IPO申报新动向：科创板有所降温 主板两大优势凸显

导读：今年以来沪深主板首发（IPO）新受理家数已经全面超过科创板。其中， 9月份主板IPO新受理家数超过科创板、创业板。

记者 苏可

今年以来沪深主板首发（IPO）新受理家数已经全面超过科创板。其中， 9月份主板IPO新受理家数超过科创板、创业板。

上述变化受到市场各方关注。投行人士认为，一方面，确有部分拟上市企业存在蹭概念、包装故事的情况，随着监管部门持续强调科创属性，一些IPO企业更加理性选择上市地；另一方面，由于沪深主板有23倍市盈率天花板，IPO足额募资确定性更高。

主板新受理IPO家数

超科创板

沪深主板对于拟上市企业的吸引力重新增强。根据证券时报记者统计，截至10月中旬，今年以来沪深主板新受理的IPO项目共有148家，超过了科创板的130家。

从逐月受理情况可以看出，今年6月开始，主板新受理家数持续超过科创板，比如6月主板新受理101家，科创板75家；9月主板新受理IPO家数达到25家，超过科创板和创业板（分别有11家、20家），在当月三个板块新受理家数中占比达到45%。

对于上市地的选择回归理性，是重要原因之一。目前，主板对行业限制相对较少，而科创板强调“硬科技”，创业板则强调“三创四新”。

深圳一家大型券商投行人士表示，今年以来，监管部门对科创板的“硬科技”要求进一步强化，“从问询来看，拟上市企业是否符合科创板定位、技术先进性情况、科创属性相关指标等基本是标配问题。”

近期部分科创板IPO企业被否，也与“硬科技”要求相关。比如被否企业吉凯基因，上交所认为该公司没有充分披露其核心技术是否具有先进性、相关业务的成长性和潜在市场空间及对持续经营能力的影响，不符合信息披露要求。

广州一家券商投行人士也向记者表示，“从拟上市企业的心态看，首选是科创板。但如果核心技术不够先进，我们建议企业看看其他板块。事实上，去年下半年以来，申报科创板IPO的企业就有所减少，主板IPO申报家数超过科创板符合预期。”

企业关注

审核周期与募资额

沪深主板新受理家数超过科创板、创业板，是短期现象还是未来常态？这个问题受到市场关注。

审核速度一直以来是拟上市企业非常关心的话题之一。多名投行人士表示，尽管沪深主板依然是核准制，但审核效率已经提升。

“我们现在的感受是，主板的审核速度和科创板、创业板没有太大区别，没有说哪个板特别快。”华东一家大型券商投行人士表示。

数据显示，从目前排队待审家数来看，截至10月14日，创业板排队的IPO家数较多，共有390家；沪深主板在审企业共有208家；科创板不超过200家。

另有市场人士谈到，相对科创板和创业板，沪深主板发行价格的确定性更强。从上市募集资金角度情况来看，由于沪深主板有23倍市盈率的天花板，IPO大多可以足额募资。

相比之下，今年以来注册制新股募资不足现象并不少见。根据Wind数据统计，创业板有多达59%的IPO企业募资不足，科创板这一比例达到75%。

值得注意的是，随着注册制询价新规落地，注册制新股募资不足现象已明显改善，在新规发布后有18家注册制新股完成发行工作，其中有14家已现超募。