段永平谈生意模式和企业文化

导读：最好的公司是生意模式强大、企业文化好的公司，合适的价格买入这种公司，肯定会获得好的回报。不同的生意模式下，好的企业文化的价值大小也有不同。有些生意模式的核心护城河就是企业文化，有些生意模式，企业文化只是护城河的一部分。

大道关注企业的两个过滤器：生意模式和企业文化。两者是什么关系呢？主要有以下几点：

1、先看生意模式，好的生意模式有很宽的护城河；

2、企业文化是护城河的一部分；

3、好的企业文化可以为好的生意模式保驾护航，甚至发现好的生意模式。

通过大道说过的一些案例，分析两者之间的关系。

案例1 茅台

茅台的生意模式是最好的，产品不需要更新，长期可以涨价。这个生意模式的护城河是根植于体制、并经过长期时间沉淀的顶尖品牌。

段永平谈生意模式和企业文化
茅台的企业文化很有意思，产品质量文化无疑是好的，由于国企体制的特点，没人敢去动茅台的工艺，这也使得产品质量很容易维持。另一方面，茅台近年来抓了16个高管（有兴趣的可以去查名单和职务），基本是塌方式贪腐，这些人长期担任高管，一方面为茅台发展做出了贡献，另一方面集体违背了诚信正直（Intergrity）的原则。

大道有个观点：所有伟大企业最大的过滤器是诚信正直（Intergrity）。我相信这一条的大概率有效性，如果茅台的高管符合这一条，茅台价值会比现在大很多，但是茅台没有通过这一条，也是大道的长期持股标的。

巴菲特说买傻子都能经营的企业，茅台这个更厉害，买一窝贪腐分子经营的企业，似乎也没太大影响价值。同时世界上存在很多也非常重视产品质量、并且管理层诚信正直、逻辑上企业文化比茅台好很多、经营确很艰难的公司。这足以说明第1条的重要性，先看生意模式，好的生意模式有护城河。

案例2、苹果

苹果的生意模式是构建于企业文化的平台模式，包括领先的客户体验、强大的品牌、产品生态系统。苹果最大的护城河是长期保持的强大企业文化。

大道说茅台属于不变的，而苹果属于要变化的。苹果在一个需要变化的行业，持续保持领先的优势，在于坚持自己的企业文化。

苹果的企业文化是做最好的产品，满足用户的需求，在软件、硬件、服务结合的领域，持续进行用户导向的创新，提供垂直一体化的用户体验。一旦丧失这种企业文化，极端假设产品两年不创新，苹果的品牌就会受损，生意模式将难以为继。

所以苹果的生意模式最核心的护城河是强大的企业文化，库克守护住了乔布斯创立的企业文化，只要不破坏这一点，苹果大概率还能强大很多年。

越是变化的行业，企业文化的护城河作用越大，“有好的企业文化的公司往往应变能力要强很多”。这可以说明第2点，好的企业文化是护城河的一部分。苹果的案例中，企业文化是长期最大的护城河，其它护城河，比如品牌、用户体验、平台等，都是基于企业文化建立和维护的，企业文化不好，其它护城河长期也维持不住。

苹果属于生意模式强大、企业文化好的例子，而且必须非常关注苹果企业文化的变化，如果企业文化变差，苹果的生意模式是维持不住的。

案例3、步步高OV

OPPO的发展史是步步高vcd、dvd、蓝光dvd、手机、智能手机，vivo的发展史是步步高电话、手机、智能手机。

OV在过往参与的行业，都保持了领先，但过往电子产品的生命周期都不够长，盈利模式就是卖硬件产品。电子产品竞争激烈，产品需要不断更新，步步高能长期活的不错，靠的就是企业文化，这一点大道反复说过。实际上苹果在做iPhone之前，也是如此，生意模式一般，但是企业文化好，所以活的还可以。

OV发展到做智能手机之后，生意模式从单纯卖电子产品，变成平台，盈利能力大大增强。同时也有了更多资源投入到品牌、研发、渠道等，不断正反馈。OV现在的护城河是什么？我觉得核心护城河还是企业文化。和苹果并无不同。

在智能手机领域最有意思的一点，大道相当于买下了整个赛道，具有类似文化的企业，都在行业中建立了良好的生意模式，假设苹果掉队，谁会顶上来？OV有很大概率吧?这个行业另一个有趣之处在于，可以容纳这么多玩家都可以建立好的生意模式。

步步高ov和苹果的例子都说明了第3点：好的企业文化可以为好的生意模式保驾护航，甚至发现好的生意模式。三者都在智能手机上建立了好的生意模式，而这是企业文化推动下，碰到合适的产品的结果。但步步高系具备同样好的企业文化的小天才公司，目前并没有碰到合适的产品，所以未能建立强大的生意模式。在步步高的案例中，企业文化也是长期最大的护城河。

案例4 腾讯

腾讯的生意模式是巨大的社交网络流量变现，由于社交网络具有强网络效应，所以规模越大，腾讯的生意模式越是坚不可摧。可以对比阿里，阿里的生意是双边网络，在已经这么大规模的情况下，还在眼皮底下长出了京东、拼多多、抖音快手电商、唯品会等，和智能手机一样，这个市场足够大，行业的特性也使得难以一家独大，同时容得下各种具备一定差异化的模式。

腾讯无疑也具备好的企业文化，感兴趣的可以看看小马哥的访谈，但是企业文化只是腾讯护城河的一部分，最重要的护城河是强网络效应，导致竞争对手的产品没法展开有效的竞争。

腾讯算是生意模式极其强大，企业文化也好的好公司。

案例5 拼多多

拼多多的生意模式就是网上超市，大量生鲜、白牌产品，低价是核心，这一点和costco类似。大道说还看不懂拼多多的护城河是什么，我也认为拼多多属于还没有护城河，但是已经越过了阿里的护城河。反过来，阿里现在投入大量资金做淘特，和拼多多同质化竞争。估计未来的格局类似于美团和饿了么的竞争，电商的市场够大，拼多多似乎也能活的不错，但可能类似美团，短期盈利并不容易，需要持续投入。

拼多多的企业文化可以看看黄峥说过的话，但是总感觉拼多多很多具体做法急功近利，用户体验不够好。企业文化可能还不错，但相比OPPO、vivo，似乎还是有可见的明显差距。

拼多多似乎属于生意模式还一般，企业文化也一般的公司。但是管理层能在这么激烈的市场中，杀出一条血路，能力是毋容置疑的，未来也可能建立有强大护城河的好的生意模式。

案例6 ZOOM

ZOOM的生意模式就是视频会议系统，主要面向企业客户。这个公司的企业文化，Care\delieve happiness，很多部分和步步高有点像，非常用户导向，注重销售。具备很好的企业文化。

不过因为视频会议产品特点，这个公司很难建立强大的生意模式，市场上同类产品很多，差异化很难，客户会同时使用多家产品。

ZOOM属于企业文化好，生意模式一般的公司。

案例7 顺丰

顺丰无疑也属于企业文化好的例子，接触过的顺丰快递小哥的服务都挺好，看王卫的讲话也让人感觉做事原则性强，有利润之上的追求，企业文化无疑是好的。

顺丰的生意模式属于具备弱护城河的情况，快速、优良的服务，使得顺丰在企业市场具备一部分忠实用户，但快递主体市场是价格敏感的电商市场，这个市场对速度和服务要求没有那么高，这也导致顺丰的差异化无法体现。

顺丰也属于企业文化好、生意模式一般的例子。

总结

最好的公司是生意模式强大、企业文化好的公司，合适的价格买入这种公司，肯定会获得好的回报。不同的生意模式下，好的企业文化的价值大小也有不同。有些生意模式的核心护城河就是企业文化，有些生意模式，企业文化只是护城河的一部分。

但是苹果、步步高OV还没做智能手机之前，能不能买？顺丰、ZOOM能不能买？这些公司相比于竞争对手，最大的护城河就是企业文化，因为“好的企业文化可以为好的生意模式保驾护航，甚至发现好的生意模式”，在生意模式还一般的情况下，我觉得如果价格合适，也是可以买入的，但需要控制买入比例，因为好的企业文化，就意味着这些企业可能在未来有更大概率找到好的生意模式。

另外单纯从经营角度看，世界上大部分公司都不具备强大的生意模式，因此建立好的企业文化是经营的必修课，只有好的企业文化，才能让企业具备长跑的能力，在具备好的企业文化的情况下，才能更大概率的找到好的生意模式，从而成为基业长青的公司。吉姆柯林斯的《基业长青》《从优秀到卓越》中的众多案例很好的说明了这一点，步步高OV也是非常好的例子。

综上所述，最好的生意模式当属高端白酒——贵州茅台，五粮液