中免集团重启香港IPO：至多募集30亿美元，2021年净利润超124亿元

导读：中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中免集团”）于6月30日再次向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和瑞银担任联席保荐人。

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称“中免集团”）于6月30日再次向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，中金公司和瑞银担任联席保荐人。

2021年6月25日，中免集团曾向港交所递交招股书，并于同年11月中旬通过港交所聆讯，后于12月初决定暂缓香港IPO。

《IPO早知道》获悉，中免集团本次重启香港IPO后仍将计划募集20亿至30亿美元，最快第三季度完成挂牌上市。

成立于1984年的中免集团现已成为全球最大的旅游零售运营商，专注为境内外旅客、中高端消费者提供免税和有税商品销售服务。

作为中国唯一一家覆盖全免税销售渠道的零售运营商，中免集团涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店。截至最后实际可行日期，中免集团经营193家店舖，包括在中国28个省、直辖市和自治区的100个城市经营的184家店舖，以及9家境外免税店，包括7家在香港、澳门和柬埔寨经营以及2家邮轮免税店。

从地理覆盖范围来看，中免集团拥有全国最优质的免税零售网点，已占据了海南离岛免税销售的核心渠道，包括海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场，海口和三亚的市区核心地段，以及博鳌亚洲论坛会址区域。此外，中免集团亦在中国和亚太地区的主要航空枢纽拥有经营免税店的专营权，包括按2019年爆发新冠疫情前国际旅客吞吐量计国内前10大机场中的9个机场，尤其是北京首都国际机场、上海浦东国际机场和广州白云国际机场三大机场，以及香港国际机场和澳门等亚太国际枢纽机场。

根据弗若斯特沙利文的资料，从2019年到2021年，仅是中免集团开设店铺的机场就为超过22亿人次的旅客提供了服务。

值得注意的是，从2017年到2021年，中免集团先后完成日上中国51%股权、日上上海51%的股权、海南省免税品51%股权以及港中旅资产公司全部股权的收购。

其中，对日上实体的收购帮助中免集团能够入驻北京和上海的机场；收购海南省免税品帮助其得以在中国离岛免税市场中占据重要的市场份额，并充分利用海南优惠政策带来的好处；哈尔滨中侨则因港中旅资产公司的收购而成为中免集团的一部分。

根据弗若斯特沙利文的数据，按销售收入计算，中免集团过去十年间的排名不断提升——从2010年排名的第19名提升到2015年第12名、并于2019年进一 步升至第四，2020年和2021年位列全球第一。2021年，中免集团占全球旅游零售行业市场份额的24.6%。

中免集团强调，全球采购能力是其重要的核心壁垒，其在中国免税行业中拥有最全面的品牌组合。截至2022年3月31日，中免集团的入驻品牌数量超过1,200个，销售的产品超过316,000个SKU，供货商超430个。同时，中免集团拥有228个专业买手，截至2022年3月31日平均从业年期超八年。

截至2019年、2020年和2021年12月31日，中免集团的注册会员总数分别约为120万、1200万和2030万，复合年增长率为311.3%。截至最后实际可行日期，中免集团共有约2280万名注册会员。

财务数据方面。2019年至2021年，中免集团营收分别为480.13亿元、525.98亿元和676.76亿元，复合年增长率为18.7%；净利润分别为54.71亿元、71.09亿元和124.41亿元，复合年增长率为50.8%。

今年第一季度，中免集团的营收为167.82亿元，2021年同期为181.34亿元；净利润为29.34亿元，2021年同期为34.28亿元。

中免集团在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于巩固国内渠道；拓展海外渠道；改善供应链效率；升级信息技术系统；市场推广和完善会员体系；以及用作补充流动资金和其他一般公司用途。