永辉孵化的食材供应商彩食鲜将IPO，但这个业务很难赚钱

导读：8月23日，据彭博新闻社报道，中国大型零售集团永辉超市旗下的食材供应平台永辉彩食鲜寻求在明年香港IPO之前筹资约2亿美元。

记者 | 赵晓娟

8月23日，据彭博新闻社报道，中国大型零售集团永辉超市旗下的食材供应平台永辉彩食鲜寻求在明年香港IPO之前筹资约2亿美元。

知情人士称，该公司的估值目标为100亿元人民币（15亿美元）。知情人士补充说，这家成立了七年的公司还在与财务顾问就可能最早2023年第二季度在香港上市进行商讨。围绕融资和IPO的讨论正在进行之中，交易规模、时间表及地点等细节都有可能发生变化。

界面新闻就此向永辉彩食鲜发展有限公司董事长吴光旺求证，尚未得到答复。

彩食鲜早期脱胎于永辉超市子公司。公开资料显示，彩食鲜于2015年在永辉内部孵化，是永辉超市旗下B2B生鲜食材供应平台，重庆彩食鲜食品加工有限公司于2015年9月成立标志着彩食鲜正式启动。

2015年底，永辉超市与韩国食品行业巨头CJ集团达成战略合作，成立了北京彩食鲜，定位于中央厨房模式，除了向永辉超市提供标准化、品牌化的生鲜产品之外，该公司还有酒店、单位食堂食材采购等B2B业务。由于政策原因，2017年3月永辉超市独立出资成立了北京彩食鲜。

2018年11月底，彩食鲜从永辉母体内剥离，永辉连同高瓴资本和红杉注资10亿元将彩食鲜独立，业绩不并入永辉超市财报。

接受社会化资本，并开始融资，可能就是走向资本市场的前奏。

2020年12月，永辉超市公告称，彩食鲜发展有限公司获得10亿元A轮投资。本轮投资由中金资本旗下基金和腾讯领投，景林投资、招商银行、民生股权投资基金跟投，老股东永辉超市、高瓴资本、红杉资本中国基金继续加注。增资完成后，永辉超市仍为彩食鲜第一大股东，持股32.33%。

根据彩食鲜官网资料，目前彩食鲜已在北上广、闽浙粤、川渝贵、冀豫晥鄂等地建立了32个大型生鲜中央工厂/仓，业务范围辐射全国20个省市，可为党政军、企事业单位、教育金融、酒店航空、餐饮团餐、连锁商超（线上+线下）等客户提供一站式食材解决方案。

如今彩食鲜的掌舵者李建波也曾做过永辉的高管。

在2010年加入永辉之前，李建波曾于IBM中国有限公司担任高管，彼时正值永辉超市上市前后，李建波的加入可以帮助永辉梳理信息系统。李建波于2016年辞任永辉超市总裁，这在当时被解读为“完成历史使命”。

2020年初，李建波出任永辉彩食鲜CEO，这看上去和他当年加盟永辉的路径一致。永辉超市董事长张轩松曾对李建波回归执掌彩食鲜业务曾有过这样的公开评价：“李建波负责彩食鲜业务，彩食鲜效率提升很快，亏损率在明显下降。彩食鲜目前在政府部门的采购评分是同类企业里面排名第一位。”

作为B2B企业，彩食鲜的业务涵盖企事业单位和社会化餐饮两类，不过已经放弃了社会化餐饮业务。

李建波在2021年接受零售自媒体《商业观察家》时披露，2019年疫情以来，彩食鲜也产生了很多坏账，这些坏账90%来自于餐饮企业。到2021年，彩食鲜目标客群聚焦于党政军企事业单位的食堂采购，彩食鲜的党政军企事业单位食堂采购占到彩食鲜近80%市场销售比重。超市、新零售渠道、大型餐饮等占比只有20%。

2019年，彩食鲜营收达31.94亿元，此后彩食鲜的业绩没有公开数字。

2022年3月，李建波在接受《创业邦》采访时提及到业绩目标和增长，他称，彩食鲜已经拥有接近百亿的体量，且能保持50%的增速。照此速度，2022年底，彩食鲜的体量很可能突破150亿元，是2019年的5倍。

李建波称，生鲜B2B市场号称万亿规模，在B2B赛道，（要对标）美国的公司，他指的是诞生于1969年的Sysco，这是北美最大的生鲜B2B企业，也是国内供应链企业普遍学习的对象，这家企业经过多次并购，如今为餐厅、饭店、医院和学校提供生鲜产品，包括鲜冻肉、海鲜、家禽、蔬菜、水果、零食以及环保餐具厨房用品等，年营收约4000亿人民币，净利率达3%。

但国内的食品供应链企业，都处在“烧钱”阶段，能够实现净利润为正值的很少。这是因为国内的生鲜行业较为分散，缺少集采优势，SKU数远远不敌SYSCO，精细化服务也不足。

就生鲜产品而言，毛利率也无法达到SYSCO集中采购后的高度，在获得规模效应之前，还需通过外部融资方式进行持续发展。

此前专做餐饮供应链的美菜网，曾多次被传因为资金紧张需要重新进行新一轮的IPO融资，在此前的2014年至2018年，美菜网已经获得7轮融资，在2021年，营业规模近150亿元的美菜网一度传出赴美IPO的消息。

像彩食鲜同样需要通过融资、通过数字化提升效率并最终完成规模累积。

而客观事实是，国内这一市场极其分散，彩食鲜想要做到像SYSCO那样持续并购也并不容易。

目前全国有30万家政府采购食材餐饮企业供应商，而全国性的生鲜食材B2B企业并不多，此外，中式餐饮食材的标准化程度较为复杂，这对参与的企业而言是在商品质量、品类和价格优势之外更大的挑战。