投过旷视、第四范式、澜舟的联想创投，怎么看大模型热潮？

导读：入行40年，联想集团高级副总裁、联想创投总裁贺志强（人称“老贺”）最重要的投资心得是什么？

文 | 苏建勋

入行40年，联想集团高级副总裁、联想创投总裁贺志强（人称“老贺”）最重要的投资心得是什么？

“独立思考，别不懂装懂。”老贺说。

那么，眼下AI浪潮再次席卷，国内甚至掀起“百模大战”，贺志强怎么看？

“我还在寻找答案的过程。”老贺又说。

在今年7月“联想创投周”活动后的采访中，即使面对媒体，贺志强也毫不遮掩他对诸多问题的困惑，他甚至乐于谈论他的困惑，比如：

“人类斥巨资研发了大模型，但大模型涌现后的神经网络是什么样的？Open AI和谷歌大模型的神经网络是终局吗，还是会有下一波更Smart（智能化）的？

基础模型和垂直模型是什么关系？是应该先训练大脑，再输入专业知识？还是就训练一个只懂专业的小脑袋？

类似GPT式的基础模型（Foundation model）到底会不会有开源？

国内还有多长时间能解决算力问题？”

“都是没有答案的问题。”贺志强说，但他也提到，更重要的是问对问题，“问对的问题，比答案更重要”。

在热潮中冷思考，贺志强是这一轮AI周期中的冷静派。

加入联想集团数十年，贺志强带领联想创投经历过数次产业周期，就拿上一轮AI投资热潮来说，寒武纪光鲜上市，旷视、第四范式成为当之无愧的独角兽，再到后来寒武纪市值跌去四分之三，旷视多次IPO闯关未果——起起落落，老贺都经历过。

然而，思考并不代表静止，投资决策上，该开的枪还是要开。

在大模型创业公司的投资上，联想创投有过布局，澜舟科技是代表之一。2022年2月，北京澜舟科技完成由联想创投、斯道资本共同领投，创新工场跟投的人民币近亿元的Pre-A轮融资。

7月13日，联想创投宣布独家投资人工智能基础大模型公司「nyonic」，该公司旨在打造面向行业的专业大模型。创始团队包括欧洲科学院院士、OpenAI GPT核心成员，和原SAP全球高级副总裁兼全球AI负责人等。作为一家欧洲公司，nyonic总部设在德国柏林，同时在上海设立有研发中心。

在“百模大战”的眼下，联想创投出手不算多，谈及相关投资策略时，联想集团副总裁、联想创投合伙人王光熙对媒体坦陈，过去联想创投投资过不少AI公司，而大模型并不是一个跟以前截然不同的东西，“不是完全需要由另一波人做。”

从长远来看，大模型的初创公司，是否能在资源上与百度、阿里、字节等巨头PK，仍是未知数；一旦大公司开源，创业公司很难在巨头的开源生态里分到一杯羹，竞争将极其残酷。

伴随周期更迭，行业也会在历史演进中得到教训，面对上一代AI公司的经验，贺志强不再给出“未知”的回复，而是直接点出问题。

“第一波AI公司很多想借鉴移动互联网的发展模式，这是错误的，什么叫移动互联网模式？烧钱和垄断，To B怎么可能垄断？这是最根儿的问题。”贺志强对36氪说道。

完整的产业落地方案，是AI公司曾经缺憾的另一要素。贺志强谈到，AI公司需要去产线看一看，比如工业质检这类场景，CV就只能解决一个技术环节，如果要完全解决问题，需要将AI做成完整装备来交付。

作为投资公司，让被投企业在企业场景中快速验证技术能力，是联想创投作为CVC（企业风险投资Corporate Venture Capital）的独特优势。

在算力愈发成为刚需的今天，联想本身储备的芯片、服务器能力更为重要，而在投资版图中，联想创投判断未来十年世界对算力的需求仍有百倍增长，从2016年成立就将新计算作为重点投资方向，目前已投资布局了新的计算架构、应用导向的芯片设计、端边云协同等算力相关领域，包括图灵量子、寒武纪、芯驰科技、后摩智能等十余家企业。

从业务角度来看，联想创投背后的联想集团，对于创业公司来说也是潜在客户，王光熙也表示，目前在联想创投的被投企业中，与联想有业务合作的占比约为50%。

最后一点，贺志强想提醒AI创业者，不要把未来的想象当成可以产业化的时间。“智能驾驶是很美好，但问题是能产业化的东西是什么？不能天天抱着想象不放弃，光烧钱不赚钱。”