专访创世伙伴合伙人聂冬辰：产业智能化背景下机器人投资大有可为

导读：从TMT到人工智能、机器人，创世伙伴合伙人聂冬辰已转战多条投资赛道，最大的收获是深谙跨界投研需强化个人的快速学习能力，紧跟科技潮流、时代脉搏与人心所向，将投资做到高效、实用且具有前瞻性。

从TMT到人工智能、机器人，创世伙伴合伙人聂冬辰已转战多条投资赛道，最大的收获是深谙跨界投研需强化个人的快速学习能力，紧跟科技潮流、时代脉搏与人心所向，将投资做到高效、实用且具有前瞻性。时下，机器人赛道如沐春风，持续推动各产业智能化发展的进程，如何投中好项目并为其陪跑赋能，聂冬辰给出答案。

创世伙伴合伙人聂冬辰，受访者供图

要不断提高自身的快速学习能力

初入创投圈时，聂冬辰赶上了移动互联网红利爆发的好时机，彼时的他并没有多少投研技能，却早已感知科技带给人们生活、工作、学习方式的诸多改变，对新事物的浓厚兴趣让他在一开始就对创新有着敏锐的嗅觉。

2017年，他作为初创成员之一加入创世伙伴，专注于移动互联网、企业服务、文化消费等方向的早期投资。重点参与了万咖壹联（已港股上市）、寰宇关爱、传易金科、悠跑科技、梯影、次世文化等企业的投资。投研看似跨界却有着相同的工作思路，他总结要不断提高自身的快速学习能力。

在聂冬辰看来，做投资本身是一个需要综合能力很强的工作，涉及到方方面面，因此需要对不同业态的市场有较为系统的理解。“具备快速学习的能力才能在新行业、新模式不断涌现的时候提前入局，并在实践中加深对理论的认识，最终转化成投资的逻辑。”

因此，跨界对他来说不是障碍，停下学习的脚步才是与时俱进的掣肘，深谙多行业发展之道不仅有助于投资人具备更广阔的投资视野，也能在交叉领域为被投企业保驾护航。即便偶尔错失机遇，但聂冬辰表示，行业的景气周期会轮番上演，当第二轮周期来临之前，依然是有机会上车的。

时下，人工智能技术发展日新月异，围绕不同场景下的机器人应用，各行各业均在倡导智能化转型，尤其在国内诸多制造业领域当中，很多已经通过数字化突破了行业瓶颈，并朝着更广域的物联网、工业4.0迈进，资本助推实体经济的发展速度加快，聂冬辰表示，广阔的机器人赛道大有可为，投资人依然不能停下学习的步伐。

首先，需要以产业中人的视角分析市场前景，同时要有研发者的心智看到软硬件技术发展的趋势，此外还要有投资人强大的产业协同能力予以帮助，才能更好地帮助企业进行技术转化。

划设“二象限”探索交叉投资价值

具体到投资实务，聂冬辰善于将产业与机器人应用场景相结合，并在各自的领域研究跨界融合的技术创新机会、投资发展机会，划设了“二象限”的维度探索交叉投资价值。

聂冬辰解释称，所谓“二象限”其实就是观察所处的行业以及产品本身。“第一个维度是基于机器人或者无人化设备自身的特质，比如芯片、核心零部件如减速器控制器、本体、软件算法、整体解决方案等。”从这个维度出发，对机器人的主要构造去进行垂直研究。

聂冬辰表示，第二个维度则是根据不同行业的实际需求，探索机器人的场景落地机会，包括工业、农业、家庭以及服务业和医疗等方面。

在创世伙伴的被投企业中，像酷哇的无人驾驶公司，对技术和场景的结合有很清晰的认知，也是中国跑在全球比较前面的技术；快仓是我们投的项目，它为菜鸟在无锡建立的完全智能化、无人化智能仓库是全亚洲机器人部署规模最大的；劢微机器人生产的智能无人驾驶叉车，可以在物流场景中替代简单的人力工作。

“通过提高工业‘智能化'程度来降低企业的人工成本，是解决目前大量产业外流的关键，不光是制造业，机器人的可应用场景非常多，如何在早期发现技术与产业的结合点，帮助并投资相关企业是早期投资机构该做的事情。”聂冬辰表示，在投后端，亦会加强资源的高效对接，帮助企业更好发展。

据悉，创世伙伴对被投企业给予收并购支持，帮助被投发掘拓展版图的收购标的，聂冬辰以团队近期在看的工业视觉检测为例，“我们发现很多国外巨头在他的成长后期要依靠不断的收购并购，把新的技术和团队以及场景纳入到自己的版图里面去。”

对此，他认为投资人具有天然优势，即可以跳出投资行业站在更高的视角上瞭望新技术的发展路径，并引导被投企业与之关联互通。“这样能够帮助我们的被投公司去扩宽它的护城河，这是非常重要的，在这个过程里面出现相应的新技术、新的团队或者新的场景，如果能够被这些被投企业纳入到自己的业务版图中，其实它的成长速度和竞争优势会非常明显。”

合理规划退出计划但不拔苗助长

创世伙伴成立于2017年，是一家专注于产业互联网、前沿科技、数字医疗领域的早期投资机构。对于早期投资策略的机构投资者而言，股权退出的时间往往拉得很长，能够陪跑至上市的不多，多在历次融资过程中选择急流勇退，聂冬辰对此不敢苟同。

“退出一定是所有基金都要考虑的事情，因为本身我们是LP资产的受托人，要帮助LP获得合理的回报，但同时对创世伙伴来说，我们是一个‘陪伴型'的基金，因为我们的基金周期长，长达十年甚至更长时间，在这个过程里面，我们其实不急于让公司一定在某个时间点为了退出而对被投企业拔苗助长。”聂冬辰说。

在他看来，这样做对公司是没有任何好处的，认为长期陪伴企业并赋能发展，才能让企业在合理的时间找到合适的退出渠道。“就算短期内不上市，只要企业价值很高，通过分红的形式也能让投资人赚很多钱，这也留给我们更多机会为创业者提供更多发展的空间。”

目前，创世伙伴管理超过7亿美金的美元基金和25亿元的人民币基金，核心募资圈中，既有大型的海外母基金、家族办公室，也有来自国内的地方政府引导基金，聂冬辰表示，创世伙伴的募资结构里，不接受个人LP。

大型资金在为创世伙伴这样一个陪伴型基金创造稳健管理条件的同时，也帮助其吸引更多社会资本参与其中。聂冬辰表示，“我们不希望做短期套利，所以我们希望选择更多成熟的LP，然后有一些成熟的方式能够让大家在生态里面都过得很好。”