科创板审核系统上线近两年：545家公司申报 近半数注册生效

导读：“科创板开板运行近两周年，期间不断完善审核机制，提升审核效率和质量，助推了一批批科创企业通过资本市场融资抢抓发展契机。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示。

记者 孟 珂

“科创板开板运行近两周年，期间不断完善审核机制，提升审核效率和质量，助推了一批批科创企业通过资本市场融资抢抓发展契机。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示。

据《证券日报》记者根据上交所网站统计，截至3月15日17时，科创板注册生效的企业数量达到238家。而此时，距离上交所科创板发行上市审核系统正式上线运行（2019年3月18日）将近两周年。此外，记者统计发现，自科创板开板以来共有545家企业申报科创板IPO，除238家已经通过注册环节外，还有25家注册生效，6家终止注册，1家不予注册，90家终止审核，25家上市委审议通过，其余160家企业则分别处于提交注册、受理、问询或中止等流程。

“在上交所审核阶段，目前科创板项目从申报受理到上会，在审天数已经较初期大幅压缩，充分体现了审核各个环节的协作力度和衔接性全面提高。”陈雳说。

资深投行人士何南野对《证券日报》记者表示，当前科创板审核环节提质成效显著。一是近两年时间科创企业上市数量远超过往多年，对我国科技产业的支持力度较大。二是在机制方面，有效地提升了企业上市的可预见性，让注册制的实践在我国得以贯彻落实，并积累了丰富的经验，有利于未来向全市场进行推广。

“当前科创板运行平稳，审核机制透明公开，企业上市效率高，上市成本有所降低。”何南野表示，设立科创板并试点注册制，让不同特点、不同发展阶段的科创企业拥有登陆资本市场的可能性。同时，在新股发行中放开市盈率的限制，上市企业可以市场化定价，资本市场资源配置的作用在上市时就能充分体现。

值得关注的是，2020年3月27日，上交所发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（以下简称《暂行规定》），进一步增强了把握科创板定位的重点和方式。《暂行规定》结合科创板发行上市审核工作实践，精简了优化评估和核查内容，并专门制订了示范格式。发行人和保荐机构的评估判断将聚焦科创属性评价指标，重点突出、简便易行，进一步降低发行上市信息披露成本、提高发行上市审核效率。

陈雳表示，《暂行规定》使有关科创板定位的原则性要求得到了制度化和具体化，有助于进一步将符合科创属性要求的科创企业集聚，更好发挥促进资本和科技相融合的示范和引领功能。“科创板审核2.0”的重要变化之一，就是突出审核问询的重大性、针对性，突出为投资者做判断提供有效服务，按照上述重要性原则和有效性原则，精简优化问询内容，提高信息披露质量，减轻发行人及中介机构不必要的负担。

为了遏制违法违规行为，科创板还应完善哪些方面的基础制度？南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，需要进一步提高审核稽查质量，力促科创板拟上市公司和上市公司合规运作，实现科创板的高质量发展。

何南野建议，一是加大对信息披露的质量要求，尤其是对真实性、正确性和完整性的要求。同时，要增加披露文件的可读性、可理解性，让投资者能充分了解公司的发展机会及风险。二是加大对科创板硬科技的要求，突出科创核心技术的高端定位。三是后续应在退市机制上做更严格的规定，对于不符合要求的上市企业严格执行退市。