杨旺坚：关于提升深圳投资环境及资本运作的建议

导读：深圳市政协委员、美国格林投资（香港）有限公司董事长杨旺坚关于提升深圳投资环境及资本运作的建议。

关于提升深圳投资环境及资本运作的建议

——深圳市政协委员、美国格林投资（香港）有限公司董事长杨旺坚

一、大陆民营企业在境外融资的分析

近十年来，中国一直都在讨论民营企业融资难的问题。事实上，从我们的实践来看，民营企业从境外融资的渠道其实是非常多的。但我们必须面对的问题，对公司股权架构不清晰还存在一些管制上比较松散状况的完善；财务制度不够依照国际会计准则，税务问题不明朗，企业的资产规模和真实经营情况未符合财务审计准则；缺乏有效的管理和激励措施，不重视团队建设；未能了解战略目标等等。都必须克服，这就需要我们去效仿国外的一些好的管理模式，学习他们好的规章制度来减少和杜绝这些问题，这样才能提升公司经济效益和社会效益。

二、对企业上市提出的八个字的建议：“模仿、创新、总结、品牌” 。

（一）模仿。模仿国外的先进金融管理模式，例如国外的专业人才培训、考取专业经营执照以及其他非常规范的管理模式等，中西文化并结合中国现实国情的操作模式。

（二）创新。在吸取模仿国外先进管理技术的基础上，加以自己的专业意见并配合自己国家的国情及法律法规进行技术的创新。

（三）总结。将中外管理模式综合使之合情、合理、合法，并深化综合各专业人才的文化素质、不同的专业分类以及不同的的操作个案，将不同的项目个案进行专家论证后，综合实际情况进行总结。

（四）形成品牌。将模仿、创新、总结做到实处后，加上自己的专业知识及操作能力、真诚的人才品德、做人的诚信以及综合每单一成功案例的经验，形成自己的品牌。

三、如何更有效的引进海外投资基金以促进经济快速发展

（一）根据我市目前经济、金融体制改革的现状，发展风险投资存在以下问题：

    1、风险投资资金来源不足

    2、投资回报率偏低难以吸引风险投资者

    3、缺乏如何抗风险投资专家

（二）引进海外风险基金的渠道主要有三条渠道：

第一，吸引外国风险投资机构在我国直接投资。以这种方式利用外资发展风险产业可以不增加外债，不必担心被外方控股你的企业，也不会产生游资冲击等金融风险。

第二，境内风险投资机构如何构想设立又能吸引外资参与。这样既可以更多地利用外资，同时对于外资来说，吸引中方资本参与，适应中国特点运作，有利于风险投资本土化。

第三，组建海外投资基金。中国的投资环境日益改善，对境外企业和个人投资的吸引力越来越大，可通过建立中外合资、外资风险投资基金的方式投资，使外资成为我国风险投资的重要补充来源。

四、政策建议及创新

（一）鼓励创业资本的形成

政府应当采取措施，明确风险资本的地位，使风险资本基金合法化。具体可考虑以下措施：一是实行积极的政策，税收优惠等政策，吸引民间资本投入风险投资领域。二是利用国有资本引导民营资本进入风险投资领域，支持和设立民营资本基金。三是国有资本在境外设立离岸基金来募集资金，以支持国内企业的发展。四是开放保险基金等类似基金，允许其以适当比例参与风险投资。

（二）拓宽风险资本的退出渠道

为风险资本提供比较好的退出机制，需要在国内建立多层次的资本市场，尽快完成股权架构改革，按各企业的实际状况在证券交易所上市后实行股票在证券所上市1年后全流通，实现中小企业板向创业板的转换。同时，有关部门尽快推出跨境换股的规定，方便境内企业在海外资本市场上市。对于在境外设立离岸公司，监管部门可以考虑实行登记备案制，也可以参考QFII进行监管。美国硅谷成功很重要的因素是美国有个很好的退出机制――NASDAQ。为了帮助风险投资机构通过IPO退出，国内也应该有个很好的二板市场。此外，我们应该建立多层次资本市场中的低层次市场，如NASDAQ的电子交易柜台市场中的OTCBB市场是一个非常有参考价值的仿照模式。

（三）政府相关部门对中介金融体系的服务标准如何提高及重视

（四）金融行业及非金融行业机构对民营企业重组后及上市后辅导及善后服务的指导起到非常关键的作用。