九号智能获准注册科创板首单CDR亮相在即

导读：证监会发布，同意广东利扬芯片测试股份有限公司、会通新材料股份有限公司科创板首次公开发行股票注册；同意九号有限公司科创板公开发行存托凭证注册。自此，科创板首单CDR终于要来了。九号智能将成为科创板市场乃至整个A股市场的首家具备VIE架构并发行存托凭证(CDR)的上市公司。

9月22日，证监会发布，同意广东利扬芯片测试股份有限公司、会通新材料股份有限公司科创板首次公开发行股票注册；同意九号有限公司科创板公开发行存托凭证注册。自此，科创板首单CDR终于要来了。九号智能将成为科创板市场乃至整个A股市场的首家具备VIE架构并发行存托凭证(CDR)的上市公司。

九号智能拟募集资金20.77亿元，主要用于智能电动车项目、非公路休闲车项目、研发中心建设等。公司去年4月17日科创板上市申请获受理，今年6月12日过会。“首家发行CDR”、“红筹架构”、“小米生态链企业”等多个标签，都让九号智能备受关注。

招股书(上会稿)显示，九号智能注册地位于开曼群岛，属于红筹企业，且存在投票权差异及VIE架构等公司治理特殊安排。公司采用了特殊投票权结构，A类普通股持有人每股可投1票，而B类股份持有人每股可投5票。目前高禄峰、王野分别控制公司13.25%、15.40%比例的B类普通股，合计占公司投票权的66.75%，为公司实际控制人。

此次公司拟向存托人发行不超过704.09万股A类普通股股票，作为拟转换为CDR的基础股票，占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%，基础股票与CDR按照1股/10份CDR的比例进行转换，本次拟公开发行不超过7040.92万份CDR。超额配售部分不超过本次新股发行总数的15%。若全额行使超额配售选择权，则本次向存托人发行不超过809.7万股A类普通股股票。

在此前问询中，上交所多次提出：公司名称中包含“机器人”，但目前实际经营业务主要是智能电动平衡车、智能电动滑板车的设计、研发、生产、销售及服务，机器人业务收入占比很低。

对此，九号智能在招股书“重大事项提示”中标出：公司智能服务机器人销售收入占比较低，2017年到2019年分别为0.10%、0.31%、0.09%。虽然电动平衡车被国际与国内标准化组织定义为机器人范畴，并且权威机构中国电子学会已将公司列为智能家用服务机器人活跃企业，但公司两类主要产品智能电动平衡车、智能电动滑板车仍与大众认知的可独立运作、无需人为干预的智能机器人产品存在差异。

2017-2019年，九号智能净利润分别为-6.27亿元、-17.99亿元及-4.59亿元，未来可能存在导致净利润继续为负的情况。公司表示，新产品的研发需要大量的前期资金投入，未来该公司将在新的业务链诸如智能配送机器人、电动摩托车、电动自行车以及全地形车等领域继续投入大量资金。

此外招股书显示，九号机器人是非常典型的小米生态链企业，小米系共持股21.82%，公司第一大客户为小米。小米集团通过其控制的 People Better持有九号智能 10.91%的股权，对应5.08%的表决权。虽然并非控股，但小米集团仍是九号智能最重要的客户之一。近三年九号智能与小米集团发生的关联销售金额分别为 10.19亿元、24.34亿元和 24亿元，占当期营业收入比重分别为 73.76%、57.31%和 52.33%。小米集团也是九号智能定制产品独家分销渠道的唯一客户。

继华润微、中芯国际之后后，九号智能将成为A股市场第三家红筹企业。加上吉利汽车、格科微已经问询，科创板特殊治理结构企业将越来越多。