74家！科创板IPO终止审核全解密！

导读：自科创板上市委2019年6月5日召开第1次审议会议以来，截至2021年2月8日，上交所科创板共受理首发申请540家，74家公司终止审查。

作者：Tom

一、科创板74家IPO公司终止审查

自科创板上市委2019年6月5日召开第1次审议会议以来，截至2021年2月8日，上交所科创板共受理首发申请540家，74家公司终止审查。其中，国科环宇、泰坦科技、博拉网络、精英数智、兴嘉生物5家公司被科创板上市委否决而终止。根据上交所公告，上交所共对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导，其中37家主动撤回材料，那么，另外32家公司应该是主动撤回材料终止审查。

截至2021年2月8日，上述科创板IPO终止审查公司从受理到终止平均时间分别为170天。IPO终止最短时间为22天，最长为440天，最短的为招商证券保荐的正济药业，2020年12月3日受理，2020年12月25日终止。最长的为中天国富保荐的白山科技，2019年4月24日受理，2020年7月7日终止。

由于目前IPO审核现场督导工作持续紧张的进行，科创板IPO终止审查公司数量呈上升趋势，2020年12月、2021年1月分别有15家、9家公司终止审查。科创板开板以来，每月终止审查公司数量如下：

截至2021年2月8日，科创板开板以来，终止审查较多的保荐机构为排名靠前的保荐机构，其中前二名为招商证券（7家）、中信证券（6家）。终止审查数量为1家的保荐机构包括德邦证券、第一创业、东兴证券、广发证券、国开证券、国信证券、国元证券、华安证券、华西证券、平安证券、申港证券、天风证券、西部证券、湘财证券、兴业证券、银河证券、长城国瑞、长江证券、中德证券。终止数量在2家以上的保荐机构统计如下：

二、科创板6家IPO公司倒在注册环节

科创板开板以来，除了蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市委于2020年9月18日审核通过、证监会2020年10月22日公布同意注册后，在申购前夕IPO却被叫停了外，共有6家IPO公司倒在注册环节，其中恒安嘉新成为科创板首家不予注册的公司。

尽管经过层层审核却倒在了临门一脚确实可惜，但其中肯定存在一定的问题。其中博众精工终止的原因可查看“博众精工：首个终止注册后返场的科创板“考生”能否顺利过关”一文。

三、科创板14家终止审核公司二次申报

科创板14家终止审核公司撤回后补充完善申报材料进行了二次申报，二次申报距首次终止平均时间为218天，间隔时间较短的为天益医疗、赛赫智能，在终止审核后一个月左右就进行了二次申报。其中，浩欧博、金达莱、泰坦科技、苑东生物在二进宫后已经注册生效，特别是泰坦科技在首次被否决后二进宫成功。最悲催的是上海拓璞，二进宫又失败了。

注：其中天益医疗、木瓜移动在科创板终止后，向创业板提交申请。

值得注意的是，绝大部分公司二进宫仍聘请原来的保荐机构，但有4家公司二进宫更换了保荐机构，金达莱由招商证券更换为申港证券，泰坦科技由光大证券更换为中信证券，赛赫智能由国元证券更换为国信证券，赛伦生物由海通证券更换为方正证券。

四、现场检查制度压实中介机构责任

2021年1月29日，证监会发布《首发企业现场检查规定》。2021年2月3日，上交所发布了《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第1号——保荐业务现场督导》。上述规定和指引明确：被通知现场检查后，十个工作日内撤回申请的企业不实施现场检查为原则性规定，以充分利用监管资源、提升检查效率和效果。如果发现撤回企业存在涉嫌虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等明确线索情形的，仍将实施现场检查。在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。

根据上交所公告，现场督导于2019年6月开始启动，是科创板试点注册制中，落实以信息披露为核心、把好上市企业“入口关”的积极探索和具体措施。近两年来，上交所共对45家科创板发行上市审核项目的保荐机构启动了现场督导，其中37家主动撤回材料，6家注册生效；4家在撤回后补充完善申报材料进行了二次申报，其中2家已经注册生效。

现场督导一方面传递了压严压实保荐机构把关责任的明确导向，督促保荐机构履行好核查把关职责，引导其把尽职调查主体责任和牵头核查把关责任扛起来；另一方面，与审核问询形成联动，丰富了审核把关的手段，形成了有效的监管威慑，一定程度上抑制了发行人和中介机构的“闯关”冲动。发行人和中介机构一定要练好内功，不要抱着侥幸心理试图闯关成功，否则得不偿失。