云从科技确定科创板上市发行价 募资总额从37.5亿元“缩水”至17.28亿元

导读：5月16日，人工智能科技企业云从科技集团股份有限公司（下称“云从科技”，688327）通过公告披露其确定在科创板上市并公开发行股票。

记者 钱玉娟

5月16日，人工智能科技企业云从科技集团股份有限公司（下称“云从科技”，688327）通过公告披露其确定在科创板上市并公开发行股票。

公告显示，云从科技报价区间为4.35元/股-113.60元/股，最终协商确定此次发行价格为15.37元/股。本次公开发行的股份数量为1.12亿股，占此次发行后总股本的15.18%（总股本为7.41亿股），全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。

依据公告，最终战略配售数量占发行总数量的30%，预计发行人募集资金总额约为17.28亿元。招股书显示，募资主要用于人机协同操作系统升级项目、轻舟系统生态建设项目、人工智能解决方案综合服务生态项目以及用于补充流动资金。

将于科创板上市

公开资料显示，云从科技提供高效人机协同操作系统和行业解决方案，广泛应用于智慧金融、智慧治理、智慧出行和智慧商业这四大领域。

量子位联合创始人李根对经济观察网记者说，把科创板作为主要的上市选择，“过程并不如其他市场（美股或港股）那样快速”。

从云从科技的IPO进度来看，2020年12月初上交所受理其的科创板上市申请，到2021年3月31日该申请被中止审核，再时隔一年，2022年4月6日，证监会同意云从科技的科创板注册申请，时隔月余，云从科技确定科创板上市发行价，“科创板真正做好了准备，迎接AI技术创新公司。”

零壹研究院院长于百程看到，科创板开闸后，基于政策对科技创新公司的支持，已经有虹软科技、寒武纪等AI相关的企业成功上市，“示范效应在扩散。”于百程说。

李根对记者称，云从科技冲刺科创板IPO会成为一个标志性事件，为后面一系列AI领域的公司“打了个样”。

在李根看来，作为“AI四小龙”之一，创办最晚的云从科技，创立初期就预见到AI会在未来变成涉及国家安全和战略的技术，当时就明确了“自主”理念，选择国内落地并只接受国内资本的投注，这对云从科技短期抬高估值和加速发展无益，不过，在当前国产替代、可控可信的浪潮中，却有着较大优势。

募资规模压缩

“很多人工智能企业依赖高投入实现快速成长，但业绩亏损让企业距离规模化盈利较远。”于百程道出了产业的现状，云从科技也不例外，近几年，它在研发上保持持续高投入的状态。

数据显示，2019年-2021年，云从科技分别实现营收8.07亿元、7.55亿元和10.76亿元，呈现稳增趋势，但其每年的研发费用分别为4.54亿元、5.78亿元、5.34亿元，占各期营业收入的比例分别为56.25%、76.59%和49.67%，研发投入规模巨大。

通过二级市场进行融资，不仅成为云从科技在内的人工智能科技企业主动谋求竞争优势的关键路径，在于百程看来，这还是它们寻求资金支持的被动选择。值得关注的是，与前几年人工智能领域享受到较高估值有所不同，如今产业及投资侧都在聚焦企业的高成长是否能持续，导致上市市值大打折扣。

记者看到，云从科技在递交招股书时，拟募资额达37.5亿元，发行价以及股本确定后的募资额约17.28亿元，募资规模压缩超20亿元，明显低于预期。

从云从科技招股书看，其2019年-2021年归母净利润分别为-6.40亿元、-8.13亿元和-6.32亿元。“云从科技面临着几乎所有AI技术创新企业都面临的挑战——尚在亏损。”李根也看到，随着规模化落地和商用闭环实现，云从科技的亏损在收窄。

“AI企业正处在发展阶段。”人工智能产业观察家邓伟强觉得，包括云从科技在内的AI企业，上市获得资金不失为一个迈过寒冬的好选择。另外，AI企业作为新科技概念股，他认为更容易获得股票市场青睐，“集资会较好”。

云从科技在公告中披露，其通过上交所网下申购平台共收到154家网下投资者管理的4283个配售对象的初步询价报价信息。