撤材料狂潮再现！1天内38家IPO企业终止审查！无数人发财梦碎痛哭流涕！

导读：就已经有113家IPO终止审查撤回申请材料！

2018年，才过了短短3个半月，

就已经有113家IPO终止审查撤回申请材料！

已逼近2017年全年的撤材料企业总数！

单是3月30日一天，就撤材料38家！

排队企业数，现在也迅速降至330多家！

另外，2018第一季度还有32家企业被否！

在考虑到被种种借口拒绝受理材料的不少企业，

短短3个多月，已经有近200家企业梦碎IPO！

附件一：一季度被否原因最全分析

前瞻君 前瞻IPO (qianzhanipo) 转发注明出处

据前瞻君统计，2018年一季度剔除二次上会企业，共71家IPO企业首发上会，其中，32家顺利过会，32家被否，3家取消审核（剔除2家二次上会），4家暂缓表决（剔除1家已二次上会）。

2018年一季度的过会率仅有45.07%！

下面前瞻君将从32家被否企业整体情况、核心被否原因和发审委审核关注点这三大方面来分析……

（文末附32家被否IPO名单和审核关注点）

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32家被否企业情况分析

一、被否企业板块分析

在71家首发上会企业中，上交所主板34家上会，其中14家被否，占比41.18%；深交所中小板14家上会，其中5家被否，占比35.71%；深交所创业板23家上会，其中13家被否，占比56.52%。

数据来源：证监会，制图：前瞻IPO（注：二次上会统计为一家）

二、32家被否企业的中介机构分布情况：

数据来源：证监会，制图：前瞻IPO

三、32家IPO被否企业名单

数据来源：证监会，制图：前瞻IPO

四、被否32家企业排队时长分析

数据来源：证监会，制图：前瞻IPO

大部分被否企业排队时长集中在半年到一年半之间。

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2018年一季度IPO被否核心原因分析

尽管在三月份出现了IPO审核的红线：主板要求最近一年净利润超过8000万，创业板不低于5000万，也有不少IPO企业因为未达到此要求而被否。

但从总结一季度被否企业的审核问题来看，发审委的审核关注点都体现在哪些方面？

经过对2018年一季度被否企业问题及根据审核结果分析，审核重点除了17年重点关注的那些问题，如：关联交易、持续盈利能力、股权问题、财务问题、合法合规问题、内部控制问题、独立性问题、客户依赖等问题；

还更多地关注许多数据的内在联动性和合理性：毛利率&应收账款等指标对应的财务真实性&盈利质量质疑、会计处理内在联系、现场检查及内部控制相关问题、纳税及税收优惠可行性及可持续性分析、客户&经销商关联情况、盈利可持续性、职工及核心技术相关问题、募投项目合理性等。

前瞻君在之前的分析2018年至今28家IPO企业被否原因汇总！基础上进一步丰富分析内容，其中包括：

①10家涉及原材料相关问题

采购价格与市场价格变动幅度差异/对原材料计提大额存货跌价准备的原因及合理性/原材料供应的限制/价格变动/存货变动/持续经营能力/成本架构；

②8家涉及税收相关问题

税收优惠占净利润/优惠政策调整的风险/税收优惠持续性/重大依赖/税务处罚/相关税费的合理性/重大违法行为及依据/出口退税情况匹配性；

③7家涉及重大违法违规相关问题

环保违规/安全生产问题/关联方注销/未缴纳社保公积金/法律、法规及规范性文件/募集资金的使用违规/违反公开承诺/利益输送/销售真实性及收入确认准确性/重大不确定性/相关处罚;

④7家涉及境外相关问题

境外借款/境内审核程序/境外销售的真实性/贸易政策/市场需求/市场拓展空间/境外投资/返程投资/外汇管理/转让于境内主体/境外资金来源及合法性/境外架构具体情况/境内外相关法律的问题或潜在风险。

⑤4家涉及经营模式相关问题

具体表现形式为：供应商依赖/市场份额稳定性/供应商集中度/价格差异性/模式变化背景/持续经营能力/竞争优势/采购价格的公允性。