软银宋安澜：一个“技术派”投资人的投资逻辑

来源：铅笔道　发布时间： 2018-06-20 10:46:13　编辑：诚富

导读：2003年，阿里巴巴集团投资4 5亿元创办淘宝，马云第一时间找到了软银中国。在阿里巴巴上市之后，软银中国在阿里巴巴和淘宝上的投资获益高达1000多倍，这也是创投圈内至今无法逾越的一个高峰。

在投资圈中，这句话说的就是软银中国资本了。

2003年，阿里巴巴集团投资4.5亿元创办淘宝，马云第一时间找到了软银中国。在阿里巴巴上市之后，软银中国在阿里巴巴和淘宝上的投资获益高达1000多倍，这也是创投圈内至今无法逾越的一个高峰。

软银中国投资团队于2000年建立，薛村禾，华平，宋安澜等三人已经在一起打拼了18年，在阿里巴巴、淘宝、分众传媒等一系列成功的投资案例之后，他们仍在马不停蹄地寻找优秀的项目。在新一波的投资浪潮中，软银中国投资了万国数据，百世物流，华大基因，迪安诊断等多个独角兽公司。

宋安澜这位投资圈大V，在投身创投之前，已经是一位学院派的技术专家。扎实的技术背景和学术背景，让宋安澜在投资中更愿意深入钻研技术型的项目。

环保是块大蛋糕

“现在环境问题很多，所以这个领域的机会也将非常大。”宋安澜近年来对环保领域的关注日渐频繁，他认为，除了政府基金以外，像软银中国这样的市场化基金，也都应该加大在环保领域的投入。

在环保领域中，水、能源效率和储能，是宋安澜最为关注的三个方面，他认为，解决这三方面的问题最为迫切，需求也最强，是最具有成长潜力的领域。

为什么关注水的问题？“中国的水污染非常严重。”宋安澜指出，中国COD（化学需氧量）排放总量超出水系可承受量的几倍；TAN(氨氮)则有30~50%的过度排放。我国的水问题很严峻，北方是水量性缺水问题，而南方则是水质性缺水问题。

宋安澜和他的团队将目光放在了节水和治理，在研究的过程中，他们发现了不少市场机会。

“我们主要看两个方面，第一，如何在工业生产的源头减低水的消费。第二，怎么治理那些最常见的废物废水。”宋安澜说。

“如何改进能源效率，也是有巨大潜力的一个领域。”宋安澜指出，中国的能源效率很差，单位GDP的能源消费比西方发达国家多了两三倍，工业生产中能源效率比发达国家要低20%~30%，有着巨大的改进空间，这也是资本值得关注的领域。

在新能源技术领域，宋安澜则更看好储能电池。

海通证券在储能行业的系列报告中指出，美国能源局预计2014~2030年发输售端需新增投资合计约13000~14000亿美元，其中2000亿美元的资产利用率将低于5%，这部分资产可以通过储能来替代，以储能替代峰值发电机组，以储能+微网替代新建输配电网，合计市场空间约为1500亿美元。

“我个人觉得这个市场还要更大。”宋安澜表示，所有可再生能源接入电网都需要储能，只有增加储能才能保证电网的平稳运行，储能电池是一个非常大的领域，近期这个领域的需求也突然间增加了很多，迎来了一个爆发点。

在具体投资方面，宋安澜更倾向于寻找这些领域当中“技术含量高”的项目。

比奥吉尔拥有世界领先的生物污水处理技术，宋安澜在研究过后对这家企业兴趣极大。他指出，比奥吉尔的竞争优势有三点，一是低建设资本和运营资本投入；二是低维护费用，易于运营；三是小尺寸，长寿命。

“公司发展快，从一个新材料出发，找到了大的市场需求。”宋安澜说。

此外，软银中国还投资了长胜纺织科技，吸引宋安澜和他的团队的正是长胜专注的冷转移印花技术。

在江浙一带的印染厂陆续倒闭的背景之下，长盛纺织通过技术革新找到了行业新的出路。利用其冷转移印花技术，长胜纺织实现了节水60~70%，再配合以污水处理技术，印染实现零排放是完全有可能的。这将给行业带来新的商业机会。

在储能电池方面，宋安澜与远在日本的孙正义沟通很多，他指出，储能系统涉及的不仅仅是电池，而是一个系统工程。这可以用大众熟悉的TMT行业为例来说明，比如，IT领域分为硬件、软件、系统、服务。而在储能领域，电池、电源控制模块属于硬件，有了硬件之后，还需要电池控制软件、并网控制软件、计费软件，相当于操作系统和应用软件，硬件加上软件就组成了系统，向用户提供交钥匙解决方案。

“软件部分国内相对较弱，这部分是瓶颈，同时也有很多的机会，我们在储能电池的投资也需要进行跨界，优质项目恰恰就是将先进软硬件技术和应用相结合的。”宋安澜说。

据了解，目前软银中国在电池技术的硬件领域投资了辉能科技、贲安科技，华霆动力等。在软件领域，软银中国投资了Geli等，该公司主要是通过销售软件和商业解决方案，使项目开发商和集成商有能力设计、连接和运营电池储能系统。

但是，在投资环保行业的过程中，政策风险往往是投资人最大的担忧。宋安澜对此则表示，政策性的风险对行业本身会有影响，包括政府突然减少补贴等等。但是，对软银中国来说，由于投资的大多是早中期的技术项目，这些企业反而受政策影响较小。

“技术派”投资人的投资逻辑

宋安澜在2000年加盟软银中国，主要负责投资及管理，也是多个高科技公司的董事。而在加盟软银中国之前，宋安澜则是一名“学院派”的技术精英。

和记者聊起他的投资经历，宋安澜有些感慨，“在原来的人生计划里，我是要去当教授或者研究员的，想不到现在成了投资专业户”。

宋安澜是文革后第一届大学生，作为插队知青，他从泥泞的稻田里得知考上清华时，简直比范进中举还兴奋。那年，清华在浙江省仅录取了两人，自动化更是大热门。清华十年苦读，从自动控制，热工量测，到计算机，再到经济管理，从学士硕士到博士，所学的给后来的投资生涯打下了坚实的基础。而在出国做博士后以及随后的教学科研中搞的计算机和网络通讯，又给后来创业和互联网投资提供了必需的技术储备。

在美国教书时，是吴鹰的一通电话，改变了宋安澜的人生路径。当时薛村禾和吴鹰创立了UTStarcom做通信系统，知道宋安澜在计算机网络技术上有两把刷子，于是打电话邀请他加盟创始团队。

“正所谓一拍即合。”宋安澜回忆道。而UStarcom后来获得孙正义投资，在纳斯达克上市后，其投资回报超过10亿美元。

加入软银中国对宋安澜来说是一件水到渠成的事情，软银中国专注技术类项目的投资逻辑与宋安澜的专业和志向不谋而合。在软银中国18年的时间内，宋安澜也见证和亲历了这家顶级创投机构的崛起。

宋安澜对《陆家嘴》记者说，软银中国这么多年来一直坚持自己的投资策略，即投资有巨大潜力的公司。

如何找到这样的公司，软银中国的投资的重点分为两块，一块是“技术”，一块就是“刚需”。

目前，软银中国管理着将近20亿美金规模的基金，投资的领域从早期的TMT不断扩张，据宋安澜介绍，软银中国现在主要投资的领域有四个。第一就是TMT领域，第二是医疗健康领域，第三是节能环保领域，第四就是先进制造和消费领域。

对于各个领域投资的重点，宋安澜认为投资不能追风口，还要回归价值。特别是技术类的企业，投资人一定要深入研究，发现技术的奥妙，才能挖掘到有巨大潜力的投资机会。

在选取项目的时候，宋安澜表示，他们更看重的是创业团队的特质。

在看准赛道之后，如何挑选团队，宋安澜认为，要从几方面进行考量。

第一，团队的成员要有远见卓识。

第二，团队要有很强的执行能力。

第三，团队的成员之间能够相互平衡。