天玛智控：主营无人化智能开采控制技术装备 细分产品项为“隐形冠军”

导读：天玛智控科创板IPO申请日前获受理。本次IPO，公司拟募集资金20亿元，用于新一代智能化无人采煤控制系统研发项目、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目、数字液压阀及系统研发与产业化项目、高压高效柱塞泵及其智能控制系统研发与产业化项目，以及补充流动资金。

天玛智控科创板IPO申请日前获受理。本次IPO，公司拟募集资金20亿元，用于新一代智能化无人采煤控制系统研发项目、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目、数字液压阀及系统研发与产业化项目、高压高效柱塞泵及其智能控制系统研发与产业化项目，以及补充流动资金。

天玛智控为天地科技子公司。招股书显示，天玛智控主营煤矿无人化智能开采控制技术和装备。

公司提供以SAM型综采自动化控制系统、SAC型液压支架电液控制系统、SAP型智能集成供液系统为支撑的无人化智能开采控制系统整体解决方案，主要产品及服务包括SAM系统、SAC系统、SAP系统及其备件的销售和运维服务。

2008年，研制国内首套具有自主知识产权的SAC型液压支架电液控制系统，应用在国家能源集团宁夏煤业有限责任公司石沟驿煤矿并通过行业鉴定；

2014年，其SAM型综采自动化控制系统在陕煤集团黄陵一号煤矿开创了较薄煤层国产装备无人化开采先河；

2017年，其成功研制国内首套基于630L/min、40MPa高端乳化液泵的SAP型智能集成供液系统，并在神东煤炭集团年产千万吨矿井示范应用。

数据显示，在2021年的原煤年产能1亿吨以上的特大型煤业集团的液压支架电液控制系统产品市场，天玛智控占有率为37%，位居行业第一，其产品在国家能源集团、山东能源集团等企业应用较为广泛。

不过，近三年来，公司毛利率逐步下滑。2019-2021年，毛利率分别为52.64%、55.21%和51.76%。

同期应收账款及存货账面价值也处于较高水平。

2019-2021年，公司应收账款账面价值分别为51475.10万元、53204.04万元和66585.47万元，占流动资产的比例分别为33.03%、34.22%和37.02%，占当期营收比例分别为52.73%、45.76%和42.87%。

另外，存货账面价值分别为41,733.79万元、39,873.75万元和39,360.80万元，占流动资产的比例分别为26.78%、25.65%和21.89%。