百威英博777亿元卖掉这项啤酒业务 仍想继续IPO

导读：一周前刚宣布取消在中国香港IPO的百威，再放出重磅消息！刚刚，百威英博宣布已同意以160亿澳元将其澳大利亚子公司Carlton & United Breweries出售给朝日集团。

一周前刚宣布取消在中国香港IPO的百威，再放出重磅消息！刚刚，百威英博宣布已同意以160亿澳元将其澳大利亚子公司Carlton & United Breweries出售给朝日集团。

值得留意的是，该公司今天还强调，在确保估值正确的前提下，其将仍致力于推动亚洲业务(不含澳大利亚)的少数股权上市，同时将利用出售CUB的收益偿还债务。今天早盘，百威英博的股票价格应声上涨。

小食代留意到，在百威英博今天发出的一份最新声明中，该公司称已同意将其澳大利亚子公司CUB出售给朝日集团，交易预计在2020年第一季度完成。声明还表示，上述交易价格为CUB 2018年调整后收益的14.9倍，包括利息，税项，折旧和摊销。

作为交易的一部分，朝日集团将获得百威英博在澳大利亚市场的所有全球和国际品牌组合的商业化权利。

通报指出，绝大部分的出售收益将用于偿还百威英博债务。又指，这一业务剥离的完成将有助于百威英博在亚太地区和全球其他快速增长市场的加速扩张。

值得留意的是，百威英博指出，此次交易还将允许其以“有吸引力的价格”优化业务，同时对资产负债表进一步去杠杆化，强化增长机遇的市场地位，以为股东创造额外价值。

百威英博首席执行官薄睿拓今天在通报中说：“公司在亚太地区的业务潜力巨大，且该地区一直是公司业务的增长引擎。凭借优秀的品牌组合、强大的商业计划和优秀人才，具有独特优势的百威英博可以抓住整个亚太地区的增长机会。”

华尔街日报今日评论称，由于近年来激进的收购，已拥有百威、科罗娜等品牌的百威英博负担上了超过1000亿美元的债务，但此时的全球啤酒市场的销售正在下滑。一位知情人士早前曾透露，百威英博希望最终能将债务降低至800亿美元。

事实上，一天前华尔街日报刚引述消息人士的说法称，百威英博正考虑出售其在韩国、澳大利亚、危地马拉和洪都拉斯的业务部门，以减少目前庞大的债务。据称这也是该公司在取消近百亿美元的亚太业务上市后之后的“备用计划”。

百威英博首席执行官薄睿拓数天前在接受外媒采访时表示，百威英博如今已拥有一个优秀的产品组合，但同时也在寻找啤酒以外的其它机遇。“我们时常关注着更多机会。”他说道。此外，在评论销售增长最强劲的市场时，他又表示中国“当然”是其中一个。

此次百威英博出售的澳大利亚业务属于原定打包在中国香港地区IPO的亚太业务之一。近年来百威英博有意出售资产的消息时有耳闻，朝日正是传言中的买家之一。外媒认为，拿下百威英博的澳大利亚业务，将使朝日得以进一步推动建立全球业务的战略。

朝日控股近年不断进行资产重组。这家日本巨头早前已经决定长远来看要成为一家综合的饮料食品集团，其中酒精饮料是业务核心。在日本国内，公司要成为高附加值领域的领导者，而在国际市场则要成为一个强调源自日本的、拥有“独特地位”的竞争者。

作为其国际业务部门中期经营方针的要求之一，朝日控股设想要以强化品牌和发展现有业务为中心拉动增长，并通过收购夯实增长基础。为了实现这些目标，朝日控股在2016年12月收购了SAB米勒在中东欧的啤酒资产，近年又陆续卖掉手上的康师傅饮品和青岛啤酒股权。

据百威英博亚太此前的招股章程显示，在2016年以“天价”收购南非米勒SAB后，百威英博因获得其澳洲业务而进军这一市场，其中包括Foster's Group及Foster's Group的附属公司Carlton & United Breweries。

在这一过程中，百威英博还在澳洲的品牌组合中增加了Victoria Bitter、Carlton Draught、Carlton Dry和Pure Blonde。

到2018年，百威英博凭借48.8%的市场份额稳坐澳洲啤酒市场的第一名，领先品牌包括Great Northern、Carlton、科罗娜和Victoria。

小食代留意到，在2018年，此次交易中负责接盘的朝日集团仅有1.2%份额，市场排名第四。

在招股章程中，占据澳洲啤酒市场“半壁江山”的百威英博形容其为“相对较大、稳定”和“相对成熟”的市场。

对于此次百威英博出售澳大利亚业务，在投资界人士看来并不意外。

“澳大利亚、韩国等业务在百威亚太中均属于‘亚太东’的部分，市场增长明显不如中国和东南亚等市场所在的‘亚太西’。这一次(IPO)估值受到拖累的部分原因是，有投资者不愿意对‘亚太东’业务给出高估值。”一位证券分析人士今天告诉小食代，不排除百威英博会在出售部分低估值业务之后，再把中国、印度和东南亚等亚太西业务打包重新IPO。

不难发现，百威英博优先考虑出售澳大利亚、韩国等业务，而没有涉及中国市场的业务，无疑凸现了其希望深耕中国的决心，而这也是日后百威亚太再次冲刺IPO的基础。

据该公司披露，目前中国是全球最大的百威啤酒市场，科罗娜在中国过去四年的收益增长约25倍，截至2018年12月31日，中国是所有AB InBev Group地区的最大科罗娜出口市场。

该公司还指出，中国啤酒市场已从高度分散化过渡到相对整合，前五大酿酒商(华润雪花啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京及嘉士伯)占2018年啤酒市场总量的70.4%。

继此番出售澳大利亚业务之后，百威英博是否如同传言中一般继续对韩国等其它业务“动刀”？小食代将继续关注最新消息。