大麦植发或三季度赴港上市：追求植养固一体化，雍禾市值56亿港元

导读：大麦植发医疗（深圳）集团股份有限公司（以下简称“大麦植发”）计划第三季度正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，大麦植发医疗（深圳）集团股份有限公司（以下简称“大麦植发”）计划第三季度正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。

这意味着，大麦植发或将成为继雍禾医疗后、又一家登陆港交所的“植发品牌”。2021年12月13日，雍禾医疗正式在香港联交所主板挂牌上市，截至6月14日收盘的市值约为56亿港元。

原名“科发源”的大麦植发于2006年引进微针植发技术并经过数次更新迭代，其主推的微针植发是受到2017年世界植发大会（ISHRS）推荐的植发技术，即所用的微针针孔直径仅为0.6mm-1.0mm，可以根据每个人头发粗细的直径而调节使用。在植发时，微针植发笔造成的创口则比传统植发小约三分之一。由于创面较小，最快术后24小时即可冲洗。同时，微针植发笔植发的密度高20%至30%，又可360度旋转以便一步精准种植。截至目前，大麦植发已在北京、上海、广州、深圳等城市成立30余家直营医院。

值得注意的是，大麦植发创始人李兴东屡次在公开场合强调，植发后的后续养护同样非常重要，“植发只是治疗脱发的重要手段之一，植养固一体化治疗才是根本。对发友而言，植养固一体化是让头发健康的长久之道。”目前，大麦植发已构建了包含植发、养发、固发在内的一体化服务体系。

弗若斯特沙利文亦曾指出，植发医疗服务市场呈现由植发医疗机构向一站式综合毛发管理医疗机构发展的趋势，这意味着毛发治疗的所有需求均可在一个医疗机构的一站式服务中得到满足。

其主要由于：1、毛发相关问题的复杂性需要专业诊断和不同的治疗方案。综合毛发管理医疗机构可满足消费者的多样化需求，包括所有毛发相关问题，而不仅仅是脱发；2、根除毛发相关问题，需要结合不同治疗方案的综合治疗计划，以保持并加强效果；3、为达到最佳治疗效果，从广泛的治疗毛发相关问题的方案中选择最合适的治疗组合至关重要，包括药物、专业或医疗设备、可能的手术及毛发养固产品。只有一站式综合毛发管理医疗机构才能满足所有要求。

另据弗若斯特沙利文的资料，中国植发服务市场已从2016年的58亿元以23.4%的复合年增长率在2020年增至134亿元。2020年，在中国进行的植植发手术仅约为51.6万例。这一数字相较中国实际患脱发的人数仍相对较少，2020年中国的植发渗透率(按接受植发人数除以脱发患者人数计算)约为0.2%。

弗若斯特沙利文预计，2021年至2025年，中国植发医疗服务的市场规模将从169亿元以23.0%的复合年增长率增至378亿元，并进一步以14.9%的复合年增长率在2030年增至756亿元。

按2020年植发医疗服务所产生的收入计算，雍禾医疗以14.13亿元的收入占据10.5%的市场份额；而大麦植发当年则以7.10亿元的收入占据5.3%的市场份额，仅次于雍禾位居行业第二。