这个词，4700余家上市公司将会经常讲？

导读：近日，事关4700余家上市公司的一则新闻刷屏：4月15日，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，其中受人瞩目的，是在沟通要求中增加了上市公司环境、社会和治理（ESG）信息。

近日，事关4700余家上市公司的一则新闻刷屏：

4月15日，证监会发布《上市公司投资者关系管理工作指引》，其中受人瞩目的，是在沟通要求中增加了上市公司环境、社会和治理（ESG）信息。

关于公司与投资者沟通的内容表述变化

资料来源：整理自证监会官网

一、ESG信息披露，

正成为上市公司的标配

回顾近年来ESG理念在中国的发展，政策起着重要的引领作用：

2017年以来国内关于ESG披露的主要政策引导

资料来源：公开资料，德邦证券研究所

从2017年证监会制定上市公司环境披露框架，到2018年证监会、上交所、深所纷纷发布公司ESG信息披露要求，再到2022年初强制要求科创50成份公司披露ESG报告，系列强有力的引导举措使得A股上市公司披露ESG报告渐成主流。

根据商道融绿的统计，2009年至2021年，A股市场披露ESG报告的份数由300余份持续增长至2021年的1100余份，涨幅近2倍。

2009-2021年A股上市公司ESG报告披露情况

数据来源：商道融绿，西部证券研发中心

二、上市公司ESG披露

包括哪些信息？

上市公司披露的ESG信息，往往会从环境、社会、公司治理三大维分为几十个更细致的维度，几乎涉及行业及公司的方方面面。

资料来源：中信证券研究部，仅为部分举例

三、ESG信息能用来做什么？

ESG是传统财务信息的有效补充，基于此可以衍生出多种ESG投资策略。

越来越多的投资者正借助ESG策略基金参与ESG投资。

截至2021年底，国内一共成立了207只泛ESG基金，存量规模合计达3357亿元，其规模同比增长42.16%。

泛ESG基金总资产规模（亿元）

资料来源：Wind，西部证券研发中心，截至2021/12/31

截至2022年初，全市场共有24只ESG基金明确以负面筛选、正面筛选、ESG整合投资策略为主，其中不少基金采用多策略交叉的方式。

国内24只ESG基金采用的投资策略占比

数据来源：Wind，东吴证券研究所整理，截至2022/1/17

或是得益于ESG投资策略的有效性，截至2021年三季度，全市场各类ESG基金的中长期业绩表现可圈可点，成为ESG基金不断受到市场关注的内在驱动力。

近几年国内各类型ESG基金的平均回报

数据来源：Wind，东吴证券研究所整理，截至2021/9/30，基金过往表现不预示未来，投资需谨慎

随着ESG生态的日渐完善，ESG投资让越来越多的人能够共同投资美好未来。