“A拆A”第一股成功登陆科创板 生益电子盘中涨超76%

导读：生益电子（688183 SH）正式登陆科创板上市，成为分拆上市新规落地以来，A股首家分拆上市公司。生益电子本次上市发行价为12 42元 股，发行市盈率23 44倍，截至发稿，该股股价涨76 33％，报21 9元 股，总市值182亿元。

生益电子（688183.SH）正式登陆科创板上市，成为分拆上市新规落地以来，A股首家分拆上市公司。生益电子本次上市发行价为12.42元/股，发行市盈率23.44倍，截至发稿，该股股价涨76.33％，报21.9元/股，总市值182亿元。

公告显示，本次公开发行新股1.66亿股，约占发行后总股本的20％，预计募集资金总额20.66亿元，扣除预计发行费用9130.2万元（不含税），预计募集资金净额为19.75亿元，将分别投向东城工厂（四期）5G 应用领域高速高密印制电路板扩建升级项目、吉安工厂（二期）多层印制电路板建设项目、研发中心建设项目以及补充营运资金项目。

股权方面，招股书显示，本次发行前，生益科技持有生益电子78.665％股份，是生益电子的控股股东。本次发行后，生益科技仍持有生益电子62.93％股份，是生益电子的控股股东，对其具有控制权，合并其财务报表。

截至2020年12月31日，生益科技对生益电子投资额9.8亿元，占生益科技最近一期（2019年12月31日）经审计归属于上市公司股东的净资产的11.1％。

据了解，生益电子成立于1985年，主要从事各类印制电路板的研发、生产与销售，主要通过核心技术为客户提供定制化PCB产品来获取合理利润，即采购覆铜板、半固化片、金盐、铜球、铜箔、干膜和油墨等原材料和相关辅料，利用公司的核心技术生产出符合客户要求的PCB产品，销售给境内外客户。

生益电子的主要客户包括华为、中兴康讯、三星电子、IBM、浪潮信息、烽火通信、诺基亚等国内外知名品牌。其中，华为是其第一大客户，招股书显示，2017年-2019年以及2020年上半年，生益电子对华为旗下公司的销售金额分别约为6.22亿元、6.44亿元、13.81亿元和9.25亿元，分别占当期主营业务收入的37.11％、32.03％、45.37％、49.3％。

研发方面，生益电子目前拥有 PCB 产品制造领域的完整技术体系和自主知识产权。截至 2020 年末，公司已经获得了150项发明专利，制定了 6 项行业标准及规范。

招股书披露，2017年-2019年以及2020年上半年，生益电子研发费用分别为9323.24 万元、1.11亿元、1.42亿元和8715.21 万元，占当期营业收入的比重分别为5.56％、5.51％、4.68％和4.65％。

经营方面，2017年~2019年，生益电子实现营业收入分别约为17.11亿元、20.54亿元和30.96亿元；实现归母净利润分别约为1.38亿元、2.13亿元和4.41亿元。根据经审阅的 2020 年 1-9 月经营成果及经营状况，生益电子预计，2020 年实现营业收入36.48亿元-38.19亿元，同比增幅17.83％-23.33％；预计实现归母净利润5.11亿元-5.7亿元，同比增幅15.8％至 29.28％。

值得注意的是，生益电子A股上市之后，铁建重工、成大生物、厦钨新能等6股将紧随其后，目前上述6支分拆上市股均已上会并获得通过。