刚刚，中信证券、国泰君安官宣！科创板做市商名单扩容至14家

导读：10月13日晚间，中信证券、国泰君安发布公告称，日前中国证监会已核准公司上市证券做市交易业务资格。据《每日经济新闻》记者了解，兴业证券也获得了该资格。

10月13日晚间，中信证券、国泰君安发布公告称，日前中国证监会已核准公司上市证券做市交易业务资格。据《每日经济新闻》记者了解，兴业证券也获得了该资格。

9月15日，首批8家券商的科创板做市商资格出炉，分别为申万宏源、华泰证券、银河证券、中信建投、东方证券、财通证券、国信证券、国金证券。

已有14家券商获得科创板做市商业务资格

中信证券、国泰君安均在公告中表示，将严格按照相关规定和批复要求，修改公司章程，办理监管报备、工商变更登记、换发经营证券期货业务许可证；依法配备有关人员、业务设施、信息系统和经营场所；加强信息技术安全管理，采取有效措施保障上市证券做市交易业务相关信息系统安全稳定运行，确保该业务顺利开展。

此外，记者从兴业证券人士处了解，兴业证券也获得了上市证券做市交易业务资格。还有另外3家券商——东吴证券、招商证券和浙商证券亦获得了资格。至此，获得科创板做市业务资格的券商达到了14家。

在9月15日首批科创板做市商名单公布时，上交所方面表示，上交所在做市交易业务技术系统、业务备案、监督管理等方面均已准备就绪。下一步，上交所将根据符合条件的证券公司申请，完成特定科创板股票备案，稳步推进科创板股票做市交易业务上线，全力保障科创板做市商机制有序落地，进一步发挥好科创板改革“试验田”作用，全面推动科创板高质量发展。

值得一提的是，记者发现，目前有券商虽然尚未获得科创板做市业务资格，但已经未雨绸缪，开始着手准备工作。

9月7日，中泰证券发布了采购招标信息，其项目名称为“中泰证券科创板做市及全面风险系统需求设备采购项目”。10月10日，中泰证券公告了招标结果，成交供应商为中软科信（山东）数据技术有限公司，成交金额为113.8万元。

历时两年终于落地，做市商有助于增强市场韧性

科创板做市商推出历时两年时间，被业内解读为科创板历史上具有里程碑意义的事件。

2020年6月18日，易会满主席表态，将在科创板引入做市商制度。

2019年1月，证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，提出“在竞价交易基础上，条件成熟时引入做市商制度”，将有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。

2019年3月，上交所发布《上海证券交易所科创板股票交易特别规定》，文件明确规定“科创板股票交易实行竞价交易，条件成熟时引入做市商机制，做市商可以为科创板股票提供双边报价服务”。

2022年1月7日，证监会就在科创板试点做市商制度公开征求意见。

2022年5月13日，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，明确科创板做市商制度试点规定，后续将有序推进试点工作；同日，上交所就科创板做市交易业务相关规则向市场公开征求意见，明确做市资金和股票来源及相关风控指标。

国信证券指出，截至2022年6月30日，科创板上市公司已超400家，总市值约5.6万亿元。科创板股票交易活跃程度不一，引入做市商极为重要，从市场交易的层面来看，做市商的主要价值在于：

一是做市商可显著提高市场流动性。市场低迷时，投资者情绪受到显著影响，股票流动性水平下降更明显，而流动性不佳也反过来影响机构投资者的投资行为。注册制背景下市场稳步扩容，部分个股流动性水平下降，引入做市商机制有利于提升科创板流动性与活跃度，满足市场交投需求，有利于科创板的长远健康发展。进而提升市场活跃度，为科创企业发展壮大提供了更强的融资支持。

二是做市商有助于市场价格稳定，增强市场韧性。市场出现波动时，做市商有责任持续报价，防止过度投机。做市商一般具有较好的估值分析和价值判断能力，风险承受度更高，更有利于市场价格保持在合理水平附近，维护市场稳定性。尤其是市场出现大幅波动，做市商基于做市义务充当了最后报价人的角色，在关键时刻改善报价的连续性，从而向市场发出宝贵的价格参考信息，帮助市场企稳并反弹。同时，股票流动性越低，个别投资者的交易行为会对价格走势影响越大，做市商加入提高了整体流动性水平，也会降低单一投资者对市场的影响力，有利于市场均衡和稳定。

三是引入做市商，可改善股票价格发现机制，有助于提升科创板股票定价效率。目前随着A股市场注册制稳步推进，上市股票数量快速增长，机构投资者不断发展壮大，投资者结构逐渐得到改善。随着科创板、创业板等放宽涨跌幅限制，一些小盘、冷门股票风险加大，将面临流动性下降、估值水平不合理、价格发生扭曲的局面。做市商在衡量自身风险和收益的基础上，发挥自身的专业定价能力进行报价，有利于促使证券价格向实际价值回归。

五种情况将被终止全部科创板股票做市交易业务
值得一提的是，早在7月15日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》。

《每日经济新闻》记者注意到，在细则中，上交所明确规定，将根据做市指标、做市绩效与监管合规情况，定期对做市商做市服务进行评价。对做市商的服务评价分为AA、A、B、C、D 5个档次，每月进行，并向相应做市商和股票发行人公布评价结果。

如果做市商有下列情形之一的，上交所可以终止其全部科创板股票做市交易业务，并向市场公告：

（一）不再具备上市证券做市交易业务资格；

（二）做市商年度综合评价结果为D；

（三）做市商年度综合评价结果为C且排名处于末位10%；

（四）出现严重违法违规行为；

（五）上交所规定或者做市协议约定的其他情形。

这意味着获得做市商资格，对券商而言也非一劳永逸。此外，上交所还特别强调，做市商开展科创板股票做市交易业务，应严格遵守法律法规、部门规章、规范性文件、本所相关规则的规定和做市协议约定，不得利用做市交易业务进行内幕交易、操纵市场等违法违规行为或者谋取其他不正当利益，不得利用未公开信息进行交易。