世界顶级交易大师投资理念：交易大师眼中最重要的交易原则
导读：本篇光年整理出5位金融投资家的交易理念，希望给投资者带来更多思考。
本篇光年整理出5位金融投资家的交易理念，希望给投资者带来更多思考。
比尔·格罗斯
比尔·格罗斯的债券投资哲学中包括著名的债券投资三原则：
1.分散风险
赌博时好时坏。即使最高明的赌徒也经受牌运不济对他的考验，他们必须抓住足以使他们挺过难关的筹码。投资也一样，当本金受到损害时你就注定失败了。
2.知道风险的存在
加以量化分析，并努力预测其对牌桌的影响。投资不是占星术，需要运用数学知识进行精准的测算。
3.机会有利于赌徒时，最佳的赌法就是大赌。
正在发行的广发聚财信用债拟任基金经理代宇这样评价比尔·格罗斯：
“其实比尔·格罗斯第一原则与第三原则并不矛盾。
比尔·格罗斯拥有识别风险和机会的智慧，而持续不断的学习，扎实的数学功底，深厚的心理学研究让他在风云变幻的市场中保持长盛。”
比尔·格罗斯研究认为债券期限时间越长，其随着利率的波动而波动的幅度就越大。
因此他利用一系列的数学公式，把债券久期进行组合，并开始交易以获得资本收益，而不仅仅是剪下息票去拿利息，这样使得基金利润最大化。
世界顶级交易大师投资理念：交易大师眼中最重要的交易原则
史蒂文·科恩
史蒂文·科恩的交易原则：
要在市场赚钱，必须要冒险，但前提是必须要做聪明的冒险。
1.重视盘感
科恩大部分时间专注于市场，他说，“看盘是一种艺术”。开始交易时，除了屏幕上的数字，自己不看任何事情，总根据自己的直觉和感觉。
2.承受风险
打牌使科恩学会了如何承受风险，他承认自己对金钱总是不那么敏感，这跟做交易一样，他关注风险，关注交易本身，但不考虑金钱。
打牌，在他学习承受风险的过程中起了决定性作用。
3.专注强项
从2005年开始，科恩把业务从股票扩大到债券、货币和PE。
但在2008年，科恩经历了职业生涯中的第一次低潮，SAC的资金缩水18%。在那之后，科恩意识到，他需要回到老本行。
2008年底，他解雇了所有不交易股票的人，开始把注意力回归到短线股票交易。
4.信息分析
在基金圈中，科恩以“一个贪婪的市场信息收集者”而闻名。
作为“信息套利交易”的信徒，科恩在某种程度上依据每天在华尔街流传的成千上万条信息进行交易。
在SAC办公室里科恩处于中心，他会从不同团队中汲取最棒的投资理念和想法，并亲自参与交易。
世界顶级交易大师投资理念：交易大师眼中最重要的交易原则
迈克尔·斯坦哈特
即使在确信股票增长潜力的情况下，斯坦哈特也会避免过高的市盈率。
1.高市盈率是一个定时炸弹
2.只有长期投资中的每股收益会跟随市盈率同时增长，否则不值得长期投资。
之后，斯坦哈特再没有长期投资过，他将自己的短线交易总结了12条方法论：
1.最困难的事情就是鼓起勇气去挑战时下的主流思想，去形成跟主流观点不同的观点，然后去赌这个观点。
难点在于投资人不应该用对自己业绩的评价来衡量自己，而是应该用市场的公正指标来衡量。市场有着自己的世界，从短期的、情感的角度来讲，市场永远是正确的。
2.朱利安·罗伯森一样，要常常采用逆向思维。我们的成功大多来自我们形成的，明显区别于市场共识的不同观点。
我们在市场快要到顶的时候面对多头势力的狂热做空，在市场底部的极度悲观中做多。
3.我从来没持有任何一只股票达10年之久，但我有过持有一些非常好的公司10分钟的特殊经历，而且获利不错。
4.做空需要克服自己正站在魔鬼一边和美国、母亲们以及传统价值观作对的怪念头；而且可能的损失是100%。
5.我将我的角色看成是，利用一切可行的手段，尽可能获得最佳的资本回报，而不是拘泥于一种特殊的交易风格。
我每天都问自己风险报酬率是否符合要求。我基于基本面的长期前景选择长线投资品种，不过这并不意味着我必须持有这些头寸到一定的时间。
6.做空时，我的目标是那些最有名气的上市公司，这些股票最容易投机过度。
7.犯错要尽早，下了决定立即实施，并不停地校正该决策。
8.永远做你喜欢的事来营生，走这样的路，你的执著才能够确保长期成功的幸福感，而非短暂投机后的空虚。
9.保持相对机敏，要随时研究可能带来财富的一切领域，要比别人更早感知大势的变化。
10.许多信息都是无用的，关键是，怎么把握现有的信息，把焦点集中到最重要的问题上。
11.永远相信你的直觉，经验是一种财富，不得不承认，直觉也是经验的累积，关键是如何在直觉和经验间取得平衡。
12.不做小投资，人的时间和精力有限，冒险投资的时候，要确保回报足以补偿支出。
世界顶级交易大师投资理念：交易大师眼中最重要的交易原则
瑞·达利欧
《财经》杂志主办达利欧的见面会上，他分享了“投资的圣杯”。
“成功的投资关键是要打造良好的投资组合，投资的圣杯就是要能够找到10-15个良好的、互不相关的投资或回报流，创建自己的投资组合。”
达利欧还有特别遵循的13个经典投资理念：
1.痛苦+反省=进步
2.当真相与愿望不符时，大多数人抗拒真相。
3.你需要学会区分你的目标和欲望。欲望是那些会阻碍你实现目标的东西。
4.做一个有原则的人意味着，总是依据可以清晰解释的原则做事。但不幸的是，大多数人并不能清楚地解释他们的原则。
人们很少把自己的原则写下来与别人分享，这太令人遗憾了。
我很想知道阿尔伯特爱因斯坦、史蒂夫乔布斯、温斯顿丘吉尔、达芬奇等人奉行的原则是什么。
这样我就能弄明白他们追求的目标是什么，他们是如何实现目标的，并对他们的不同做法进行比较。
5.回头来看，我曾经的一败涂地是在我身上发生过的最美好的事情之一，因为他让我变得谦逊，而我正需要用谦逊来平衡我的进攻性。
6."在我开始告诉你们我的思考之前，我想先说明，我是个“愚人”。
相对于我需要知道的东西而言，我真正知道的并没有多少。
不管我一生中取得了多大的成功，其主要原因都不是我知道多少事情，而是我知道在无知的情况下自己应该怎么做。
我一生中学到的最重要的东西是一种以原则为基础的生活方式，是它帮助我发现真相是什么，并据此如何行动。
7.尽管赚钱很好，但拥有意义的工作和人际关系要比赚钱有价值的多。
8.对我来说，每天观察经济和市场，就像面对一场不断变化的暴风雪，有数以百万计的线索和信息扑面而来，而我必须综合处理这些线索和信息，并妥善应对。
9.我喜欢在有趣的地方认识有趣的人，并通过他们的眼睛看世界，不管他们是富还是穷，这样做都有益处。
10.不管我一生中取得了多大的成功，其主要原因都不是我知道多少事情，而是我知道在无知的情况下自己应该怎么做。
我一生中学到的最重要的东西是一种以原则为基础的生活方式，是它帮助我发现真相是什么，并据此如何行动。
11.真把生活想象成一场游戏，通过解谜而获得宝石，不断地收集这样的宝石，能够帮助自己提高决策水平，以进入更高一级的游戏。
12.“80/20法则”是指，你从20%的信息或努力中得到80%的价值。理解这一法则后，一旦你了解了做出好决策所需的大多数信息，你就不必再陷于不必要的细节之中了。
13.我们压倒一切的目标就是做到卓越,或更准确地说,持续精进,使桥水成为一家在各方面都出类拔萃、不断进取的公司。
在追求优异的过程中遇到冲突是再好不过的事情，不应当有长幼尊卑之分。
谁讲话有权威要看谁的逻辑站得住脚,而不是看谁的职位高。要让最好的点子胜出,而不要管是谁说的。
如果不能正确对待,批评就会变得有破坏性。应该客观对待批评,在提出或接纳批评意见时,不应考虑职位高低。团队合作和团队精神至关重要,包括不容忍未达标的业绩。
这是指：
1.认清自己在帮助团队实现共同目标方面的职责所在。
2.有意愿帮助他人实现共同目标。
保罗·琼斯
如何平衡好胜率和盈亏比的关系，才是获得长期正向收益的关键。
1.不要摊平亏损，不平均加单。
一批单子进场后，市场反走说明判断可能有问题，盲目加单平均价位虽然稍好，但如果方问错了，新加的单只是错上加错。
反过来讲，如果你相信方问没错，只是价位不够好，那就不必过于计较。
2.在重大消息公布前，不要投入大量资金。
因为这样做不是在交易，而是在赌博，赌消息，如同赌场猜大小。
3.不要迷信所谓权威，要有独立思考的精神。
4.成功的交易在于一流的防守，而不是一流的进攻。
琼斯自言他对这行是越干越柏，因为他知道要保持成绩有多难，每次大输往往都是在连续做了些漂亮单后自我感觉良好之际。
谈到成功的秘诀，琼斯认为：“自己的长处是超脱”。
任何已经发生的事都成为过去，3秒钟之前发生的事无关紧要，关键是下一步怎么办。
感情上离市场要远一点，以前的看法不对就得及时修改，思想要开放，信心要坚定。
他自己虽然偏好做两头，找逆转，但都锋基金也采用了几套跟势的电脑交易系统，成绩也很不错。
但琼斯认为好交易员应该比电脑系统能赚钱，因为人脑能够灵活变通，更快地适应市场的变化，以及不同市场之间的差异。
25年前当“金融怪杰”Jack Schwager询问琼斯的交易理念时，得到了如下的回复：
1.当你交易不顺时减仓；当你交易顺利时加仓。永远不要在无法控制的情形中交易。比如，我就不会在重要财报公布之前重仓一支股票，因为这不是交易，是赌博。
2.如果价格走势与你预期的想法，你为此感到不安，那么最好的解决办法就是立即出场。因为之后你可以随时选择回来，没有什么事比一个全新的开始更好。
3.别担心你该何时进场，重要的问题是当天到底看多还是看空。把你的进场点位选择为前一天的收盘价就好。
每当有新手问我“你看多还是看空"时。我总会告诉他，不管我看多看空都不应该影响他自己的看法。
(假设我告诉他我在做多)如果这个新手接下来问我“你为什么做多？
我想说市场上没人关心我是多还是空，我的想法对市场本身的多空趋势、包括风险/回报比没有任何影响。
4.交易中最重要的原则就是每天我会假设自己的的头寸都是错误的方向，我紧盯止损点位，这样我可以控制自己的亏损在最小的范围。
但愿市场能与我的预期一致，如果我错了，我也有离场计划保底。
5.不要试着去做个“英雄”，永远质疑自己的能力和判断，不要自我感觉良好，一旦这样做你就已经输了。
6.史上最伟大的投机者Jesse Livermore认为，从长线上看你永远无法战胜市场。这个说法耸人听闻，这对于很多人也包括我来说，是个绝望的打击。
但是因为这点，我也学会了如何将防守思想摆在交易的第一位。即使你交易的很顺手，也不要觉得自己预测能力很牛。你需要有自信，但是随时审视这份自信。