股权变更进行时！证监会七大反馈直指中海基金问题核心

导读：近期，中国证监会对中海基金股权变更申请提出第一次反馈意见，要求中海基金就七个问题在30日进行逐项落实并提供书面回复和电子文档。

《投资时报》研究员 齐文健

公募基金公司股权变更持续进行中。

近期，中海基金管理有限公司（下称中海基金）股权变更申请获得中国证监会第一次反馈意见，备受市场关注。

这份反馈意见中，中国证监会主要提出七点问题，包括说明中海信托股份有限公司（下称中海信托）是否符合“资产质量良好”的规定、中海信托最近3年因违法违规行为受到的2次行政处罚是否属于重大行政处罚等。

根据中国证监会最新数据，包括中海基金在内，共有16家基金公司的5%以上股权变更申请在排队等待审批。其中，兴华基金、中科沃土基金、泰达宏利基金、东海基金、恒越基金、国寿安保基金、国开泰富基金7家公司还在等待中国证监会受理。

证监会反馈七点意见

对于中海基金变更持股百分之五以上股东事项，中国证监会提出了七点反馈意见。

一是要求说明中海信托是否符合基金管理公司持有5%以上股权的股东应当“资产质量良好”的规定条件。

二是要求中海信托就资产评估报告是否需履行国资备案或审批程序进行补充说明；此外，此次股权转让事项中海信托受让价格低于评估价格的90%，需说明是否需履行、已履行“交易价格低于评估结果的90%时，应当暂停交易，在获得原经济行为批准机构同意后方可继续交易”的规定程序。

三是中海信托最近3年因违法违规行为受到2次行政处罚，需分析论证上述行政处罚是否属于重大行政处罚。

四是需结合中海信托自查以及监管检查情况，说明是否公司治理健全、内部控制制度完善、关联交易规范等。

五是此次股权变更完成后，中海信托将控股中海基金，需要就防范中海信托与中海基金之间利益冲突及输送制定相关安排。

六是需补充中海信托第五届董事会第三次会议决议、中海基金股东会2021年度第五次会议议案文本。

七是需补充提供实际控制人中国海洋石油集团有限公司的人民银行征信报告。

根据中国证监会最新公布的《基金管理公司变更5%以上股权及实际控制人审批》，中海基金股权变更申请材料于2021年10月15日被接收，同年10月22日进行了补正，2021年12月31日股权变更申请被受理。此次是第一次反馈意见。

针对此次股权变更的更多细节，《投资时报》研究员致电中海基金相关工作人员，对方表示，对于哪位股东转让股权、转让比例并不清楚，股权变更最终以中国证监会公告为准。此外，《投资时报》研究员在中海信托及中海基金官网上翻阅相关公告，亦未找到相关信息。

不过，从此次证监会的反馈意见可以看出，若是本次股权变更顺利完成，中海信托将控股中海基金。

截至目前，中海基金的股东分别是中海信托、国联证券股份有限公司（下称国联证券 ，601456.SH，1456.HK）、法国爱德蒙洛希尔银行有限公司（下称法国洛希尔银行），持股比例分别为41.591%、33.409%、25%。

股权结构几经变更

中海基金前身是2004年3月成立的国联基金。彼时，国联证券、横店集团有限公司（下称横店集团）、云南烟草兴云投资股份有限公司（下称云南烟草兴云投资）3家公司作为发起股东，持股比例分别为49%、31%、20%。

成立仅两年之后，该公司便发生股权转让、注册资本变更和公司改名一系列“动作”。2006年7月，中海信托受让了横店集团（当时已更名为南华发展集团有限公司）持有的31%的股权，同时，3000万元增资全部由中海信托认购。股权转让和增资完成后，中海信托持股比例为46.923%，成为公司第一大股东，公司名称也变更为中海基金。

2008年11月，中海基金股权再次生变。原股东云南烟草兴云投资转身离开，法国洛希尔银行成为新股东，持股比例为15.385%。中海基金成为行业中第34家中外合资基金公司。

2011年4月27日，中海基金再次增加注册资本1666.67万元，并全部由法国洛希尔银行认购。增资之后，中海基金注册资本变更为14666.67万元，法国洛希尔银行持股也增至25%。

中海基金的股权调整并未就此结束。2018年2月，上海联合产权交易所官网显示，国联证券挂牌转让其持有的中海基金全部股权，转让价格为2.1351亿元。但此次转让最终并未成功。

2020年9月30日晚间，国联证券发布公告称，公司与法国洛希尔银行订立股权转让协议，公司已同意1.15亿元收购中海基金的25%股权。国联证券欲通过此举取得中海基金控股股东地位。

然而，到了2021年6月18日晚间，国联证券发布公告称，董事会审议通过《关于设立公募业务部并申请公募基金管理业务资格的议案》。

同日国联证券发布的另一则公告显示，公司收到法国洛希尔银行关于终止股权转让协议的书面通知。公告称，因在约定期间未能满足股权转让协议之先决条件，即中海信托未放弃其所享有的优先购买权，根据股权转让协议的约定，法国洛希尔银行提出终止股权转让协议，该终止立即生效。

规模、业绩欠佳

截至2021年四季度末，成立近18年的中海基金管理规模为218.97亿元，在149家基金管理人中居第101位。而同样成立于2004年的上投摩根基金管理规模已突破千亿关口，直逼2000亿元。

规模不振外，中海基金旗下部分产品业绩表现也不理想。同花顺iFinD数据显示，截至2月18日，该公司旗下有35只基金可统计近一年收益率（各类份额分开计算），其中18只近一年收益率告负，占比为51.43%。

在上述18只基金中，中海医疗保健近一年净值下挫最大，收益率为-33.03%，同类排名为552/579。另外，该基金近两年、近三年的收益率分别为10.8%、66.58%，同类排名分别为352/400、279/335，表现亦不甚乐观。若从短期业绩来看，截至2月18日，该基金今年以来的收益率为-18.95%，同类排名为729/738。

中海信息产业精选亦是多个阶段业绩表现皆不佳。截至2月18日，该基金今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-18.69%、-20.95%、-22.76%、40.27%，同类排名分别为2759/2790、1219/1792、1014/1017、686/741。

在规模、产品业绩等内部不如意及外部马太效应的夹击之下，中海基金的突围之路并不顺畅。2021年上半年，该公司营业收入、净利润分别为8047.81万元、853.4万元。在80家可统计净利润的基金公司中，中海基金排在第68位。

若拉长时间来看，2016年至2020年，该公司营业收入分别为4.34亿元、2.46亿元、1.87亿元、1.49亿元、1.51亿元，净利润分别为9188.9万元、-2.26亿元、-2786.93万元、410.96万元、139.07万元，波动较为明显。

《投资时报》就管理规模、基金业绩等问题向中海基金发送了沟通函，截至发稿尚未收到回复。

中海信息产业精选业绩表现

注：数据统计时间为2017年9月22日至2022年2月18日。