证监会李明：力争用3年时间，推动上市公司“五种能力”持续提升

导读：11月22日，在2022金融街论坛年会上，围绕“持续提高上市公司质量、助力资本市场行稳致远”这一议题，证监会上市部主任李明表示，力争用3年时间，大力推动上市公司“五种能力”持续提升，使上市公司结构更加优化，市场生态显著改善，监管体系成熟定型，上市公司整体质量迈上新的台阶。

11月22日，在2022金融街论坛年会上，围绕“持续提高上市公司质量、助力资本市场行稳致远”这一议题，证监会上市部主任李明表示，力争用3年时间，大力推动上市公司“五种能力”持续提升，使上市公司结构更加优化，市场生态显著改善，监管体系成熟定型，上市公司整体质量迈上新的台阶。

李明表示，公司治理既是上市公司质量本身的重要体现，也是上市公司规范与否的根本。2020年12月以来，证监会开展了为期两年的公司治理专项行动，这是30年来对上市公司治理状况的第一次“全面体检”，发现8073个问题，推动整改7702个问题，整改率超过95%，一大批显性问题得到解决。

在解决突出问题，着力化解上市公司风险问题上，李明表示，“清欠解保”方面，按照“给时间、真整改”的思路，督促上市公司及相关主体限期完成整改，违规占用担保整改完成率约90%，“清欠解保”取得明显成效。

此外，李明也谈到，长期以来，市场对退市有不同的视角和看法，有的认为要将退市数量与上市数量挂钩，要“大进大出”；有的认为退市将造成公司与股东个体利益受损，要尽量少退。对此，李明也表示，这两种看法都不妥，对退市的评价不在于数量，而在于是否“应退尽退”。

针对加速推进常态化退市机制问题，李明表示，2020年中央批准《健全上市公司退市机制实施方案》以来，证监会“靶向”发力精准打击“空壳僵尸”和“害群之马”，退市改革取得巨大成效。今年强制退市42家公司，加上2021年强制退市的17家，两年退市家数占30多年来全部已退市公司总量的40%。李明认为，这些公司的退市，是对市场投资理念、生态系统的深刻扭转，解决了证券监管资源长期与风险公司的无谓纠缠，更是帮助地方政府腾出手来更好谋划发展。退市常态化是困扰资本市场30年的难事大事，取得今天的成绩实属不易。

通过上述不懈努力，资本市场功能进一步优化，上市公司高质量发展的基础更加牢固。李明介绍表示，两年来，上市公司数量快速增加，一周前境内上市公司数量正式突破5000大关，与2019年底相比增长了近1/3，与十年前相比更是翻了近一番；除数量增长之外，更为重要的是，代表高质量发展内涵的上市公司结构发生了深刻的变化，尤其体现在行业更“新”、规模更“大”、盈利更“好”、融资更“平衡”等方面。

比如，上市公司行业结构不断优化。截至11月18日，科创板、创业板、北交所上市公司家数合计1831家，占全部上市公司的37%，资本市场日益成为“硬科技”“三创四新”“专精特新小巨人”的聚集地。5000余家上市公司中，战略性新兴产业的上市公司超过2500家、占比超五成，这些公司中30%都是近两年登陆资本市场，资本市场服务创新战略不断提质增速。同时，行业发展更加平衡，实体上市公司利润占全部上市公司的57.3%，已经超过金融上市公司，金融和实体经济结构性失衡的局面得到了显著改善。

头部公司量质齐升，突出上市公司“头雁”效应。李明表示，上市公司数量不到全国5100多万户企业数量的万分之一，但涌现出一批各行各业的头部企业，上市公司结构更体现龙头效应。目前，A股市场市值超过1000亿元的公司115家，较2019年底增加了31家，增幅近四成。这些千亿元市值大公司，市值合计28万亿元，占上市公司总市值达35%，具有系统重要性。2022年前3季度实现净利润2.5万亿元，占比57%，对经济的带动效应显著。从行业分布看，金融、能源等传统行业35家，战略性新兴产业公司41家，呈现出“多点开花”良好态势。

李明表示，近年来，上市公司直接融资比例稳步上升，2021年，上市公司直接融资6.7万亿元，占上市公司融资总额近三成，创历史新高。直接融资中，股权再融资和交易所市场债券融资合计2.5万亿元，占直接融资近四成，比2019年提高8个百分点，资本市场助推优化融资结构作用更加明显。同时，2021年，上市公司并购重组交易金额达1.8万亿元，占全国并购重组交易金额的近五成，配套融资422.4亿元，有效推动实体经济做大做强、转型升级。

超大体量的国企与数量众多的民企同台竞技，是中国特色现代资本市场的重要特征。国有企业和民营企业由于所有制结构的不同，在资本市场上各自有着鲜明特点。国有控股上市公司家数少，但体量大、质量优，公司家数仅占全市场的26.7%，但资产、利润分别占全市场的78.6%、69.3%，是公有制经济主体地位的重要体现。民营上市公司数量多、活力强，公司数量超过3000家，占比约2/3，这些公司行业覆盖广、竞争活力强，在科技创新、吸纳就业等方面发挥着不可或缺的重要作用。

近日，证监会在广泛调研、充分论证的基础上，制定了新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案。面对新形势新要求，李明也表示，如果说过去两年提高上市公司质量工作的主要特点是“治乱”，新一轮方案的核心将是“提质”。

在本次论坛上，李明透露了证监会新一轮行动方案的重点工作。

比如在上市公司制度规则体系方面。据了解，证监会下一步将重在提升规则“质量”，全面启动监管法规“实质性修订”工作，补齐一批缺失的规则、修改一批滞后的规则、理顺一批杂乱的规则，构建以上市公司监管条例为核心，以信息披露、公司治理、并购重组、退市和破产重整、监管执法5个方面规章为主干，以证监会规范性文件和交易所自律规则为重要组成部分的“1+5+N”的上市公司监管法规体系，全面提升监管法规的科学化水平。

针对进一步深化增量存量改革，李明提到，上市公司的高质量发展，需要在增量存量两端同向发力。在入口端，要持续落实优化发行上市条件的要求，严把审核质量关，加大资本市场对优质企业的扶持力度。在出口端，要巩固深化常态化退市机制，在强化制度执行上持续发力，确保退市改革执行不走形、不变样，坚决把“空壳僵尸”和“害群之马”清出市场；优化上市公司破产重整制度，支持符合条件且具有挽救价值的危困公司通过破产重整实现重生。

监管转型也是证监会下一步工作的重点。李明表示，面对新形势，必须大力推进监管转型，通过转机制、转方式、补短板，全面提升上市公司监管质效。要完善全链条监管机制，打造上市公司监管“工具箱”，切实提升监管系统性时效性。要深入贯彻落实分类监管、科学监管、精准监管的理念，强化现场检查和非现场监管联动，进一步提高“发现问题、处置风险”的能力。要针对财务造假、占用担保等重大违法行为的新变化新趋势，构建监管长效机制，开展防范打击财务造假、占用担保的专项治理。通过这些工作，打造职责清晰、流程规范、运转高效的上市公司监管新格局。（北京时间财经 吴珊）