大健云仓冲刺美股：大件商品B2B交易平台，DCM、京东持股超10%
导读： "正常赴美上市或仍将等待一段时间。 "
作者｜Stone Jin
据IPO早知道消息，大健云仓于美东时间7月8日正式向美国证券交易委员会（SEC）递交F-1文件，计划以“GCT”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。
事实上，早在2021年5月24日，大健云仓就已向SEC递交DRS文件。按正常进度，大健云仓本可最快于2021年第三季度即正式登陆美股，后因“滴滴事件”后作罢。
在发行方式上，大健云仓本次采用发行A类普通股的方式登陆纳斯达克，而原计划为发行ADS（American Depositary Shares），绝大部分中国新经济企业赴美上市均选择发行ADS。
此外，原本为大健云仓操办IPO事宜的是美银和富国银行证券这两家一线投行，而本次大健云仓发行A类普通股的账簿管理人是Aegis Capital，投行的级别明显降了不少。
综上不难发现，中国新经济企业想要真正像2021年6月30日之前那样赴美IPO仍需等待一段时间。
回到大健云仓本身。
成立已十余年的大健云仓直至2019年年初才真正推出“大健云仓”业务品牌，即其大件商品B2B交易平台——通过将搜索、支付和物流等整合在同一平台中，链接亚洲为主的制造商以及在美国、亚洲和欧洲为主的经销商，将产品从制造商的仓库运输到终端客户。其中，制造商是大健云仓平台上的卖家，经销商则是买家。
从切入点来看，大健云仓最早选择的方向是全球家具市场，后逐步拓展至家用电器和健身设备等领域。
目前，大健云仓在北美、欧洲和亚洲的四个国家拥有21个大型仓库，总存储面积超400万平方英尺，覆盖11个目的港，年集装箱数超过1万个。
通常而言，大健云仓可以在客户下单后一周内将产品送到客户手中，并且拥有较联邦快递(FedEx)和联合包裹(UPS)的标准费率更低的固定费率。其中，美国是大健云仓最大的市场，其有能力在平均三天的交货时间内覆盖美国 48 个州超90%的客户。
2020年、2021年以及截至2022年3月31日的12个月内，大健云仓平台的GMV分别为1.905亿美元、4.142亿美元和4.381亿美元。
此外，大健云仓还通过自有平台和乐天、亚马逊、沃尔玛、Wayfair等第三方电商平台销售其库存或1P。显然，这些1P在扩大大健云仓市场占有率的同时，亦可降低卖家的库存和物流风险，并为买家提供更多产品。2020年、2021、以及2022年第一季度，1P收入在大健云仓总收入的占比分别为78.2%、76.3%和72.2%。大健云仓预计，随着大健云仓平台的持续增长，1P收入占总收入的百分比将逐渐下降。
用户数据方面。2021年，大健云仓拥有382个3P活跃卖家和3566个活跃买家，分别同比增长81.9%和111.1%；每个买家的平均支出为116150美元。在截至2022年3月31日的12个月里，大健云仓拥有410个3P活跃卖家和3782个活跃买家，分别同比增长73.7%和76.9%；每个买家的平均支出为115845美元。
2021年，大健云仓平台加之第三方电商平台总计促成的交易总额为5.418亿美元；截至2021年3月31日的12个月里大健云仓平台加之第三方电商平台总计促成的交易总额为5.608亿美元。
财务数据方面。2019年至2021年，大健云仓的净收入分别为1.22亿美元、2.75亿美元和4.14亿美元，其中2020年和2021年的同比增幅分别为125.3%和50.4%。2022年第一季度，大健云仓的净收入从2020年同期的0.94亿美元增长19.0%至1.12亿美元。
2019年至2021年、以及2022年第一季度，大健云仓的净利润分别为0.029亿美元、0.375亿美元、0.293亿美元和0.047亿美元；调整后EBITDA则分别为0.049亿美元、0.444亿美元、0.480亿美元和0.069亿美元。
成立至今，大健云仓已获得京东、红星美凯龙等战略投资方以及DCM、元禾控股、不惑创投等财务投资方的投资。
IPO前，DCM持有大健云仓18.7%的股份，为最大机构投资方；京东、元禾控股和红星美凯龙分别持有11.3%、9.6%和7.9%的股份。DCM中国创始合伙人、董事合伙人林欣禾以及京东集团副总裁、京东国际物流总裁黄星二人代表投资方担任大健云仓董事。
在2020年下半年领投大健云仓2.6亿元人民币新一轮融资后，京东集团副总裁、（时任）京东集团战略投资负责人胡宇峰彼时表示：“国际化业务是京东集团重要的战略方向,特别在全球贸易大变革的背景下，京东集团已经在跨境供应链、国际物流等方面取得了一定进展，我们和Google、Walmart等主流平台建立了全球战略合作伙伴关系，并且在北美、欧洲、东南亚落地了京东国际业务，有的已经成为当地最主要的电商平台。这次对大健云仓的战略投资，也是京东在大件商品B2B贸易领域的重要布局，大健云仓多年积累的产品供应链和跨境物流仓储的交付能力，具备较高的行业壁垒，双方可以快速形成业务互补，成为京东国际化业务的重要支撑力量。”