上半年股权投资超3600笔 新能源、硬科技等受资本青睐

导读：机构最新数据显示，今年上半年，中国股权投资市场总投资数量超3600笔，总投资规模近650亿美元，较去年同期出现下降。在投资行业方面，以新能源、高端制造等为代表的多个细分领域受到资本青睐，投资规模位居前列。

机构最新数据显示，今年上半年，中国股权投资市场总投资数量超3600笔，总投资规模近650亿美元，较去年同期出现下降。在投资行业方面，以新能源、高端制造等为代表的多个细分领域受到资本青睐，投资规模位居前列。

业内人士表示，近年来，私募股权市场正面临着良好发展机遇，服务实体经济水平不断提升。展望下半年，投融资市场有望持续回暖，顺应高质量发展内在需求的高端制造、储能等行业企业投资热度或仍处于高位。

上半年股权投资总额略有下滑

整体来看，相比去年同期，今年上半年股权投资市场规模有所下降。毕马威中国近日发布的《2022年上半年中国股权投资动态》报告（以下简称“报告”）显示，从投资数量来看，今年上半年中国PE/VC市场总投资数量为3610笔，较去年同期下降21%；从投资规模来看，市场总投资规模为646亿美元，较去年同期下降6%。

“预期随着宏观经济不断修复，下半年投融资市场有望持续回暖。”毕马威中国私募股权行业联席主管合伙人吴福昌对《经济参考报》记者表示，随着疫情逐渐得到控制、一系列稳增长政策的陆续出台，市场信心不断回暖，国内经济也步入修复通道。最新数据显示，6月投融资市场已出现反弹，投资金额比5月环比上升了62%。

在募资市场领域，头部聚集效应进一步凸显。据报告统计，1亿美元以下的新成立基金占比88%，但资金总额占比只有12%,比2021年下降4个百分点；50亿美元以上的基金数量占比仅0.2%，但金额占比达23%，比2021年上升3个百分点。

退出途径方面，A股成为上半年股权投资机构IPO退出的主要途径。报告数据显示，上半年通过IPO实现退出的交易中，A股占比为92%，港股占比为8%，没有获投企业在美股市场退出。其中，科创版与创业板上市的获投企业分别达到了35%与34%，成为获投企业重要的退出渠道。

多个细分领域投资活跃

行业层面，尽管上半年投资总额相对减少，但在高端制造、半导体、储能、清洁能源等领域的投资活动依然活跃。

2022年上半年股权投资金额前十的行业及投资数量

数据来源：投中数据，毕马威分析

报告显示，今年上半年股权投资规模位居前五的行业为IT及信息化、医疗健康、制造业、能源及矿业、互联网，分别占比22%、17%、12%、11%、8%。此外，2022年上半年共有397家“专精特新”企业获得不同轮次的投资，去年全年仅284家。从行业分布来看，半导体芯片（50家）、高端制造（47家）、机械设备（41家）备受资本青睐。

“当前阶段，中国产业正处于转型升级的关键时期。一方面，产业结构优化调整加速进行，技术含量更高的战略新兴产业和高端制造业、现代服务业正在加快发展，带动着中国产业从以中低端为主转向以中高端为主；另一方面，新发展理念在企业得到全面贯彻，绿色低碳发展成为企业的自觉追求。”中国企业联合会研究部研究员刘兴国告诉《经济参考报》记者，股权投资基金等也都在跟进这一产业演变趋势，积极加大对产业转型升级的投资力度。

“尽管上半年股权投资市场总体放缓，但是高端制造、区块链、电池及储能技术、清洁能源等细分领域投资额均实现正增长，同比增速分别为15%、761%、47%、471%。”毕马威中国私募股权行业联席主管合伙人黄晓悦表示，发展高端制造业、实现双碳目标是推动高质量发展的内在要求。央地政府对相关企业在资金、税收优惠、融资服务、产业链对接等方面进行支持，引导资金流向这些领域。

此外，据清科统计，今年上半年，超七成IPO企业集中在机械制造、半导体及电子设备、生物技术/医疗健康、化工原料及加工和IT五大行业。“目前高端制造业和硬科技企业已成为国内企业IPO的主体，推动PE/VC投资顺利退出。退出渠道畅通进一步吸引更多投资进入，预计下半年上述赛道投资仍然热度不减。”黄晓悦进一步表示。

服务实体水平稳步提升

作为初创企业投资的重要环节之一，近年来，私募基金行业规模稳步增长，服务实体经济水平不断提升，在促进创新资本形成、提升直接融资比重、支持科技创新和产业转型升级等领域发挥重要作用。

证监会数据显示，截至去年底，股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。2021年投向境内未上市、未挂牌企业股权的本金新增超过8000亿元，相当于同期新增社会融资规模的2.7%，成为长期资本形成的重要载体。而据中基协最新数据，截至2022年7月，私募股权、创业投资基金管理人共14781家，存续私募股权投资基金、创业投资基金规模分别达到10.97万亿元、2.70万亿元。

在刘兴国看来，私募股权投资基金无疑是企业直接融资的重要选择。尤其是在科技创新方面，由于科技型企业具有高成长性，但也存在投资周期长、投资风险高等问题，基于其相对更高的投资风险偏好，私募股权基金可以发挥更大作用。

近年来，随着注册制改革、上市公司创投基金股东减持股份“反向挂钩”机制建立、股权创投基金份额转让等多项资本市场改革举措的推进，私募股权市场环境持续改善。为缓解私募股权机构“退出难”的问题，今年7月8日，证监会表示，近日已启动私募股权创投基金向投资者实物分配股票试点工作。

业内人士表示，私募股权行业正面临着良好发展机遇，未来，应从募资、投资和投后管理等多个环节入手，不断提升服务实体经济的能力。

“在募资环节，如何更多地吸引优质的、长期资金一直是中国私募投资机构关注的重点。”吴福昌表示，一方面，私募股权机构要兼顾收益和风险，优化LP结构，积极吸引保险、信托等长期资金；另一方面，私募股权机构可以积极参与政府引导基金项目，助力国有资本市场化运营，共同服务区域经济发展。”

黄晓悦则建议，目前私募投资机构的投资逐步由中后期、成熟期向早中期成长型企业延伸，投后管理逐渐成为核心竞争力，建议私募投资机构转变“快速投资+资本市场套利”的粗放模式，不断提升投后管理能力。（记者 罗逸姝 北京报道）