如何避开科创项目投资中的专利风险

导读：科创板开板近三年，截止5月20日，终止注册的企业达到157家，其中因陷入专利诉讼的企业达到近30家，足以说明专利诉讼是导致企业IPO失败的重要原因。

一、科创板上市企业专利风险概况

科创板开板近三年，截止5月20日，终止注册的企业达到157家，其中因陷入专利诉讼的企业达到近30家，足以说明专利诉讼是导致企业IPO失败的重要原因。在上市委的问询中，几乎所有企业都会被问询到专利相关问题，由此看出专利问题是科创项目绕不过去的一个重要问题。经过梳理上市委问询过程中的上千个专利问题，其本质集中表现在三个方面：

1. 企业是否具备必要的研发能力？

2. 企业是否具有与主营业务相关的核心技术和核心专利？

3. 企业是否存在潜在的专利侵权风险？

从IPO失败的企业分析来看其中最重要的是企业有没有核心专利，所谓核心专利，是指产品的技术原理型专利，其具备的特征是创新程度高，有确切的保护点，不仅不侵权，而且难以被别人无效的专利。在企业竞争过程中，核心专利是必不可少攻防武器。

二、科创板拟上市企业案例分析

在众多行业中，医疗器械作为一个多学科交叉、知识密集的高技术产业，并且在国产替代、国家大力发展创新器械的背景下，专利一定是企业的核心竞争力，未来的医疗器械行业专利诉讼将会大爆发。

一方面，先行者利用专利，遏制后来者对其市场地位的挑战，另一方面，后来者积极申请专利，彰显其创新先进技术，从而获得资本和市场的认可。因此专利诉讼也成了企业相互制衡的重要手段,在这过程中，拥有核心专利的价值不言而喻。

在科创板上市过程中，医疗器械是专利诉讼高发地，以浙江某医疗企业专利侵权案为例，我们可以看出专利对企业的重要性，轻则高额赔偿，重则改变企业命运。

2021年8月6日，浙江某医疗企业公司和保荐人中信证券股份有限公司分别向上交所提交了《浙江某医疗器械股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》和《中信证券股份有限公司关于撤回浙江某医疗器械股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》，申请撤回申请文件。

在浙江某医疗企业科创板上市审核阶段，厦门某医疗公司以侵犯6项实用新型专利权纠纷为由，对浙江某医疗企业提起诉讼，请求法院判令浙江某医疗企业立即停止侵犯，包括但不限于生产、销售、许诺销售侵犯其实用新型专利权的产品，并赔偿其经济损失和合理开支等合计达3000万元。

浙江某医疗企业拥有9项核心技术，被控侵权产品涉及3项核心技术。对此，科创板第二轮问询中，上交所要求浙江某医疗企业对诉讼事项进行说明。

浙江某医疗企业回复称，已就厦门某医疗公司专利不具备新颖性和创造性的情形向专利局提起宣告专利无效的申请，但是浙江某医疗企业却没有进一步说明自身是否具备技术的创新高度，以及自身是否具备主营业务的核心专利。

随后不久，上交所决定终止对浙江某医疗企业首次公开发行股票并在科创板上市的审核，浙江某医疗企业的上市之路就此暂告一段帷幕。

在本次专利诉讼中，我们观察到浙江某医疗企业并没有发起反诉，而是走正常的无效途径，这让浙江某医疗企业在上市阶段处于非常被动的状态，并且结合浙江某医疗企业申请的专利来看，其被诉导致IPO失败的原因主要有两点：

1.没有建立自己的核心专利用以反制竞争对手的诉讼，核心专利的价值在于构建其他企业进入壁垒、反制竞争对手，对来自竞争对手的诉讼，没有核心专利能够进行反制就只有挨打。

2.基础研发不足，产品自身的技术创新不足，由此引发的专利侵权诉讼也是必然。

三、投资科创企业的两点建议

科创企业的科创是指科技创新，创新的直接产出就是专利，结合对科创板企业的上市失败案例统计结果分析，我们给投资人建议：

1. 没有核心专利的企业坚决不投

核心专利是指保护底层技术的可护可诉专利，在和平时期是其他企业的进入壁垒，在竞争冲突中是致命武器，拥有核心专利的企业。企业在市场竞争中也必须同时具备进攻和防守的能力，而专利竞争已经成为现在以及今后市场竞争的主要场所，没有核心专利的科创型企业一定会因此惨败，所以没有核心专利的企业坚决不投。

2. 没有持续研发能力的企业谨慎考虑

持续的技术创新才能保持持续的竞争力，科创企业的竞争永远是动态进行的，只有保持持续创新，才能在优势领域始终处于领先地位，另外，技术创新的领先还要落脚到专利上，形成核心专利优势，利用法律制度构建的护城河，技术创新的领先地位才会更牢固。