《中关村新三板企业成长力报告（2021）》：流动性大幅增长，持续经营企业业绩不断攀升

导读：2021年12月24日，中关村上市公司协会如期发布年度《中关村新三板企业成长力报告（2021）》（以下简称“报告”）。

2021年12月24日，中关村上市公司协会如期发布年度《中关村新三板企业成长力报告（2021）》（以下简称“报告”）。本期报告的最大亮点无疑是随着新三板改革及精选层的推出，新三板市场流动性大幅增长，本期报告挑选了全国五个新三板重点区域进行比较分析，各区域优势互现；报告也针对近期颇受关注的SPAC上市及新三板改革前后的挂牌数量做了两个专题研究。

随着新三板深化改革启动，中关村新三板企业股票流动性大幅增长。2020年度，得益于投资者准入门槛降低，中关村新三板企业的成交量和成交额飙升至33.68亿股和179.99亿元，分别是2019年的1.98倍和4.26倍。头部企业股票交易规模大幅上涨，年成交量不低于1000万股的企业数量及股票成交总额分别为46家、163.90亿元，分别同比增长35.29%、404.77%。此外，自2020年7月设立精选层以来至2020年底，仅仅六个月的时间，全国精选层挂牌企业共41家，中关村独占7家，位列全国第一。2021年11月15日，北交所正式开市，71支新三板精选层存量股票和10支新股正式登陆北交所，中关村占据11家，排名第二。

持续经营企业顶住宏观形势压力，近五成企业实现营收正增长。截至2020年12月31日，912家中关村新三板企业总营业收入为1840.75亿元，净利润总额为15.41亿元。其中424家中关村新三板企业实现营业收入正增长，190家企业营收增幅超过30%，129家企业增幅超过50%。47.48%的中关村新三板企业2019-2020年连续两年实现盈利，展现出较强的发展韧性。

企业研发投入仍维持在较高水准，创新产出稳中有升。2020年，共有735家中关村新三板企业披露研发费用，总额为71.72亿元，平均研发强度为4.44%，高于全国新三板企业3.38%的平均值，研发强度不低于10%的企业数量占比40.68%。此外，中关村新三板企业2020年专利授权量同比上涨15.16%，有效发明专利量同比上涨3.97%，中关村新三板企业创新产出综合实力稳步增长。

本期报告特别针对全国新三板企业重点分布的广东、中关村、江苏、浙江及上海等五个区域进行了交叉分析。数据显示，全国重点区域新三板格局底定，各区互有优势。2020年中关村新三板企业总市值达到2926.76亿元，在五个区域中排名第二，以微弱差距次于广东省的3043.30亿元。市值不低于50亿元的企业数量则与广东省并列第一，均为7家。在经济持续下行的背景下，中关村新三板企业营业收入规模达到了1840.75亿元，领跑全国。此外，中关村新三板企业融资规模达到59.79亿元，位居首位；公司债发行规模为36.5亿元，同样领先其他区域，中关村企业融资优势显著。

值得一提的是，2020年以来，SPAC上市持续火热，中国香港联合交易所、新加坡交易所也在积极推进引入SPAC上市机制。为探索SPAC上市对中小企业上市的适用性，报告对SPAC上市也进行了探讨，为科创型中小企业资本市场发展路径研究提供新思路，为完善市场制度建设提供参考和依据。

2020年初新冠肺炎疫情的爆发，对全国乃至全球企业造成巨大的震动，但随着新三板改革的深入，中关村新三板企业展现出极强的发展韧性，而北交所的设立也为新三板的发展提供新的方向，相信未来中关村新三板企业也将稳步提升企业内在竞争力，展现欣欣向荣的景象。（李乔宇）