213家企业挑战IPO，13家被否，解析被驳回的6大原因

导读：这13家被否企业，创业板占7家，其中行业分布五花八门，有乳业、通讯技术、锂电制造等等。

证监会主席易会满，今年4月公布过一组数据：

截至2022年3月，我国境内上市公司有4782家，总市值80.72万亿元！

4782家算什么水平？易会满给出答案：规模稳居全球第二！

自2018年以来，上市公司数量如坐火箭般飙升。可以说，每时每刻都有企业冲刺IPO，上市“龙门”几乎挤破了头。

就以2022年5月31日为截止日期，A股共有213家企业申请IPO。

当然，几家欢喜几家愁，其中有13家被证监会判定为“审核不通过”，他们为何失败？

这13家被否企业，创业板占7家，其中行业分布五花八门，有乳业、通讯技术、锂电制造等等。

小编统计发现，证监会驳回他们的理由，大致分为6类：

供应商存疑，持续盈利能力不足，财务数据是否真实，信息披露不准确，运营不规范，股东股权不清晰。

距离当下比较近的，是北京**科技股份有限公司，我们来看看证监会是如何回复的。

一是发行人以境外销售为主，报告期各期外销收入占比均超过70%，发行人外销收入增长的解释是否合理，中介机构对发行人外销收入真实性、最终销售情况的核查是否充分。

二是发行人2021年归属于母公司所有者的净利润大幅下滑，2022年一季度经营业绩继续下滑，发行人持续经营能力是否发生重大不利变化。

三是发行人主要原材料采购价格与市场价格变动幅度存在较大差异，毛利率快速提高且高于同行业可比公司。四是发行人会计差错较多，涉及范围较广，内部控制制度是否健全有效。

上市委员会审议认为：发行人关于外销收入增长及原材料采购成本的合理性等信息披露不够充分、合理，报告期内发行人内部控制制度未能得到有效执行，不符合……规定。

解读：

任何一家“鲤鱼跃龙门”企业，证明持续盈利能力是必闯关卡。证监会可以允许你0产品，0净利润，但不能允许你出现“今天能赚着钱，明天就因为各种各样原因失去收入来源”的状况。

比如，存在客户集中度较高的风险。

假设你产品的90%都销售给3位大客户，而这3位大客户，或因行业衰败，或因砍掉现有业务，或因有了更好的替代品，随时可能拒绝向你进货，就会导致你的企业半路翻车。

比如，存在产品单一风险。

以“粽子大王”五芳斋为例，粽子系列是拿手好戏，可若过了端午节，粽子还能热卖吗？所以，五芳斋开发出“多元化”路线，有月饼系列，餐食系列，蛋制品糕点系列，就是为了解决产品结构单一的问题。

比如，存在地域过度集中风险。

前不久，西安有一家冰峰饮料公司，在IPO排队11月后，撤回了申请文件。资料显示，该公司产品对陕西“过度依赖”，报告期内在陕西省营收占比分别为87.44%、81.73%、80.23%和77.79%。就连冰峰饮料自己都坦言，若不能开发出陕西外的新市场，对公司未来会产生不小的影响。

公司值钱，公司赚钱，公司持续赚钱，这是3个不同的概念。

而销售的真实情况，股东入股价格的公允性，企业与同行业的差异性，会计基础的规范性，都必须一五一十地向证监会解释清楚。像使用个人账户代替公司收款的行为，十有八九会被证监会重点调查。

如果三轮问询函下来，还未打通证监会疑虑，上市就“悬”了。

随着注册制全面推行，IPO大幅提速，申请上会的企业排起了长龙。

什么是注册制？它的特征是快进快出，我们可以理解为该制度下，审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断，即降低上市门槛。

这也促使越来越多的企业摩拳擦掌，都想通过IPO上市干一番大事业。

从企业被否案例中可以看出，IPO失败大多出于自身原因，总会存在这些、那些的质量问题，并不是证监会“有意刁难”。

若能按证监会“喜好”，对企业进行量身改造，成功率至少翻一倍。

趁北交所、创业板、科创板刮起上市东风，放手去干吧。