。2017年，被投企业数量排在前三位的是移动互联网、医疗健康、生物技术；2019年变成了智能制造、IT、医疗健康；2020开始吸金最多的是医疗健康，然后是半导体和电子设备；到了2022年投钱最多的是半导体、电子设备，然后是医疗健康和IT。我们可以明显感觉到，创业门槛越来越高，像做半导体的是电子工程的博士，从事医疗健康都是医学专业的博士，做IT、人工智能方向也是博士和院士。最近三年，整个投资行业明显感觉到投科学家、投院士、投博士的比重在上升。

我们也看到，整个中国的股权投资主要分布在北京，长三角的江苏、上海和浙江，还有广东，这是一条沿海经济带。除此之外，成都、重庆、武汉长沙、合肥.....各个地方都在投资科技。特别要强调的是，现在长三角募资和投资已经超过了北京，现在中国创投城市排名，第一是北京，第二名是上海，第三名是深圳，第四名是苏州，江苏吸引科创资金要么是第一，要么是第二，这对于投资人来说吸引力是非常巨大。最近这三年，江苏可能是投资人出差最多的省份，现在一些企业往南移、往江苏移。

当年创业板的推出，对科技投资起到推动坐拥；2019年科创板落地，又是一次巨大推动；2021年诞生的北交所，对于专精特新这些企业的支持加强。现在A股最受欢迎的方向一个是科技，一个是制造。

我们把视线放到扬州。回想2018、2019年左右，我跟李开复、徐小平一起到扬州，当时就感觉到了这里的活力。最近这两三年，大家到扬州来募资和投资非常频繁。目前扬州投资方面很活跃，而退出方面还有巨大的发展空间，特别是科创类的上市企业。这意味着各位投资家到扬州来，这里还有大量的投资和退出机会。

总体来说，2022年对于股权投资行业来说是相对焦虑的一年，但是今年我们还是比较有信心，国家对于民营经济和民营企业家的高度重视，让人备受鼓舞。

股权投资行业新一轮的竞争，主要是在科创领域的竞争，谁在科技方面投资得好，谁就在这个市场上有更好的地位。我们看清科的排名，最近这两年明显能看出，投资科技的机构排名在上升。现在业绩比较好的，是在前几年就开始投芯片的机构。在这个时间点上，不跟着市场的变化而变化，很多的基金就会被淘汰。我们也感觉到，市场上最近这两三年被淘汰的基金管理人特别多。

其实科技对股权投资的同行们而言也是一次巨大挑战，一次巨大学习机会。很多人不太关注各种最新技术，今天大家都在学习。还有资本市场的变化，很多消费公司很难在A股上市，所以大家把投资的重点放在科创，放在先进制造、智能制造。

另外，因为各种不确定性的因素，这几年大家的风险防范意识也在加强。20年的时间，我们行业规模有500倍的增长，但是今天这个市场面临着巨大的考验，扬州对于股权投资非常重视，有好的政策、好的环境，也是一个创业的好地方、投资的好地方。所以，我们今天带着投资界200多家机构到扬州，希望我们每年都相聚扬州。