新三板2017年定增超1300亿 融资规模逼近创业板

导读：全年完成定增近2700次，融资规模只低于创业板140余亿元。清华大学二十国集团创业研究中心等1月19日发布的报告显示， 尽管二级市场活动度仍然不高，但新三板市场的融资，仍在2017年取得了不错的表现。

全年完成定增近2700次，融资规模只低于创业板140余亿元。清华大学二十国集团创业研究中心等1月19日发布的报告显示， 尽管二级市场活动度仍然不高，但新三板市场的融资，仍在2017年取得了不错的表现。

根据清华大学创业研究中心上述报告数据，2017年全年，新三板挂牌企业共计完成定增2663次，实际完成募资1300.15亿元，其中，完成定增次数最多的是2017年3月份，共计完成293次，而募集资金最高的则是12月份，募集总额达到204.63亿元。

流动性差、企业良莠不齐，是困扰新三板融资的两大主要因素。但实际上，新三板融资规模已经逼近创业板。数据显示，2017年，创业板IPO募资521.85亿元，增发募资883.85亿元，合计融资1405.7亿元，仅比新三板多出105亿元。

伴随着市场全面深化改革升级的正式启动，新三板正由高速成长阶段换挡为高质量的发展阶段。统计显示，2014至2017年上半年，新三板收入持续增长且盈利的企业有1981家，约占挂牌公司数量的六分之一。在这些企业中，总收入的年均增长率均值达48%，近30%企业收入增长率超过50%，企业投入资本回报率平均为19%；投入资本回报率最高的前100家企业，有成长力企业平均为60%。

此外，部分新三板企业也表现出了较强的创新能力。统计显示，成长力突出的企业，2017年研发投入占收入比例平均为7%，销售毛利率平均为37%；拥有5项以上发明专利的企业家数占比达39%，比2016年显著增加。

尽管新三板总体的股权融资能力与创业板难分伯仲，但单笔融资能力与创业板仍有相当差距。根据报告统计，新三板2017年平均单笔定增规模0.49亿元，而创业板则达到7.01亿元，两者差距达到14倍以上。

在新三板市场内部，创新层与基础层企业单笔融资规模也存在较大差距。2017年，创新层共计完成定增414次，实际募资443.05亿元，平均单笔融资1.07亿元，而基础层共计完成定增2249次，实际完成募资857.1亿元，平均单笔融资仅0.38亿元。

与此同时，新三板并购也日渐活跃。报告还显示，2014年至2017年，新三板市场的并购成功率连续两年增长50%以上；而2017年新三板企业并购意向同比增长31%，并购成功数量翻倍， “小而美”的并购标的更获新三板企业青睐，交易金额不超过5000万元的意向并购占整体意向并购43%，交易金额超过5亿元的意向并购只占全部意向并购的6%左右，但成功率却超过43%，高于其他交易金额的意向并购成功率。