建科股份登陆创业板，上市首日大跌18%破发

导读：建科股份（301115 SZ）发行价格为42 05元 股，对应49 22倍的市盈率，8月31日在创业板上市，盘中一度跌至32 55元 股，截至发稿下跌18 31%，最新市值约61 8亿元。

建科股份（301115.SZ）发行价格为42.05元/股，对应49.22倍的市盈率，8月31日在创业板上市，盘中一度跌至32.55元/股，截至发稿下跌18.31%，最新市值约61.8亿元。

建科股份全称“常州市建筑科学研究院集团股份有限公司”，是一家聚焦建设工程与环境保护领域的科学技术应用研究，以检验检测为核心主业，特种工程专业服务和新型工程材料助力发展的技术服务企业。截至2021年12月31日，公司可检测参数达到 7861个。

业绩方面，2019年-2021年，公司实现营收由7.71亿元增长至10.96亿元，对应的归母净利润由7951.72万元增长至1.62亿元；主营业务毛利率保持在37%左右。

具体来看，公司主营业务包括检验检测、特种工程专业服务和新型工程材料，其中检验检测业务是公司主要收入来源，其收入占比约5成。

目前，建科股份已经设立了数家常州市外及江苏省外分子公司，分布于北京、上海、浙江等省市，其中常州市以外主营业务收入占比分别为53.93%、51.44%和51.54%。

一方面，检验检测业务因其业务特征仍具有一定地域性，多数检测机构经营集中在一定区域范围内，对于新进入的检测机构而言，需要在技术实力、服务效率、品牌口碑等方面具有更强竞争优势才能成功立足。

另一方面，随着政府对检验检测服务市场的逐步放开，民营机构面临着较好的发展机会，外资机构也凭借雄厚的资本实力和丰富的运作经验进入我国检验检测服务市场，行业内市场竞争日趋激烈。

近年来，在“房住不炒”的总基调下，中央和地方针对房地产行业陆续出台了“集中供地”、“三道红线”、“限购限贷”等一系列调控政策，从土地、资金和市场需求等方面对房地产进行调控。

报告期内，公司的房地产客户收入占主营业务收入比重分别为 27.67%、23.19%和24.18%；房地产客户应收账款余额分别为1.3亿元、1.44亿元和1.62亿元，金额较高。对于主要欠款房地产客户中资金较为紧张、回款风险较大的蓝光发展、新力控股等房地产公司，公司已足额单项计提坏账准备。

2022 年 1-9 月，公司业绩维持增长，预计实现营业收入9.0亿元-9.8亿元，同比上升13.65%-23.75%，预计实现扣非后归母净利润1.25亿元-1.35亿元，同比上升21.36%-31.07%。