九家汽车零部件企业同台IPO，谁将胜出？

导读：根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），上周受理公司中，所处行业为“C36汽车制造业”的共有9家，分别为三祥科技、舜宇精工、明阳科技、瑞格科技、科马材料、正恒动力、福尔达、恒信动力、众捷汽车。

记者｜张乔遇

上周，A股IPO受理公司迎来大爆发，共受理约232家IPO公司，其中上交所受理了72家，深交所受理了101家，北交所受理了59家。

根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），上周受理公司中，所处行业为“C36汽车制造业”的共有9家，分别为三祥科技、舜宇精工、明阳科技、瑞格科技、科马材料、正恒动力、福尔达、恒信动力、众捷汽车。

其中，明阳科技、舜宇精工、三祥科技3家为北交所受理公司，其余6家均为创业板受理公司。

9家公司均为汽车上游零部件供应商公司，其中拟募资额度最大的是福尔达。福尔达2021年营业收入为24.36亿元，拟募集资金的额度为11.91亿元；明阳科技拟募集资金最少，为1.56亿元，公司去年营收规模也较小，为1.62亿元。

此外，9家汽车供应商中毛利率比较高的公司是科马材料和明阳科技，经营业务分别是干式离合器磨擦片和汽车座椅调节系统核心零部件，主营业务毛利率均在40%以上。

数据来源：招股书、choice

新能源车赛道竞争加剧

根据中汽协统计数据，2014年至2021年，我国新能源汽车消费市场的年均复合增长率约为73.38%。2021年我国新能源汽车销量已经达到352.1万辆，同比增长约1.6倍，连续7年位居全球第一，新车市场的渗透率已经达到了13.4%。

界面新闻记者统计发现，上周9家获受理公司均在招股书中强调了新能源汽车的发展趋势，8家企业均在布局新能源汽车的相关产业，包括但不限于与公司业务相关的新能源汽车领域的研发、与新能源车企合作，小批量试生产等，但只有小部分公司已经形成新能源销售收入。

以2021年为例，9家公司中，新能源汽车产业链渗透最好的是众捷汽车和福尔达。

众捷汽车主营业务为汽车空调热交换系统及管路系统、油冷器、电池冷却器、汽车发动机系统等零部件，2021年营业收入5.93亿元，主要为外销。其中新能源汽车销售占比为21.94%，按照分类，公司新能源热泵系统零部件毛利率为26.37%，与油车油冷器25.43%的毛利率没有太大差距。

福尔达的主要产品为智能照明系统（顶灯、氛围灯）、智能电子模块（空调控制面板、收音机）、出风口总成。2021年福尔达营业收入为24.36亿元，应用于新能源车型的产品占主营业务收入的比例为9.54%，目前已经成为特斯拉、“蔚小理”等新能源汽车品牌的一级供应商，并配套广汽埃安、一汽红旗新能源车。

另多家公司也在积极布局新能源电动车。经营动力总成系统一些关键零部件（如发动机塑料进气歧管）的恒信动力，2021年营收2.40亿元，目前已有部分新能源汽车配套零部件产品开始向上汽小批量供货，另拟募集的4.50亿元资金中，有3.40亿元布局新能源相关电控电驱系统零部件研发产业化项目。

正恒动力2021年营收6.40亿元，目前产品为发动机缸体等汽车零部件产品，主要配套传统内燃机应用于汽油、柴油和混合动力汽车，还无法应用于纯电新能源汽车，正恒动力目前开发了未来将用于新能源汽车的铝合金缸体，并在此轮拟募集的4.87亿元资金的使用中，包含新能源汽车铝制电控箱壳体24万件/年、新能源铝制车身结构件26万件/年的制造项目。

主营业务为钢制同步器摩擦环、变速器操纵机构零部件的瑞格科技，经营车用胶管总成（制动管总成、动力转向管总成等）的三祥科技也纷纷关联比亚迪等新能源车厂。

但也需警惕其中风险。界面新闻记者注意到，三祥科技2019年至2021年每年预计无法收回的坏账公司中不少为新能源汽车公司。

图片来源：三祥科技招股书

有市场分析人士对界面新闻记者表示，新能源汽车的崛起，催生了一大批新型的供应链企业，也正是这个时候，大家更加积极的上市融资抢占市场。

这些供应链企业本身就依托着新能源车汽车的崛起而快速发展，未来随着新能源汽车行业竞争加剧，供应链企业也将面临优胜劣汰，它们谁能走的长久？