麒麟网络创立4年后谋IPO：2017年净赚逾2亿 毛利率达98%

导读：麒麟合盛网络技术股份有限公司(以下简称“麒麟网络”)近期在证监会网站披露招股书，公司拟在创业板发行不超过4010万股，占发行后总股本的比例不低于10%，保荐机构是中信证券。

麒麟合盛网络技术股份有限公司(以下简称“麒麟网络”)近期在证监会网站披露招股书，公司拟在创业板发行不超过4010万股，占发行后总股本的比例不低于10%，保荐机构是中信证券。

据披露，麒麟网罗通过本次IPO募集资金约8.69亿元，分别投向APUS云服务平台升级项目、APUS大数据与人工智能研究院项目和APUS系统升级与产品线扩展项目。

公开资料显示，麒麟网络成立于2014年，主营业务是基于自主研发的智能手机用户系统软件及服务，通过向海外用户特别是一带一路沿线国家及新兴市场国家用户提供手机管理和互联网信息入口服务，包括手机桌面、上网浏览、搜索引擎、APP 下载、应用管理、信息及电话管理、相机拍照、文件管理、输入法等功能服务，获取智能手机用户群。公司通过在自有用户基础上接入第三方广告平台向用户展示广告并向第三方广告平台收取广告服务收入。目前，公司的业务已经覆盖全球200多个国家和地区。

2015-2017年，麒麟网络实现营业收入5516.54万元、58598.64万元和90620.66万元，归母净利润分别为-17725.18万元、16678.28万元和24241.36万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-20440.9万元、17616.6万元和30496.2万元。

麒麟网络在招股书中提示了业务相对单一等风险。据了解，自2014年以来，公司的收入均为互联网广告信息服务收入。公司的盈利模式较为单一。公司的APUS系列APP已经拥有了庞大的用户群体，已经形成了显著的广告投放媒体价值。如果公司未来用户量下降或广告信息服务能力下降，将对公司经营产生不利影响。

不过，麒麟网络主营业务毛利率较高，2015-2017年分别达到了86.44%、97.45%和98.33%，而同行可比上市公司的平均值仅为87.64%、97.45%和98.33%。

麒麟网络在招股书中提示了客户集中度较高等风险。2015-2017年，公司来自前五大客户的营业收入分别为3864.12万元、5.05亿元和8.56亿元，分别占同期营业收入的比例为70.05%、86.11%和 94.44%。公司主要客户包括 Facebook、Google、Twitter 等知名广告平台客户。

据了解，麒麟网络主要在Facebook、Google 等第三方广告平台进行广告推广。公司凭借良好的品牌及优质的产品体验能迅速在新兴市场进行推广和获取新用户。公司虽然不存在依赖Facebook 和 Google 进行推广的情况，但如果公司与 Facebook和Google 的合作不再存续，将可能在短期内对公司的产品推广产生不利影响。

报告期内，为提高公司的用户数量，麒麟网络加大产品推广的投入。2015-2017年销售费用总金额为1.95万元、3.42万元和4.67万元，销售费用率分别为352.62%、58.41%和51.58%。

股权方面，麒麟网络的实际控制人为李涛，其可支配表决权的股份比例合计为54.2665%。