名片全能王母公司IPO：去年营收6亿，华为字节为客户，手持现金5亿拟募资15亿
导读：9月27日，上海合合信息科技股份有限公司（下称合合信息）科创板发行上市获受理。
9月27日，上海合合信息科技股份有限公司（下称合合信息）科创板发行上市获受理。
合合信息旗下拥有扫描全能王、名片全能王、启信宝3款核心APP，主要功能分别为智能扫描及文字识别、智能名片及人脉管理、企业商业信息查询。这3款APP今年3月的月活合计约1.2亿；2020年的合计收入为4.18亿元，营收占比为75.57%。
由于研发投入、营销推广费用及股份支付费用较高，合合信息在2018年及2019年分别录得归母净亏损7871.43万元及1.96亿元。但在3款APP的带动下，其C端收入近年快速增长，并使得其2020年扭亏为盈实现归母净利润1.3亿元。
合合信息的业务还包括智能文字识别B端服务、商业大数据B端服务、互联网广告推广及手机厂商技术授权。2020年及今年一季度，Google、字节跳动均为其前两大客户；最近三年一期，华为均为其前五大客户。
截至今年3月末，其持有货币资金及银行理财5.09亿元。本次IPO，合合信息计划募资14.9亿元，其中人工智能C端产品及B端服务研发升级项目、商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目分别拟使用募资中的2.2亿元、8254.3万元作为推广费用。
今年3月末的累计未弥补亏损为772万
合合信息的C端业务主要为面向全球个人用户的 APP 产品，包括扫描全能王（智能扫描及文字识别 APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理 APP）、启信宝（企业商业信息查询 APP）3款核心产品；B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务。
招股书显示，合合信息的C端产品用户量较大。截至今年3月末，扫描全能王、名片全能王、启信宝3款APP在App Store与Google Play应用市场的全球用户累计首次下载量合计超过6亿，今年3月的月活合计约1.2亿。
VIP会员收费收入是C端收入的主要来源，2018年、2019年、2020年及今年一季度该类收入占C端收入的比例均超过80%。截至今年3月末，扫描全能王、名片全能王的月度VIP会员价格为30~63元/月/人，3款APP的年度VIP会员价格为300~366元/月/人。
最近三年一期，3款APP的合计收入分别为9190.65万元、2.13亿元、4.18亿元及1.29亿元，2019年及2020年的同比增速分别为131.76%及96.1%；营收占比分别为46.88%、62.58%、72.24%及75.57%，呈逐渐增高之势。
招股书称，其C端收入增长的核心要素包括，3款APP推出较早，具有明显的先发优势；对APP的智能文字识别技术、大数据技术持续打磨，用户体验不断增强；新增付费用户数与新增付费转化率整体在持续增加。
在3款C端APP的带动下，最近三年一期，合合信息的营收分别为1.96亿元、3.4亿元、5.78亿元及1.71亿元，2019年及2020年的同比增速分别为73.64%及69.88%。在此期间，合合信息的毛利率也保持在较高水平，分别为72.54%、79.07%、84.33%及83.77%。
但在这种情况下，合合信息于2018年及2019年却分别录得了归母净亏损7871.43万元及1.96亿元。招股书显示，在这两年，合合信息的期间费用率分别高达120.94%及139.21%。
期间费用率在2018年及2019年较高的原因主要有三点。为保持技术领先地位，其扣除股份支付后的研发费用分别为1.27亿元及1.47亿元；为推广APP，其广告宣传费分别为5790.05万元及8637.92万元；股份支付费用分别为147.94万元及1.66亿元，同样较高。
不过，合合信息随后已扭亏为盈，2020年及今年一季度的归母净利润分别为1.3亿元及4300万元。
招股书称，C端收入增长正是其扭亏的重要原因之一。另外，所属人工智能及大数据行业高速发展，政策环境支撑有力；研发与推广并举，产品竞争力持续增强，规模效应逐渐凸显；股份支付费用减少等均为其盈利情况改善的重要原因。
但前期较大的亏损，使得合合信息截至今年3月末仍然录得累计未弥补亏损771.88万元。
招股书提示，未来合合信息将持续保持高强度的研发投入，以保证产品的核心技术有较强的市场竞争力。若不能尽快实现稳定盈利，将对其的资金状况、业务拓展、人才引进、团队稳定、研发投入等方面产生不利影响。
去年境外及港澳台地区的营收占比为32%
如前文所述，合合信息的营收近期主要源于以3款APP为主的C端业务，B端业务的营收占比较少。
具体而言，其B端业务包括智能文字识别B端服务、商业大数据B端服务、互联网广告推广及手机厂商技术授权。最近三年一期，这些业务的营收占比分别为52.47%、35.75%、26.64%及24.35%。
而合合信息的前五大客户均来自B端业务。其中，2020年及今年一季度，Google Payment Corp.、字节跳动均为其前两大客户，交易内容均为互联网广告推广；前者的销售金额营收占比为1.56%~4.57%，后者的销售金额营收占比为0.93%~1.94%。
此外，华为在最近三年一期均为其前五大客户；销售金额为153.03万元~734.75万元，营收占比为0.89%~3.72%；双方的交易内容包括手机厂商技术授权、智能文字识别B端服务、商业大数据B端服务。
除了Google、SAMSUNG等海外公司为客户外，合合信息的C端客户亦有一定比例来源于境外及港澳台地区。最近三年一期，其境外及港澳台地区收入的营收占比分别为36.08%、27.35%、31.67%及38.21%，境外收入集中在亚洲（主要为日本和韩国）及北美洲（主要为美国）。
招股书还称，尽管其自从事海外经营以来未受到过收入来源地的处罚，未来，随着业务规模的进一步扩大，其境外业务涉及的法律法规规制环境将会更加复杂。如果未来其未能完全遵守产品销售地的法律或法规，则可能面临相应的处罚，进而影响其在当地的经营。
值得注意的是，包括合合信息创始人镇立新在内的6名董事、监事及核心技术人员，此前均具有外资通讯设备厂商——摩托罗拉的任职经历。2006年，彼时在摩托罗拉任职的镇立新由人代持股权创立合合信息的前身合合有限。2009年，镇立新离开摩托罗拉就职合合信息。
截至今年9月16日，镇立新合计控制合合信息39.93%的股份，为其实控人。同时，其还担任合合信息的董事长、总经理及法人。
此外，一批知名机构股东也入股了合合信息。其中，东方富海、东方富海二号两支股权投资基金合计持有其9.94%的股份，经纬创投持有其5.24%的股份。
合合信息目前的资产负债情况尚可。截至今年3月末，其货币资金及由银行理财构成的交易性金融资产为5.09亿元，占总资产的比例为73.47%；主要由C端APP产品预收会员费余额构成的合同负债为2.58亿元，占总负债的比例为68.34%。资产负债率为54.6%，高于已上市融资的同行可比公司。
本次IPO，合合信息拟发行不低于发行后总股本25%的股份，计划募资14.9亿元，将用于人工智能C端产品及B端服务研发升级项目、商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目、人工智能核心技术研发升级项目、商业大数据核心技术研发与数据中台建设项目。
其中，人工智能C端产品及B端服务研发升级项目，包括智能文字识别C端产品研发升级、 B端服务、全球支持中心和营销网络建设3个子项目，拟投入研发费用2.81亿元，拟投入推广费用2.2亿元。
商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目，则包括B端标准化数据服务研发升级、B端场景化解决方案研发升级、启信宝APP研发升级、营销网络及系统建设4个子项目，拟投入研发费用1.07亿元，拟投入推广费用8254.3万元。