慧翰股份:科创板转战创业板 募资金额提高3成 估值半年涨2倍

导读：近日，车联网及物联网解决方案供应商慧翰微电子股份有限公司（以下简称“慧翰股份”）创业板IPO获深交所受理，保荐机构为广发证券。

近日，车联网及物联网解决方案供应商慧翰微电子股份有限公司（以下简称“慧翰股份”）创业板IPO获深交所受理，保荐机构为广发证券。

慧翰股份成立于2008年7月，由福建国脉集团、国脉创投出资设立。慧翰股份主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时为客户提供软件和技术服务。

该公司实控人为陈国鹰，15岁便考上厦大数学系，后来大胆创业，6年便打造一家A股上市公司——国脉集团，他也因此成为各类富豪榜的座上宾，慧翰股份若顺利IPO并上市，将成为陈国鹰控制的第二家上市公司。

厦大数学学霸第一个IPO

陈国鹰是从福建一个农村走出来的孩子，通过自身努力逆袭人生，他从小就勤奋好学，15岁那年考入厦门大学数学系，成为家里人的骄傲。

19岁毕业后，陈国鹰先到北京邮电部邮电科学研究院任助理工程师，又在福建省邮电规划设计院任设计室主任、工程师，在积累行业经验的同时，也意识到了自身存在的不足。

31岁那年，陈国鹰辗转来到美国硅谷工作深造，在国外接触到了不少领先的行业技术，也由此看到了庞大市场中的机遇。

6年后，陈国鹰决定带着学到的技术回到国内创业，于1996年创建福建国脉通信技术有限公司，并担任总经理职务。

国脉科技主营业务为通信网络主系统的运维服务，当时正值国内电信运维外包市场高速成长，国脉科技获得迅速发展，很快便成长为福建省内最大的独立的第三方电信服务提供商，2005年其咨询服务和设备系统维护服务在福建的市场份额分别为12.8%、4.66%。

2006年陈国鹰就带领国脉科技登陆深交所中小企业板IPO敲钟，成为国内证券市场上第一个现代服务业上市公司。

2021年，陈国鹰家族以35亿元人民币财富名列《2021年胡润百富榜》第1901位。而他的财富，主要来源于目前已经上市的国脉科技。

值得一提的是，实现个人财富增长的陈国鹰不忘回馈母校，在厦门大学100周年校庆之际，陈国鹰捐赠1亿500万元，并设立“陈国鹰数学与生命科学突破奖基金”，支持厦门大学数理学科、生物医药研究与创新发展。

相对坎坷的第二个IPO

相较国脉科技，慧翰股份的IPO之路就颇为坎坷。

慧翰股份原本是一家新三板公司，2015年4月，慧翰股份股票在新三板挂牌并公开转让，直到2017年8月终止挂牌。

摘牌后，慧翰股份IPO率先选择的是科创板，2020年4月8日，慧翰股份提交的申报稿被受理，保荐机构为兴业证券，4个月过后便快速上会并获通过，距离挂牌上市只剩临门一脚，但是但令人意想不到的是，半年之后，即2021年3月，慧翰股份却终止了科创板的注册。

如今，时隔一年多之后，又转战创业板申请上市，科创板转战创业板IPO的公司不少，但是大都是科创板上会未通过或者未上会企业，慧翰股份IPO走到已上会通过的注册阶段后终止再转创业板IPO，这种操作在A股较为少见。

据界面新闻报道，一位长期从事IPO行业的投行人士表示，一般在这个阶段撤回资料，要么是公司所处的行业情况、公司具体战略发展等出现变化，要么就可能是公司过不了现场督导这一关。

与此前闯关科创板不同，慧翰股份此次拟募资7.13亿元，较两年前的募资规模提升34%。

此前在科创板上市时，慧翰股份拟公开发行不超过25%的股权，发行股份不超过1667万股，拟募资5.31亿元，以此计算其估值将达到21.24亿元。

而今年7月15日，深交所创业板正式受理慧翰股份的IPO申请，拟公开发行不超过1755万股，占发行后总股本的比例不低于25%，估值达到28.52亿元。

估值上涨与IPO前一轮融资有关。2022年2月，晨道投资、开发区国资公司、超兴投资均以20元/股的价格对慧翰股份进行了增资。增资完成后，慧翰股份的估值10.52亿元。

成色几何？

招股书显示，慧翰股份是一家致力于为智能汽车及产业物联网客户提供智能网联解决方案的科技服务商，主要从事车联网智能终端、物联网智能模组的研发、生产和销售，同时为客户提供软件和技术服务。

2019年-2021年和2022年1-3月，慧翰股份分别实现营业收入27519.16万元、26518.3万元、42178.05万元、10454.93万元，净利润分别为2518.27万元、2719.42万元、5919.64万元、1528.66万元。

车联网智能终端是占比最大的业务，主导产品为车联网TBOX和eCall终端等产品。

TBOX是车联网系统其中之一的远程信息处理器，车载T-BOX，主要负责连接后台系统以及手机APP，连接成功后，就可以在手机APP上，实时的跟踪车辆状态，就可以在手机APP上，并通过它来实现车内数据和后台系统的同步。除此之外，还可以控制车辆的功能，比如说远程启动、开关车窗等操作，以及实现车辆报警的紧急求助等。

售价方面，2017年-2021年和2022年1-3月，慧翰股份车联网智能终端TBOX产品单价分别为552.17元/台、526.74元/台、481.06元/台、433.64元/台、400.92元/台、382.15元/台。

国内有多家企业车载T-BOX厂家，其中不乏华为等实力大厂。高工智能汽车研究院数据显示，2021年度中国市场乘用车前装（国产）TBOX一级供应商标配搭载量排名中，联友科技、东软集团、华为位居前三，市场份额分别为8.56%、8.47%、5.59%，慧翰股份以3.79%的市场份额位列第七。

联友科技主要搭载东风汽车等；东软集团主要搭载华晨、吉利等品牌；华为则主要搭载比亚迪、北汽、广汽等品牌。

慧翰股份则主要供应给上汽集团、奇瑞汽车、吉利汽车等客户。其中上汽集团报告期内一直是慧翰股份的第一大客户，招股说明书显示，2019年-2021年和2022年1-3月，慧翰股份向上汽集团产生的销售销售分别为9829.48万元、11509.98万元、18282.57万元、3647.46万元，分别占当期营业收入的35.72%、43.4%、43.35%、34.89%。

目前国内新能源汽车必须前装标配TBOX，TBOX行业受到新能源汽车销量的影响，2021年开始，受一系列刺激政策影响，新能源汽车销量大增，未来，新能源车对燃油车的取代是指日可待的不争事实，TBOX行业也将受益其中。