华尔街狂囤现金！全球最大对冲基金创始人，却语出惊人……

导读：数据显示，近段时间以来，全球债券基金、全球股票基金与新兴市场基金以及避险属性较强的贵金属基金均出现资金持续净流出。与此同时，不少华尔街机构也开始大量囤积现金。

随着全球资金从各类风险资产中迅速撤退，“现金为王”的时代似乎已经来临。

数据显示，近段时间以来，全球债券基金、全球股票基金与新兴市场基金以及避险属性较强的贵金属基金均出现资金持续净流出。与此同时，不少华尔街机构也开始大量囤积现金。

全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧在周二的采访中更是“语出惊人”：现金是垃圾，股市更垃圾。

“现金为王”时代来临？

随着全球避险情绪升温，越来越多的华尔街机构开始践行“现金为王”的投资策略。

Refinitiv数据显示，截至5月18日当周，全球债券基金净流出185.7亿美元资金，创下2月16日以来的最大单周资金流失；全球股票基金与新兴市场基金分别净流出62.6亿与57.4亿美元，均出现连续六周净抛售。而避险属性较强的贵金属基金也出现15.7亿美元资金净流出。

美国银行策略师Michael Hartnett领导的团队5月17日发布了5月份全球基金经理调查报告。调查显示，这些基金经理的现金水平达到了2001年9月11日美国恐怖袭击后的最高水平。基金经理对利率敏感的科技股的看空程度达到2006年8月以来的最高水平，而他们对股票的仓位降至2020年5月以来的最低水平。

贝莱德全球固定收益资产投资负责人Rick Rieder表示，他们已将众多投资组合中的现金比重调高到逾50%，远高于过去数年的平均水准。道富环球投资首席投资策略师兼全球客户解决方案主管Gaurav Mallik也表示，与年初相比，公司的现金持有量增加逾50%。

不过，达利欧在5月24日的达沃斯年会接受采访时表示，现金是垃圾，而股市更为垃圾。

实际上，达利欧近年来多次强调其“现金就是垃圾”的观点。他认为，当下投资者最好投资房地产等“实物”资产。在经历了美股十年牛市之后，达利欧解释称，虽然过去几个月市场的特点是无情抛售，但在实现平衡之前，仍有大量泡沫需要从市场中清除。

除了桥水，高盛和美国银行也认为，美股可能还将继续下跌，直到美联储暗示结束收紧货币为止。

对冲基金年内表现史上最差

截至5月24日，标普500指数自年初至今累计下跌17.3%，是该指数自1932年以来的最差开局；而以科技股为主的纳斯达克100指数年内跌幅为29.96%，为有史以来最差表现。

高盛美股策略师Ben Snider在最新研报中表示，由于股市暴跌以及机构投资者昔日最青睐的多头头寸表现更差，对冲基金今年以来的回报率创下有纪录以来最差。以投资科技股著称、全球规模最大的对冲基金之一的老虎环球基金今年更是遭受了约170亿美元的损失，这是有史以来对冲基金遭遇的最大美元跌幅之一。

不给过，在一片“唱空”声音中也有机构持不同意见，认为一些投资机会正在来临。

“当抛售情绪加剧时，股票可能会在熊市中出现超卖，从而大大降低了市场的理性程度。尽管当前的抛售始于投机性更强的科技板块，但现已蔓延到资产负债表状况良好的大型公司。我认为当前的估值重估已经有些过头了，特别是因为我认为美联储的政策最终不会像市场目前预期的那样收紧。”景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper称。

Kristina Hooper进一步表示，在通胀较高的环境中，科技板块通常很具有吸引力，因为它通常具有更大的利润率，因此可以承受更高的投入成本。科技板块虽然仍然很昂贵，但估值远低于科技泡沫时期。其认为，当前可能是有较长期投资者考虑选择性地增持科技股的时候。

瑞士百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理、瑞士百达策略收益基金（香港）基金经理黄思远也看好美国资产，具体原因是：美国在能源和粮食供应的独立性，资本市场成熟、拥有优质的企业、家庭消费支出强劲，以及在技术、创新和创造力方面拥有领先地位。美国企业几乎在每个板块都具有十足的竞争力。